距离公布与深深房(000029.SZ)重组事项终止半个月后，恒大【恒大集团（香港联合交易所股票代码：3333，在香港上市），以民生住宅产业为主，集商业、酒店、体育及文化产业为一体的特大型企业集团。】等来了一则好消息。这一次，许家印【许家印，男，1958年10月生于河南省周口市太康县，系中国恒大集团董事局主席、党委书记兼统战部部长，武汉科技大学管理学教授、博士生导师，中国十大慈善家之一，第十一届全国政协委员，第十二届、十三届全国政协常委、委员，全国劳动模范，兼任中国企业联合会副会长、中国房地产业协会副会长、广东省慈善总会名誉会长、广东省河南商会会长、广东省光彩事业促进会副会长、广东省总商会名誉会长等职务。】的朋友圈又多了两家广东【广东，名由岭南东道、广南东路演变而来，简称“粤”，省会广州，是中国大陆南端沿海的一个省份。】国资企业。

　　11月22日，中国恒大(03333.HK)公告披露了恒大地产【恒大集团是集地产、金融、互联网、健康、旅游、文化、体育及农牧为一体的现代化企业集团。】最新战投情况：恒大地产1300亿战略投资者中，1257亿战略投资者已签订补充协议转为普通股，其中863亿战略投资者此前已签订协议继续持有，394亿战略投资者已签订补充协议；剩余43亿权益战略投资者的本金已由恒大现金支付后回购。

　　其中，在已签订补充协议的394亿战投资金中，200亿权益由深圳市人才安居集团有限公司【深圳市人才安居集团有限公司于2016年6月30日在深圳市市场监督管理局登记成立。】持有，100亿权益由广州市城投投资有限公司【广州市城投投资有限公司于2013年09月30日在广州市工商行政管理局登记成立。】持有，另外94亿权益由深业集团有限公司【深业集团有限公司（简称“深业集团”）是深圳市人民政府全资拥有，深圳市国资委直管的大型综合性企业集团。】及其他原战略投资者继续持有。

　　在11月8日的公告，恒大存在不确定性的战投就有80亿，当中包括：50亿战略投资者由于涉及其自身大股东的资产重组，正在商谈；剩余30亿战略投资者的本金本集团已支付，即将回购。

　　半个月过去了，恒大最终只用了43亿现金回购，顺利解决了这次1300亿的战投危机。

　　恒大的最新公告中并没有详细披露转让了300亿权益的原战投方是谁，但可以确定的是，接盘【接盘是网络用语，意为女的放荡不羁的行为受到伤害后，男的接受女的这个行为，称为接盘。】的两方均属于广州、深圳【深圳，简称“深”，别称“鹏城”，是中国四大一线城市之一，广东省省辖市、计划单列市、副省级市、国家区域中心城市、超大城市，国务院定位的全国经济中心城市和国际化城市、国家创新型城市、国际科技产业创新中心、全球海洋中心城市、国际性综合交通枢纽，中国三大全国性金融中心之一。】国资企业。深圳人才安居集团作为深圳市大型国有企业，专注于公共住房投资建设和运营管理，由深圳国资委100%控股持有。

　　此外，广州城投投资则是广州市【广州，中国第三大城市，中国的南大门、国家中心城市，国务院定位的国家三大综合性门户城市和国际大都市，世界著名港口城市，中国南方的金融、贸易、经济、航运、物流、政治、军事、文化、科教中心、国家交通枢纽，社-guangzhoushi】大型国有企业，专注于城市基础设施投融资、建设、运营和管理。该公司由广州市城市建设投资集团有限公司【广州市城市建设投资集团有限公司于2008年12月09日在广州市工商行政管理局登记成立。】、广州产业投资基金管理有限公司【广州产业投资基金管理有限公司是广州市政府为推进产业转型升级、放大财政资金引导效应、激活社会投资、强化区域金融中心地位而专门成立的产业投融资平台。】分别持有80%、20%股权，实际控制人【实际控制人，是指虽不是公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人。】为广州国资委，最终收益股份100%。

　　值得一提的是，根据山东高速【山东高速公路股份有限公司成立于1999年11月16日，由山东高速集团有限公司与华建交通经济开发中心共同发起设立。】(600350。 SH【sh是一个英文缩写，有多种含义，一是巯基，二是域名，三是福尔摩斯的姓名缩写，三是命令、初等函数等意思。】)同于11月22日发布的公告，在深圳人才安居集团接盘的200亿权益中，或就包括了山东高速转让的50亿权益。

