A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】12月开门红！

　　12月1日，三大指数低开高走，震荡走强。上证指数一度上触3457点，最终收涨1.77%，指数收于3451.94点。

　　深证成指收涨1.9%，新逼近14000点关。

　　创业板指收涨2.53%。

　　沪深300则站上5000点。

　　申万28个一级指数全数飘红。超8成股票都是上涨的，两市全天上涨3276家。

　　北向资金净买入【主动性买盘与主动性卖盘的差额。】163亿

　　创出天量

　　北向资金今日实际净买入162.93亿元，其中沪股通净买入超100亿元。

　　统计发现，北向资金连续4日净流入，净流入额分别为60.29亿元，24.77亿元，49.39亿元，162.94亿元，合计297.39亿元。

　　今日，半导体股获北向资金追捧，隆基股份【西安隆基硅材料股份有限公司(简称“隆基股份”)成立于2000年，是全球最大的太阳能单晶硅棒和硅片制造商。】、三安光电【三安光电股份有限公司坐落于美丽的鹭岛厦门，成立于2000年11月，是目前国内的全色系超高亮度LED外延及芯片产业化生产基地。】分别获净买入7.54亿元、7.13亿元，此外，格力电器【成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2007年实现销售收入380.41亿元，净利润12.70亿元，连续八年上榜美国《财富》杂志“中-gelidianqi】、恒瑞医药【江苏恒瑞医药股份有限公司是经江苏省人民政府批准，由连云港恒瑞集团有限公司等五家发起人于1997年4月共同发起设立的股份有限公司，是国内最大的抗肿瘤药物的研究和生产基地。】净买入均超5亿元。白酒股表现回暖，贵州茅台【茅台酒独产于中国贵州省遵义市仁怀市茅台镇，是汉族的特产酒。】、五粮液【五粮液是五粮液集团有限公司（Wuliangye Group Co., Ltd）的简称，1997年8月19日成立于四川省宜宾市，主要生产大曲浓香型白酒。】分别净买入4.03亿元、3.06亿元，结束连续五日净卖出。

　　海康威视【海康威视是全球领先的以视频为核心的物联网解决方案提供商，致力于不断提升视频处理技术和视频分析技术，面向全球提供领先的监控产品和技术解决方案。】、平安银行【平安银行，全称平安银行股份有限公司，是中国平安保险（集团）股份有限公司控股的一家跨区域经营的股份制商业银行，为中国大陆12家全国性股份制商业银行之一。】分别遭净卖出2.45亿元、0.62亿元。

　　“牛市旗手”回归！

　　券商板块集体井喷

　　“牛市旗手”券商板块井喷，指数收涨3.65%。

　　国盛金控四日三涨停，累计涨幅42.62%，华创阳安涨停，招商证券【招商证券是百年招商局旗下金融企业，经过二十五年创业发展，各项业务和综合实力均进入国内十强，招商证券是中国证券交易所第一批会员、第一批经核准的综合类券商、第一批主承销商、全国银行间同业拆借市场第一批成员以及第一批具有自营、网上交易和资产管理业务资格的券商，2008年7月，公司经证监会评定为A类AA级券商。】涨超9%，国联证券涨、锦龙股份【广东锦龙发展股份有限公司（原名为“广东金泰发展股份有限公司”）系经广东省人民政府办公厅以粤办函（1997）11号文、中国证券监督管理委员会证监发字（1997）87号、88号文批准于1997年4月9日设-jinlonggufen】等多股涨超6%。

　　券商ETF【ETF，是Exchange Traded Fund的缩写，又称“交易型开放式指数证券投资基金”，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。】涨3.69%，成交额近20亿元。

　　银行、保险又回来了

　　除了券商板块，银行、保险等“大金融”板块也集体大涨。

　　其中，保险指数大涨3.43%。

　　银行板块涨幅达2.84%

　　个股方面，厦门银行【厦门银行是厦门银行股份有限公司的简称，其前身为成立于1996年11月的厦门市商业银行。】、西安银行【西安银行是西安市政府、中国信达资产管理公司、加拿大丰业银行、地方大中型企业参股的城市商业银行，成立于1997年，原名为西安城市合作银行，2000年更名为西安市商业银行，2009年底圆满完成战略引资和财务重组工作，注册资本达30亿元，2010年9月更名为西安银行。】、紫金银行、青岛银行【青岛银行（BANK OF QINGDAO）成立于1996年11月21日，是以青岛市区原21家城市信用社为基础，由地方财政、企业和居民投资入股依法设立的股份制商业银行。】封住涨停板【涨停板——证券市场中交易当天股价的最高限度称为涨停板，涨停板时的股价叫涨停板价。】。

　　招行也大涨4.52%。

　　同时，A股规模最大、流动性最佳的银行行业ETF——银行ETF(512800)涨2.71%，截至收盘成交额超7.3亿元，最新基金规模达80.7亿元，创上市以来新高。

