近日，中国旭阳集团【旭阳集团成立于1995年，经过十几年的发展，业已成为集煤炭、焦炭、化工、贸易四大业务板块于一体的大型煤焦化工企业集团。】(1907.HK)旗下唐山旭阳30万吨/年苯乙烯【苯乙烯（Styrene，C8H8）是用苯取代乙烯的一个氢原子形成的有机化合物，乙烯基的电子与苯环共轭，不溶于水，溶于乙醇、乙醚中，暴露于空气中逐渐发生聚合及氧化。】项目分析化验合格后的苯乙烯从退料管线切至产品采出管线，标志着年产30万吨苯乙烯装置各流程全部打通，产品合格采出，装置一次性开车成功，使旭阳集团又增一精细化工产品重要平台，将成为公司以苯乙烯为中心进一步扩延芳烃产业链的重要里程碑。

　　据悉，唐山旭阳的苯乙烯销售业已启动，首批装运货物100吨运往公司战略合作伙伴辛集波尔玛保温材料有限公司，后续将覆盖东北、华北【华北地区，一般指秦岭-淮河线以北，长城以南的中国的广大区域；北与东北地区、内蒙古地区相接。】及山东北部市场。

　　作为全球最大的独立焦炭生产商和供应商，旭阳集团上述30万吨/年苯乙烯项目投产后在行业内成本较低、优势明显，经济效益可观。

　　由于需求旺盛，10月以来，苯乙烯价格持续上涨。唐山旭阳该项目投产可谓恰逢其时，一方面可以保证市场供应，另一方面旭阳集团也将持续受益。

　　除了苯乙烯新项目的投产，自上市以来，旭阳集团引领行业整合，加速产业链一体化布局，运营管理业务持续扩张，成效显著，市场占有率不断提高，行业影响力不断提升。

　　唐山旭阳苯乙烯项目优势明显

　　据了解，该项目占地360亩，总投资人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】11.35亿元，主要建设内容包括苯乙烯装置、乙烯罐组以及配套公用工程等。项目采用国内最先进的纯乙烯法技术路线，是河北省【河北省是中国下辖的一个行政省，简称“冀”，位于北京、天津两市的外围，自古即是京畿要地。】首套纯乙烯法制苯乙烯生产装置，工艺技术领先，产品质量水平、能耗水平、安全生产水平、环保排放水平均达到国内最先进的标准。项目可年产苯乙烯30万吨、脱氢尾气1.01万吨，可新增年均销售收入32亿元。

　　近几年，尽管随着几个大型石化基地投运我国苯乙烯产能大幅提高，但国内供需缺口依然存在，每年仍需进口200-300万吨苯乙烯，进口依存度30%。预计未来几年我国的苯乙烯消费量还会持续增长，2020-2030年苯乙烯消费量年均复合增长率预期达到4.7%，2030年国内苯乙烯消费量将突破2000万吨。在过去的几年，苯乙烯行业一直保持着可观的盈利能力，尤其是2017-2019年，苯乙烯行业吨产品平均利润达到了1000元以上。

　　值得一提的是，唐山旭阳苯乙烯项目所在的京津冀地区【京津冀地区区域发展问题的解决要落实到区域空间发展上来，在空间上统筹解决经济、生态、交通等方面的问题，综合建设与改善区域人居环境。】，苯乙烯一直存在供需缺口，现有生产装置产能为68万吨/年，而市场需求高达128万吨/年，缺口60万吨/年。旭阳集团该苯乙烯装置的投产将有效弥补这一缺口。

　　与此同时，唐山旭阳苯乙烯项目在行业内具有较为明显的竞争力。

　　据了解，该项目紧邻京唐港【京唐港，是唐山港下属港口之一。】，便于低物流成本销售产品，且主要原料纯苯由旭阳唐山园区现有粗苯精制装置管输供应，原料成本较低，较主流石油苯低约300元/吨，外加节约物流成本60元/吨，折扣苯乙烯成本低约250-300元/吨，同时还可增加公司现有产品的附加值。此外，配套锅炉自产低成本蒸汽、利用唐山园区现有公辅配套设施等，都会进一步降低成本。总体来看，这一项目可降低苯乙烯成本逾500元/吨，预期旭阳苯乙烯盈利能力显著高于行业平均水平。