　　公告披露，山东高速旗下畅赢金程与深圳人才安居集团及恒大地产签署《关于恒大地产集团有限公司的股权转让协议【股权转让协议是以股权转让为内容的合同，股权转让是合同项下债的履行。】》和《股权质押合同》，据此，深圳人才安居集团以50亿元对价受让畅赢金程持有的恒大地产1.1759%股权。

　　据了解，深圳人才安居集团将在协议签订12个月内，分3次支付股权转让款，其中15亿元已于2020年11月20日支付，15亿元于协议签订后6个月内支付，20亿元于协议签订后12个月内支付。

　　山东高速是除凯隆置业之外，持有恒大地产权益最多的企业。2016年9月14日，备受关注的恒大与深深房重大资产重组事件，以深深房的停牌开启。中国恒大两间附属公司凯隆置业、恒大地产与深深房及深圳市投资控股有限公司订立合作协议。

　　据此，深深房以发行人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】普通股或支付现金的方式购买凯隆置业持有的恒大地产100%股权，从而使凯隆置业成为深深房的控股股东。若重组成功，中国恒大房地产业务得以在A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】市场进行上市。

　　为推动重组计划，满足A股上市对公司负债率的要求，恒大随后三次引入战投资金合计1300亿。其中，2016年底的第一轮引战中，恒大引入了中信、广田、华建、中融等8家企业，募集资金305亿元。

　　2017年6月及11月，恒大还先后启动了第二批、第三批引战动作，两次分别引入13家、6家战略投资者，募集资金分别为395亿元以及600亿元。

　　这当中，山东高速于恒大地产的第一轮、第三轮引战中分别投入30亿元、200亿元，两次投入战投资金合计230亿，持股比例也上升至5.6652%，成为所有战略投资者中持有恒大地产权益最高的企业；此外，苏宁则以200亿投资金额位居第二。

　　今年9月中，曾有知情人士透露，苏宁相关人士在投资者会议上表示，若到2021年1月恒大地产不能如期在境内重组上市，苏宁计划行使相关条款，要求拿回200亿元战略投资资金。此外，据彭博10月14日消息，山东高速亦可能坚持到期退出。

　　在最新公告深圳人才安居集团和广州城投投资的接盘中，是否还包括山东高速和苏宁上述的巨额权益，目前不得而知。

　　随着补充协议的签订完成，凯隆置业持有的恒大地产权益被进一步摊薄。据了解，2016、2017年先后三次引入战略投资者后，凯隆置业在恒大地产的持股比例降至63.4551%，战略投资者的持股则为36.5449%。

　　中国恒大在11月22日的公告中披露，一系列协议签署后，战略投资者合计持有的恒大地产权益为40%，凯隆置业持有的恒大地产权益摊薄为60%。相关战略投资者的持股权益上升了3.4551%。

　　事实上，在分三批引入战略投资资金之时，恒大与战略投资者签署的协议就存在类似于对赌的回购或补偿方案。

　　即若恒大地产最终未能上市成功，凯隆置业须以原有投资成本回购相关投资者所持有的恒大地产股权；或凯隆置业向相关投资者以持有的恒大地产股权作为补偿，比例为相关投资者在补偿前持有恒大地产股份的50%。

　　或许通过深圳控股(00604。 HK)披露的一份公告，外界能窥见其中的端倪。

　　恒大地产战略投资者最新情况披露后，11月23日早间，深圳控股称，2020年11月22日，子公司深圳市深业深恒投资有限公司(简称“深业投资”)与凯隆置业、恒大地产及许先生订立第五份补充投资协议。

　　鉴于恒大与深深房重组事项于原上市最后日期前终止，订约方已同意深业投资继续持有恒大地产股权。而根据第五份补充投资协议，深业投资将持有恒大地产股权比例【股权比例是衡量长期偿债能力的指标之一。】为2.6439%。

　　深业投资前称为马鞍山市茂文科技工业园有限公司(简称“茂文科技”)，在2017年6月恒大地产引入的第二批战略投资者中，茂文科技投入55亿元。随后随着恒大地产三轮引战完成，茂文科技持有的恒大地产股份为1.7626%。

　　根据最新公告，深业投资持有的恒大地产权益上升了0.8813%。也就是说，深业投资选择了对赌协议中的第二条，即选择继续持有恒大地产权益，凯隆置业则按协议规定的股权比例无偿补偿予深业投资。

　　恒大在公告中称，在已签订补充协议的394亿战投资金中，有94亿权益由深业集团有限公司及其他原战略投资者继续持有。可以确定的是，作为继续持有恒大地产权益的“回报”，这些战略投资者或多或少获得了凯隆置业的权益补偿。这很好解释了为何凯隆置业的持股被摊薄，而相关战略投资者的持股有所上升。

（文章来源：乐居财经）

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