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?内蒙古首富:金融投资与两个领域结下了不解之缘

来源 2020-11-23 15:45:26 盈利排行


  “内蒙古【内蒙古自治区,简称“内蒙古”(西里尔蒙古文:Өвөр Монгол)或“内蒙”,自治区首府为呼和浩特,内蒙古横跨中国东北、华北、西北三大地区,接邻八个省区,是中国邻省较多的省级行政区之一。】首富”杜江涛在财富积累过程中,和两个领域结下了不解之缘:家乡内蒙古乌海【乌海市是内蒙古自治区西部的新兴工业城市,地处黄河上游,东、北隔甘德尔山与鄂尔多斯搭界,南与宁夏石嘴山市隔河相望,西接阿拉善盟。】丰富的煤炭资源成就了他一生事业的底色——能源化工,而真正让他成为家乡首富的却是另一份事业——金融投资。

  杜江涛最成功的金融投资可能要数余额宝【余额宝是蚂蚁金服旗下的余额增值服务和活期资金管理服务产品,于2013年6月推出。】背后的天弘基金【天弘基金管理有限公司成立于2004年11月8日,是经中国证监会批准成立的全国性公募基金管理公司之一。】,他的个人财富和君正集团【君正能源化工股份有限公司(简称君正集团)成立于二OO三年,是响应国家西部大开发,支援西部建设号召,在内蒙古乌海市境内组建的依托当地和周边资源优势,以“煤—电—化工”产业链作为企业的主导方向,进行资源综合开发利用,发展循环经济,实现产业报国为理想的大型企业集团。】(601216.SH)股价紧随蚂蚁集团上市及被延期的消息,坐了一趟急速过山车。蚂蚁集团上市消息发布后,虽然君正【《君正》是中国古代治国著作《黄帝四经》第一部《经法》篇里记载的一篇文章。】集团是一家能源化工企业,但市值迅猛翻了两番,在8月初冲破800亿元,成为名副其实的蚂蚁概念“妖股”。但随着蚂蚁集团上市延期及价值被重估,其市值如今又跌回480亿元左右,杜江涛的个人财富也冲高后直线回落。

  《中国经营报》记者在调查中发现,君正集团主业涉及煤炭、电力、氯碱化工【上海氯碱化工股份有限公司创立于1992年7月4日,现为国家520家重点企业之一。】等多个领域,能源化工和化工物流业务营收合占其公司营收的100%,是一家纯粹的能源化工企业。11月16日,君正集团方面在接受本报记者采访时也明确表示,君正集团就是一家能源化工企业,主业从未更改。

  但影响这家企业股价涨跌和业绩发展的却往往是场外因素,其中最主要的就是杜江涛擅长的金融投资。实际上,投资余额宝只是杜江涛金融帝国中最耀眼的一部分。此外,杜江涛还广泛投资保险、证券、银行、互联网小贷等业务,几乎涉足金融的各个板块,为其带来了极其丰厚的回报。

  不过“欲戴皇冠、必承其重”,为他带来无数财富和荣耀的金融投资,就跟蚂蚁集团上市被按暂停键一样,在政府加强监管和规范运营大背景下,相继陷入了“困境”,蚂蚁集团价值重估,君正集团股价云端跌落;内蒙古网商银行成立和华泰保险【华泰财产保险股份有限公司(缩写为“华泰财险”)是中国第一家全国性股份制财产保险公司,前身是1996年成立的华泰财产保险股份有限公司。】的股权转让迟迟未见新的进展;旗下主营互联网小贷业务的君正小贷亏损扩大至80%。

  关联交易【关联交易(Connected transaction)就是企业关联方之间的交易,关联交易是公司运作中经常出现的而又易于发生不公平结果的交易。】引来问询函

  实际上,金融投资也只是杜江涛投资运作的重要部分,此外,近年来其开始涉足特色频谱、疫苗医药等多个投资领域。而旗下的上市公司君正集团和博晖创新【北京博晖创新光电技术股份有限公司成立于2001年,是一家专门从事临床实验室诊断产品的研发、生产、销售以及售后服务的高新技术企业。】(300318.SZ)等则成为其投资运作的主要平台。