　　另外，该项目的副产品氢气又是粗苯精制装置的原料，从而也会降低公司现有装置的生产成本。

　　除了成本方面的优势，今年苯乙烯价格也一直处于上涨态势。10月以来，苯乙烯市场期现货价格均节节攀升，并屡创新高。卓创资讯数据显示，在持续一个月上涨后，苯乙烯现货价格于11月10日上探至8200元/吨，较国庆节前的5400元/吨累计上涨52%。

　　瑞达期货表示，2020年苯乙烯新增产能释放主要集中在一季度与三季度末及四季度。目前一季度的162万吨新增产能已投产，但对市场的影响似乎没有想象中的大。而7、8月份并无新增产能投产计划，苯乙烯的价格仍有望继续反弹。

　　而这也意味着，唐山旭阳苯乙烯项目投产后不仅能补足市场缺口，还能在价格上涨的市场背景下，带来可观的收益。

　　旭阳集团还表示，该项目将显著促进旭阳消化自身纯苯产能，丰富芳烃产品结构，通过向下游延伸产业链，增加高附加值产品，进一步实现产品结构优化，提供新的盈利增长点，大幅提高集团竞争力。

　　运营管理业务持续扩张整合

　　除了唐山旭阳苯乙烯项目的投产，今年以来，旭阳集团运营管理业务不断扩张。

　　资料显示，上半年，公司运营管理业务深入华东【华东地区，或称“华东”，是中国东部地区的简称。】区域，全面协同开展江西、安徽【安徽，简称“皖”，省会合肥，位于中国大陆东部，属于华东地区，介于东经114°54′－119°37′，北纬29°41′－34°38′之间，公元1667年因江南省东西分置而建省。】、江苏【江苏，是中华人民共和国省级行政区，简称“苏”，省会南京，以“江宁府”与“苏州府”之首字得名。】区域焦炭市场整合。

　　对于下半年及未来发展规划，旭阳集团表示将以主导运营为前提，与上下游企业开展不同形式的合资合作，全面推进焦化业务兼并收购，主体区域包括：山西、内蒙古、河北、河南、江苏、山东、湖南、江西等优势区域。

　　据悉，中国焦化行业产能高度分散，200万吨/年以下小型企业占比超80%，2019年前十大独立焦炭生产商市场份额仅为9.1%。

　　作为行业龙头，旭阳集团一直在引领行业整合，运营管理业务在扩张过程中成效显著。

　　据了解，在目前正在进行的一项运营管理项目中，旭阳集团向项目公司输出技术经验，优化生产流程、技术工艺、管理架构，提升运营管理效率及效益，煤焦差价扩大16%；提高安全环保水平，推进落实升级改造项目39项，实现污染物排放合格率100%；实施技术改造，完成检修项目383项，排查制约达产因素22项；推进信息化建设，实现磅房无人值守，物流全面自动化。

　　旭阳集团表示，下半年，公司会利用已有优势，通过管理输出和供应链融合促进区域联盟，集中管理原料采购和产品销售，不断增强面对上下游议价能力，全力推动在谈项目顺利落地。

　　“旭阳集团市场整合与业务扩张取得明显成效，未来仍有扩张空间。”有券商分析师表示，公司上市以来实行积极扩张战略，立足河北本部核心基地，通过运营管理服务和并购，将业务已经扩张至山西、内蒙古、辽宁、山东、河南、江西等省份。

　　国泰君安研究报告显示，2020年旭阳集团运营管理业务有望继续加强，并将继续寻求收购与合资机会，当前的下行周期为行业领袖进一步提高市场份额创造了机会。与此同时，旭阳集团还在积极探索氢能源项目，以实现协同效应并获取新的收入来源。

　　业内认为，旭阳集团作为行业翘楚，未来会继续“乘风破浪”，加速产业链一体化布局，加速行业整合，业绩持续增长可期。

（文章来源：证券日报网）

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