瑞银【国投瑞银基金管理有限公司是中国第一家外方持股比例达到最高上限（49%）的合资基金管理公司（公司前身为成立于2002年6月的中融基金管理有限公司）。】发表研究报告，重申对龙源(0916.HK)正面看法，认为其表现在过去3年跑输MSCI【MSCI是美国著名指数编制公司——美国明晟公司的简称，是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。】中国指数70个百分点，股价未反映风电强劲增长表现、产能增长加速、公司投资的项目较少获补贴，同时不确定性风险亦较少，以及未来可能获补贴的潜在因素，重申“买入”评级。

　　该行相信公司未获津贴的项目，会持续带动公司获重估，因未有政策风险。而在十四五规划【十四五规划的全称是：中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要。】下，公司拟增加产能一倍至2025年2.5GW，电网平价项目由今年的0%增长增至2023年的25%，相关项目提供内部回报率【内部回报率（IRR）：是衡量私募股权投资业绩最合适的基准。】(IRR【IRR全称信息资源元库（外文名Information Resource），指的是信息资源规划工具IRP2000可适用于三种水平的企业信息化情况。】)约8%。

　　该行又指，对中央政府逐步解决国家电网支持的债券逾期补贴表示乐观，假设集资3,000亿元人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】，并平均分配予现有企业，料公司每股获取2元人民币的现金。瑞银上调龙源2020-22年盈利预测4.9%，主要反映产能增长加速，目标价由6.4港元升至9港元。

（文章来源：格隆汇）

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