今日(9月28日)A股三大股指高开之后，沪指盘初盘整后有一波急拉，随后迅速跳水，创业板指更是表现弱于沪指；午后沪指又是急速拉升，创业板指跟随上行，尾盘再度快速回落。从盘面上来看，行业与概念板块跌多涨少，白酒、机场航运、煤炭等板块表现相对抗跌，局部赚钱效应骤降。

　　兴证策略王德伦指出，长期继续看好“大创新”、“核心资产”方向，中短期看好进入补库存的周期类核心资产。大创新的科技创新机会仍是主线。“十四五”规划、远景目标有望出台，“补短板”等大创新科技成长方向，持续受到政策催化、业绩改善的催化。挑选业绩与估值匹配，实质性能够看到业落地的诸多我们经济转型方向，与优质企业共成长。短期可以关注光伏、军工等结构性机会。另外，资本市场改革措施不断出台，有望给券商带来更多的趋势性机会。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】白酒

　　天风证券表示，酒企双节价格仍坚挺，持续坚定推荐白酒板块。

　　白酒板块中秋终端动销逐渐开始。面对中秋销售旺季，茅台五粮液等龙头酒企积极备货，大部分酒企中秋促销力度加大，三季度部分酒企已经完成回款任务。预计龙头酒企在中秋国庆达到去年同期水平，高端酒未来或将向奢侈品方向发展。

　　啤酒行业逐渐摆脱疫情影响，市场销量比重大的餐饮夜场等渠道基本恢复。啤酒行业整体仍以结构不断优化，高附加值产品转型升级为主导路线，疫情并未改变啤酒行业长期逻辑，看好啤酒行业未来的增长。

　　【主题二】机场航运

　　兴业证券分析，交通运输核心资产低位正是布局良机，重点关注顺周期的航空、机场、集运等子板块；电商有望持续超预期，重点关注快递板块龙头公司；关注跨境电商、物流地产等相关供应链龙头。

　　(1) 航空机场板块：十四五是优质航企的黄金期，航空机场板块是为数不多仍在低位的核心资产，底部布局正当时，安全边际高，未来弹性大。

　　(2) 快递板块：疫情展现快递民生重要地位，增长空间大且规模化竞争进入后期，头部集中趋势加快。

　　(3) 公路板块：无风险利率下行确定性高，利好类债资产表现，高速公路稳健性凸显。

　　(4) 供应链板块：关注 REITs 基金推动下东百集团等强开发能力的物流基础运营商。

　　(5) 航运板块：外需恢复势头向好，集运需求回升，叠加旺季因素，运价维持高位。

　　【主题三】煤炭

　　信达证券指出，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。供给方面，产地受煤管票、煤炭资源领域专项整治以及近期推进的安全环保检查的影响，整体供应将持续受到限制。需求方面， 9 月以来的中观高频数据显示工业生产态势仍旺，样本钢企钢材产量增速稳中趋缓，仍处于年内较高水平，化工细分子行业开工率涨多跌少，经济复苏态势延续。中长期看，供给端受“十三五”期间新增产能释放接近尾声，煤炭生产严格要求合法合规的限制，供给缺乏弹性；同时“能源安全”战略下，煤炭占一次能源消费占比降幅有望明显收窄，随着经济逐步恢复，煤炭需求有望继续提升，展望明年煤炭供需形势更为趋紧，我们全面看多煤炭板块，继续推荐关注煤炭的历史性配置机遇。

（文章来源：东方财富研究中心）

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