首页 > 国际新闻/ 正文
新一轮行情将在十月启动,入场正当时。
展望四季度,我们预判新一轮行情将在十月启动,投资者入场正当时。
一方面,外部扰动因素和美国大选的不确定性将在十月消散或明朗;另一方面,支撑A股市场的经济修复、政策预期、人民币升值等内部因素将凸显发力。建议投资者在十月入场把握四季度趋势性机会。
研大势
外扰消减,不确定因素逐步明朗,投资者入场正当时。
特朗普政府刻意制造中美关系紧张的窗口期已近关闭,外扰渐趋消散。
首先,从香港、新疆、南海到台海,甚至煽动印度对抗中国,特朗普政府为选情而针对中国的地缘政治牌已基本打完。
另外,美国威胁报复中国支持安理会解除伊朗武器禁运的可能性制裁将在10月18日前后落地,随后中美关系将迎来大选后三个月左右的缓和期。
随着美国大选日临近,投资者情绪将从避险转向提前布局。
我们预判,若拜登当选,美将清除特朗普之前强征的关税等措施,利好国际经济有序发展;若特朗普当选,美国刻意升级中美冲突的短期刺激行为也将消停。无论谁当选,中美展开竞争、摩擦不断的长期逻辑不会改变。
随着大选的尘埃落定,美国新一轮财政刺激计划受选情干扰将减弱,进而有望达成并推出。
海外疫情仍较严重,但已呈冲高回落之势。
从数据上看,海外第二波疫情已呈9月见顶回落趋势。印度近期已从单日新增超10万的顶峰回落到日增7万左右的平台期,美国也从日新增8万高峰跌落到当前的四、五万日新增。欧洲虽有反复,但已进入边际缓和期。
未来,随着新冠病毒毒性和传播率衰减、病死率不断走低、疫苗面世临近,第二波疫情整体可控。
内因凸显,经济修复再确认、政策预期和人民币升值将催生新一轮行情。
国内经济修复强劲,三季度GDP增速将达6%。
国家统计局数据显示,9月制造业PMI数据51.5%,非制造业 PMI为55.9%,新出口订单指数年内首次站上50%,达50.8%。
商务部最新数据显示,10月1日至8日全国零售和餐饮重点监测企业的销售额约为1.6万亿,日均销售额同比增长4.9%。
我们测算国内三季度GDP增速将达6%,反映在A股市场的中证800盈利增速将达4%。
国内政策利好预期将在十月持续发酵,提振投资者风险偏好。
首先,十九届五中全会将在10月26日至29日举行。有关十四五规划和2035远景目标的科技创新、产业布局、区域发展、人口政策、资本市场改革等政策预期强烈。
另外,国务院于10月9日签发《关于进一步提高上市公司质量的意见》,叠加退市制度预计将在四季度推出,一系列提高上市公司质量、吸引更多中长线资金入市的政策将提振投资者入场意愿。
国内货币政策边际收紧担忧消退,人民币升值提升估值中枢。
九月,投资者对国内货币政策边际收紧的预期存在分歧。当前,随着政策明朗,市场对国内逆周期政策将在明年一季度回归常态已达成共识,宏观流动性不会制约A股的市场流动性。
近期人民币升破6.7关口,我们预判在海外疫情严重防控不力、国内本土新冠病例零新增和经济一枝独秀的背景下,人民币走强是一波中级趋势,有望吸引外资增配A股资产。
讲配置
综上所述,我们认为此前压制市场的扰动因素和不确定性将在十月不断消散,而驱动市场走好的国内经济增长、政策预期和人民币升值等力量日趋增强。
一波季度性行情有望在美国大选前的十月启动,节奏上以震荡上行或慢涨为主,投资者入场正当时。
布局方向上,建议投资者在以下两个方面把握,是否受益于人民币升值可以当作叠加因素考量。
基本面选股方面:建议以经济复苏为主线,把握三季报业绩超预期的顺周期制造业龙头以及调整充分的医药、消费龙头。
事件驱动方面:建议以十四五规划为主线、布局受益于自主可控、科技创新、产业、区域及人口等政策的主题性机会。
(文章来源:中信证券)
- 搜索
-
- 1000℃游族网络:董事长林奇逝世 公司将尽快推举董事长人选
- 1000℃20年来首次!民生银行高管集体增持 重磅信号浮现?招商、中信高管也岀手 机构火线解读
- 1000℃?第二季! 被解散的董事会秘书公开反击,请愿书要求取消董事会决议国信金融控股回应:将积极回应
- 1000℃?“环球银行”行长顾Shu接任周母兵,并将成为四大银行中最年轻的董事长。 高级会计专家如何指导中国农业银行?
- 1000℃?阿里巴巴股票持续下跌
- 1000℃?400亿铅电池领导者天能股份在科技创新局,“永进”,硅谷天堂等明星股东上市
- 1000℃?德意志银行成为北京首家获准托管证券投资基金的外资银行
- 1000℃?顾Shu担任农业银行党委书记,将成为四大银行中最年轻的董事长
- 标签列表
-
- 星座 (702)
- 孩子 (526)
- 恋爱 (505)
- 婴儿车 (390)
- 宝宝 (328)
- 狮子座 (313)
- 金牛座 (313)
- 摩羯座 (302)
- 白羊座 (301)
- 天蝎座 (294)
- 巨蟹座 (289)
- 双子座 (289)
- 处女座 (285)
- 天秤座 (276)
- 双鱼座 (268)
- 婴儿 (265)
- 水瓶座 (260)
- 射手座 (239)
- 不完美妈妈 (173)
- 跳槽那些事儿 (168)
- baby (140)
- 女婴 (132)
- 生肖 (129)
- 女儿 (129)
- 民警 (127)
- 狮子 (105)
- NBA (101)
- 家长 (97)
- 怀孕 (95)
- 儿童 (93)
- 交警 (89)
- 孕妇 (77)
- 儿子 (75)
- Angelababy (74)
- 父母 (74)
- 幼儿园 (73)
- 医院 (69)
- 童车 (66)
- 女子 (60)
- 郑州 (58)