  11月9日,君正集团公告称,公司关联方【关联方是一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响,以及两方或两方以上受同一控制、共同控制的,构成关联方。】出售资产收到上海证券交易所【上海证券交易所(英文:Shanghai Stock Exchange)是中国大陆两所证券交易所之一,创立于1990年11月26日,位于上海浦东新区。】的问询函。君正全资子公司珠海奥森拟以上海博森100%股权为对价认购博晖创新非公开发行【非公开发行只针对特定少数人进行股票发售,而不采取公开的劝募行为,因此也被称为“私募”、“定向募集”等等;公开发行则是向不特定的发行对象发出广泛的认购邀约。】的股份,交易作价4.58亿元,同时拟以不超过4.2亿元现金认购博晖创新配募股份。博晖创新系君正集团实控人控制的公司,本次交易构成关联交易。

  问询函指出,上海博森自身无实际经营业务,主要通过其下属子公司2019年10月收购的Interchim等四家公司开展制备性色谱仪相关业务,与君正集团主营氯碱化工业务差异较大。

  上交所要求君正集团说明前期跨界收购制备性色谱仪相关业务、短期内再次出售的原因及合理性,以及前期收购目的是否为关联方提供资金,相关交易安排是否损害上市公司利益。

  值得注意的是,公告披露,标的资产【标的资产是指衍生品合约中约定的资产,是指期权持有人行使权利可买进或卖出的金融工具或商品。】上海博森2020年6月底总资产10.65亿元,较年初增长93.26%。上交所要求说明上海博森2020年6月底总资产大幅增长的原因及合理性,审计报告与前次公告数据存在较大差异的原因及合理性。

  同时,公告披露,过去12个月内,君正集团全资子公司拉萨【拉萨,简称“拉”,是中国西藏自治区的首府,具有高原和民族特色的国际旅游城市,是西藏的政治、经济、文化和科教中心,也是藏传佛教圣地。】盛泰曾以现金11.22亿元认购大安制药(博晖创新子公司)新增注册资本【注册资本,是指合营企业在登记管理机构登记的资本总额,是合营各方已经缴纳的或合营者承诺一定要缴纳的出资额的总和。】,现君正集团再次向博晖创新注资。上交所要求补充披露,连续向同一实控人控制的公司提供资金的原因及合理性,是否存在利益输送的行为,是否损害上市公司及中小股东的利益。

  记者注意到,上交所要求君正集团2020年11月17日之前披露对本问询函的回复,不过11月17日君正集团公告称,正就涉及的问题进行逐项落实和回复。鉴于《问询函》涉及的部分事项需要进一步补充和完善,经公司向上海证券交易所申请,决定延期回复《问询函》。

  对于记者的相关问询,君正集团董秘办工作人员表示,目前正在走内部的各项流程,其他信息以公告为准。

  无独有偶,就在今年2月,君正集团收购大安制药,也曾收到上交所问询。大安制药是河北省【河北省是中国下辖的一个行政省,简称“冀”,位于北京、天津两市的外围,自古即是京畿要地。】一家血液制品生产企业,控股股东是君正集团实控人杜江涛旗下另一上市平台博晖创新,构成关联交易,而且溢价率高达381.32%。

  靠能源化工“主业”起家

  上述君正集团关联交易的资产项目主要涉及频谱医药板块,不过君正集团本身却是一家地地道道的能源化工企业。

  君正集团官网显示,目前其业务涉及煤炭、矿山开采、电力、化工、特色冶炼和商业贸易等领域,在乌海市【乌海市是内蒙古自治区西部的新兴工业城市,地处黄河上游,东临鄂尔多斯高原,南与宁夏石嘴山市隔河相望,西接阿拉善盟草原,北靠肥沃的河套平原。】乌达工业园区【乌达工业园区1是内蒙古自治区人民政府1998年批准建设的省级开发区,享受高载能工业特有的优惠政策。】和鄂尔多斯市【鄂尔多斯市位于内蒙古自治区西南部,地处鄂尔多斯高原腹地。】蒙西工业园区建成了两个“煤—电—化工”一体化的循环经济产业基地,目前已形成年产聚氯乙烯【聚氯乙烯,英文简称PVC(Polyvinyl chloride),是氯乙烯单体(vinyl chloride monomer, 简称VCM)在过氧化物、偶氮化合物等引发剂;或在光、热作用下按自由基聚合反应机理聚合而成的聚合物。】80万吨、烧碱55万吨、硅铁30万吨,是中国化工企业500强和内蒙古自治区60户重点企业之一。

