交银国际发表报告，将中国燃气(0384.HK)目标价由31.4港元上调14%至35.8港元，维持“买入”评级。公司上半财年自由现金流转正，是巨大惊喜，上半财年核心利润为52亿港元，同比增长5.5%。自由现金流一跃转正至38亿港元，是业绩中最亮眼部分。

　　报告预计，下半财年零售气量重新加速，虽然上半财年零售气销售同比增速仅8.4%，但预计下半财年将加速到13.5%。

　　另外，智能微管网在2021财年进入高速成长期，预计智能微管网新连接在2023财年将增加到100万户以上，2021财年为50万户。该行认为，自由现金流及利润构成改进应推动估值进一步修复，同时上调中燃2021-23财年每股盈利1%/3%/6%，预计2020-23财年每股盈利实现约15%的复合年增长率【复合增长率一项投资在特定时期内的年度增长率计算方法为总增长率百分比的n方根，n相等于有关时期内的年数...】。

（文章来源：格隆汇）

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