　　工程机械领涨

　　汽车午后发力

　　工程机械指数领涨，指数涨幅5.51%。

　　中联重科涨停，徐工【徐工集团的简称，徐州重型机械，吊机、铲车、轧路机等等机械.】大机械涨6.25%。

　　此外，汽车指数也在午后发力，收涨3.15%。

　　比茅台还牛的大牛股连续闪崩

　　8天狂泄45%

　　今天，连续5个跌停，4倍牛股轰然崩盘！比茅台还牛的牛股仁东控股又双叒叕跌停了，连续5个跌停后，公司股价几近腰斩，回到了7月份时的价位，而且在最近三个半交易日的一字跌停期间，总成交额不足3000万，不及曾经日常的零头，公司1.3万股东也面临着“割肉离场而不得”的窘境。

　　在直接的消息面上，近期也仅有仁东控股国资退场的消息。而仁东控股被认为庄股特征明显，在今年11月20日之前接近4倍的上涨过程中，仁东控股呈现“每日涨幅不高、换手率低但稳定爬升”的特征，控盘明显，而且公司的上涨也缺乏基本面支撑。

　　仁东控股绝对是今年以来的大牛股之一，公司的股价由年初的16.74元一口气涨到了11月份最高的64.72元，涨幅386%。只是涨得快跌起来更猛，最近5个交易日(11月25日至12月1日)仁东控股股价已经连续5个跌停，股价跌至35.53元位置，股价重新回到今年7月初时的位置。

　　五个连续跌停之后，仁东控股11月20日至今，累计下跌44.7%，市值从360亿大幅缩水至今天的不到200亿，8个交易日蒸发了160亿元。

　　疫情叠加集采致业绩大降，中国生物制药暴跌近12%

　　12月1日，受业绩欠佳拖累，港股中国生物制药(下称“中生制药”)低开低走，截至收盘，中生制药大跌11.79%，报6.88港元/股。

　　根据11月30日中生制药披露的最新财报，今年前三季度中生制药实现营收181.26亿元，同比下降6.2%；归母净利18.5亿元，同比下降18%。这份低于市场预期的季报一经发布，中金、野村、瑞信【瑞是古代天子颁给诸侯作为凭信的圭玉。】等机构纷纷下调中生制药的目标价。

　　据悉，三批国家带量采购涉及中生制药肝病、心血管、疼痛治疗领域多个主要产品，位列本轮集采中标品种最多的TOP10药企。这对其收入利润产生了一定的冲击。

　　后市咋看？

　　北京【《北京-中关村》为王持久作词，孙川谱曲，蔡国庆演唱的晚会歌曲，赞美了北京中关村作为电子科技产品的聚集地飞速发展。】和聚投资：宏观修复进行时，周期成长双驱动

　　顺周期行情的持续性如何？我们倾向于认为，顺周期行情处于中场。

　　第一个视角是，周期行情与基本面的关系。考虑到今年一季度疫情冲击下，宏观经济和企业盈利砸出大坑，周期行业的单季盈利增速大概率在明年一季度见顶，此后将逐步回落，因此周期行情最多持续到明年春节前后。

　　其次，各主要品种的供需基本面情况来看，钢铁冬储将至，且成本端仍有压力，后续钢铁企业盈利不确定性较大；电厂煤炭库存较小，冬季供暖保障煤炭企业基本面；铝企成本端供应过剩，中短期或能继续维持盈利；总体来看均在明年春节前后面临一定的价格上行压力。

　　第二个视角是，资金换仓与估值优势。首先，资金行为上，一般来说，公募基金【公募基金（Public Offering of Fund），是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。】11月底结算结束，12月份将开启跨年行情，从十四五规划的导向来看，政策上将持续推动科技创新和消费升级，科技和消费是中长期较为确定的主线，12月份开始资金布局科技和消费的可能性较高；此外，从换手率比值等数量指标的历史统计来看，周期板块的资金青睐时间可能最多还能维持90天左右。

　　其次，估值优势上，周期板块的估值溢价从2015年以来就很难出现，背后的逻辑就是周期的复苏都是短逻辑，目前跟随经济复苏预期而开始的反弹基本提前反映了盈利的持续改善，估值进一步提升动力有限；

　　从新经济所涉及的二级行业来看，多数估值分位数已经在70%以下，处于中性水平，具体来看，互联网传媒、医疗器械估值已经处于极低历史分位，科技行业中的仪器仪表、通信、电子制造等行业的估值分位数也处于中性偏低位置。

　　凯丰投资：顺周期行情有望持续

　　此轮顺周期行情不会很快结束。首先，随着供给侧改革的推进，小型工业企业大幅出清，当前工业企业行业竞争格局处于较优状态。

　　数据上看，规模以上企业【这是一个统计术语。】与全部工业企业的利润增速差已经出现大幅度收敛，说明小型企业已经实现较为充分的出清。

　　其次，经过一轮去库存周期，当前企业处于低库存运行状态。受经济复苏所带来的需求侧拉动影响，工业企业或将迎来一波利润修复，利润回升叠加低库存状态，企业可能进入主动补库存的周期。

　　基于以上两点，我们认为工业各项财务数据将持续改善：毛利率回升、应收账款周转率上升、库存主动提升、资产负债率下降。以上指标的边际改善将利好企业的股票表现，因此顺周期行情将会在一段时间内延续。

（文章来源：中国基金报）

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