  今年上半年,君正集团能源化工板块收入42亿元,占营收59.84%;化工物流板块收入28.18亿元,占营收40.16%。两者合计占公司营收100%。

  从收入结构上看,化工产品聚氯乙烯占营收比重为53.36%,是君正集团主要收入来源。

  事实上,杜江涛和君正集团的事业就是从能源化工起家的。

  杜江涛的家乡乌海,优质焦煤、石灰岩、铁矿石等资源丰富,素以“乌金之海”著称。在押注“三桶油【“三桶油”是中石油、中石化、中海油这3个石油企业的简称。】”股票等淘到人生第一桶金后,2003年杜江涛回归家乡创办了君正集团,从煤炭起家,后来逐步涉足化工、电力、物流等领域,成为当地小有名气的能源化工龙头企业。

  杜江涛为当地人所乐道的还有其颇具传奇色彩的经历。1987年杜江涛以内蒙古乌海市高考榜眼的成绩考取北京理工大学,其妻子郝虹则是当年的乌海市高考状元。

  借2008年金融危机后,中国货币宽松的时机,2011年、2012年杜江涛、郝虹夫妇先后完成了君正集团和博晖创新的IPO【IPO全称Initial public offerings(首次公开募股),是指某公司(股份有限公司或有限责任公司)首次向社会公众公开招股的发行方式。】.2018年,胡润百富榜【胡润百富是追踪记录中国企业家群体变化的权威机构,是由出生于欧洲卢森堡的英国注册会计师胡润先生于1999年创立的。】显示,杜江涛夫妇位列内蒙古地区首富。

  相关资料显示,目前杜江涛是君正集团第一大股东,直接持有该集团31.95%股份。另外,杜江涛作为乌海市君正科技产业有限责任公司的第二大股东间接持有君正集团5.3%股份。不过如今杜江涛已“退居二线【退居二线起源于战争时期,一线说的就是火线,二线是保障拒敌,就是随时支援一线部队的人和地方。】”,不再担任集团“董监高”职务,更多扮演公司实控人的关键角色。

  虽然这几年君正集团营收仍呈增长态势,但市值却一直下跌。

  记者注意到,化工行业211家上市企业中,君正集团的总市值、净资产、净利润分别排名第6、9、5名,位居行业前列;但公司毛利率【毛利率(Gross Profit Margin)是毛利与销售收入(或营业收入)的百分比,其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额,用公式表示:毛利率=毛利/营业收入×100%=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入×100%。】、ROE、市净率分别排名第69、49、89名。显示公司在市场规模上处于领先优势,但公司产品的市场盈利能力却并不强。

  眼花缭乱的金融投资

  本来,借着蚂蚁集团上市东风,作为余额宝背后天弘基金的第三大股东,君正集团股价和杜江涛身价曾一路飙升。不过在蚂蚁集团被监管和价值重估后,杜江涛的财富也急速缩水。

  这就不得不提成就杜江涛内蒙古首富的另一项事业——金融投资运作。“或许这才是他最擅长和心仪的部分,甚至能源化工也只是他投资运作的一部分。”一位熟悉杜江涛的业内人士表示。

  大学毕业两年后,杜江涛在北京成立君正投资管理顾问公司,通过投资和管理咨询的方式开启了人生第一份事业。

  虽然此后回家乡创立能源化工企业,但每次投资和扩张背后都可以看到杜江涛独具优势的投资眼光和高超运作。

  2003年,全国工业生产高速增长,煤炭消费大量增加,煤炭出口保持较快增长势头,加上乌海丰富优质的煤炭资源,君正集团应时而生。此后每次公司产业链延伸到化工、电力、物流等领域,几乎都精准地踩到了国家政策的推动和行业发展的大势。

