在当前的人力资本时代，股权激励制度成为近年来众多企业打造自身团队的利器，相应的股权投资服务商更是不断取得新突破，并希望奔赴资本市场驶上发展“快速路”。

　　清科创业(01945.HK)便是其中一员。艾德【AIDE创办于1998年，艾德集团香港有限公司旗下品牌，隶属广东艾德化妆品有限公司，拥有世界先进完整的工艺生产装备和工厂，首创半哑光雾面口红。】一站通获悉，中国最大的综合股权投资服务平台——清科创业已经迈开了登陆资本市场的重要一步，于2020年12月16日-12月21日正式招股，拟发行4000万股，其中公开发售占比10%，国际配售占比90%，另有15%超额配股权【超额配股权是指股票承销协议的一项条款，它允许承销商在市场需求强劲时，额外配售一定数量的股份。】，每股发行价为9.00-11.00港元，每手400股，入场费约4444.3港元，富强金融资本担任独家保荐人【保荐人是二板市场的一种特有的证券公司。】；股份于2020年12月30日在港股上市。

　　如若此次赴港上市顺利，清科创业或成股权投资服务第一股。

来源：艾德一站通

　　市场广阔而高度分散

　　近年来，在中国宏观利好的推动下，传统型企业寻求业务升级或转型机会，创新创业者以及成长性企业也在不断增加，加之资本市场的繁荣为创业提供坚实的资本基础，都推动了中国股权投资行业市场的增长。

来源：上市文件

　　虽说目前中国股权投资行业服务市场依旧高度分散，行业集中度有待提升，但整体市场前景相当广阔。根据灼识咨询报告，中国股权投资行业市场规模预期将自2019年至2024年以9.3%的复合年增长率【复合增长率一项投资在特定时期内的年度增长率计算方法为总增长率百分比的n方根，n相等于有关时期内的年数...】增长至2024年的17300亿元人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】。

　　清科创业作为股权投资行业的综合服务平台，也已成为中国股权投资服务行业中知名度最高的品牌之一，拥有广阔而高度分散的中国股权投资行业服务平台市场的3.1%市场份额，行业龙头优势明显。

来源：上市文件

　　中国最大的股权投资数据库

　　在清科创业的业务发展中，清科创业通过私募通【私募通是一款理财购物类软件，支持Android 2.2。】、投资界、项目工场及沙丘大学等线上和线下渠道，可为向股权投资行业的参与者提供数据、营销、咨询及培训服务，也可为私募股权【私募股权，即私募股权投资（Private Equity，简称PE），是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式 。】/风险投资公司及增长型企业提供服务。

来源：上市文件

　　据艾德一站通了解，私募通是清科创业于2007年推出的。截至2019年12月31日，就数据涵盖范围而言，私募通是中国最大的股权投资数据库。截至2020年6月30日，私募通共记录及展示中国超过6.8万名机构投资人、16.4万支投资基金、4442.9万名创业者与企业，以及19.4万项投资交易，注册用户数超过23.19万名。

　　清科创业建立的投资界则作为行业最具影响力的线上资讯平台之一，2020年上半年的月均网页浏览量约为1770万次，在各大线上平台上累积超过200万订阅用户，其可有效推广其他服务，在各服务线中产生更大的协同效应。

　　而项目工场的存在则可进一步连接创业者与投资人，巩固清科创业在连接各行业参与者的枢纽地位，截至2020年6月30日已涵盖超过9.08万个商业项目以及超过1.25万名投资人，并在往绩记录期间共组织24场线下路演。

　　业绩稳健增长

　　通过线上平台积累的品牌认可度及用户流量，以及提供协同化的线下服务，清科创业的营收能力及变现能力大幅提升，近几年的收入也保持着稳健增长。2017年至2019年，清科创业的总收入分别为1.29亿元人民币、1.64亿元人民币、1.67亿元人民币。

来源：上市文件

　　而于2020年上半年，清科创业录得收入减少，较2019年同期的4682万元人民币下降15%至3982万元人民币，主要是受到疫情影响，原计划组织及提供的线上行业活动和沙丘学院课程均被取消或延期至下半年所致。

　　不过这也意味着，清科创业2020年下半年收入实现较大幅度的同比增长具有相当的确定性。

　　此外，在盈利能力方面，清科创业2017年至2019年的毛利率分别为41.5%、42.4%和48.6%；2020年上半年的毛利率为40.0%，较2019年同期的24.9%增加超过15个百分点。

　　红杉为股东，基石阵容强大

　　综合来说，清科创业拥有以下几点竞争优势：1)股权投资行业的综合服务平台，为股权投资行业的参与者提供数据、营销、咨询及培训服务；2)庞大的数据库及强大的数据收集、分析及研究能力；3)历史悠久且高度受认可的品牌；4)广泛及多元化的用户群。

　　在赴港上市之前，清科创业创始人、董事长兼CEO倪正东持有55.4%的股份；此外，红杉中国【2005年9月，红杉资本中国基金，简称“红杉中国”，正式成立，并设立红杉资本中国创业基金I，其规模为2亿美元。】、普华资本、海尔集团【海尔集团创业于1984年，是全球大型家电第一品牌，目前已从传统制造家电产品的企业转型为面向全社会孵化创客的平台。】、龚虹嘉、江南春等均在股东之列。

　　而本次上市时，清科创业也引入了多位基石投资者【基石投资者（cornerstone investors），主要是一些一流的机构投资者、大型企业集团、以及知名富豪或其所属企业。】，包括高瓴资本、盈科资本、IDG资本、红杉中国公开市场基金等等，合计认购金额约占总募资金额的45%。

　　优质的基石投资者的加入为清科创业的发展增添了强劲的发展动力，也相信将引发清科创业的打新热潮。

（文章来源：凤凰网港股）

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