  2011年后借着货币宽松和公司证券化的东风,杜江涛更是接连推动旗下君正集团和博晖创新上市。从此,其投资运作更加如鱼得水。

  君正集团上市后,开始了资本扩张之路,先后跨界投资金融、保险、互联网、生物医药等多个领域,仅在金融领域,君正集团就参股了天弘基金、华泰保险、国都证券、乌海银行、500彩票网【500彩票网是中国首家提供网上彩票服务的公司,中国互联网彩票销售领域的开创者,是网络彩票销售的完整商业模型。】等公司的股权。

  如今,杜江涛产业版图横跨煤电化工、金融、大健康等产业,而杜江涛本人也已多年蝉联内蒙古首富。

  杜江涛如今依然持有15.6%的天弘基金股权,从2014年至2020年上半年,君正集团投资天弘基金的净收益分别为2.18亿元、2.11亿元、3.77亿元、5.46亿元、5.68亿元、6.40亿元和2.13亿元,合计为25.73亿元。业内估计相比当初千万元的投资成本,该项投资回报已达百倍以上。

  除了余额宝的投资外,杜江涛对华泰保险的投资也为人所津津乐道。

  从2014年开始,君正集团通过多轮股权受让,共耗费45亿元获得华泰保险22.36%的股权,位列第二大股东。2016年还差点成为华泰保险的控股股东,但被监管否决。

  由于国内金融监管等原因,君正集团于2019年11月与安达天平达成协议,君正集团将阶段性转让全部华泰保险股权,交易价格总计107.89亿元。相当于君正集团用6年获得62.89亿元的投资收益,这样的投资成效让人钦羡。

  记者注意到,2020年上半年,君正集团仅从余额宝、华泰保险、乌海银行及国都证券4家金融机构就共获得超过2.6亿元投资收益,占君正集团归母净利润的20.58%,金融机构投资对君正集团意义不言而喻。

  不过杜江涛和君正集团的金融投资运作也并不是一路高光顺水。随着蚂蚁集团被推迟上市和价值重估,君正集团股价直线跳水。君正集团投资布局的一系列潜在问题也浮出水面。

  虽然与安达天平达成了转让股权协议,不过此后一直未有新的进展。在君正集团的2020年半年报中,华泰保险的22.36%持股仍然在列。

  2015年底,君正集团曾发布公示,将携手唯品会共同发起成立“内蒙古北方网商银行”,不过此后也是迟迟未有进展。记者求证时,君正集团董秘办工作人员也坦承目前未有进展需披露。

  “未能及时设立民营银行,让杜江涛和君正集团错失了消费金融最佳入局时机。”一位接近君正集团的行业人士表示。

  同时,在国家加强监管的背景下,杜江涛在2017年发起的内蒙古君正互联网小额贷款有限公司(以下简称“君正小贷”)目前则陷入了连年亏损状态。

  爱企查显示,君正小贷注册资本3亿元,君正集团持股51%,批准成立时间为2017年6月30日,并取得经营牌照。不过,爱企查显示,君正小贷选择不公示公司近三年的业绩报告。

  据君正小贷一位前员工透露,公司管理较为混乱,离职率居高不下;同时劳动合同也是和第三方机构签订的,相当于派遣;而且业务领导都已做好长期亏钱的准备。

  君正小贷官网显示,其主要有个人经营类贷款“惠业金”和个人消费类贷款“信立贷”两款产品,2018年11月贷款金额超过1亿元,2019年9月APP平台上线。而据君正集团历年财报数据显示,2017~2019年及2020年上半年,君正小贷分别亏损227万元、1387万元、2700万元、2085万元,今年上半年净亏损同比扩大81.99%。

  对于记者关于君正小贷是否还在正常运营的问询,君正集团方面给出了肯定的答复。但记者连续多天拨打君正小贷公司及客服电话,一直处于无人接听状态。

(文章来源:中国经营报)

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