今日(9月30日)A股三大股指全线高开，早盘维持高位震荡，午后三大股指惊险一跳，迅速翻绿并加速下挫，临近尾盘股指才有所回拉，可惜沪指未能如愿翻红。从盘面上来看，行业与概念板块涨跌不一，白酒、军工、光伏等三大板块撑住了，相关个股较为抗跌。

　　兴证策略王德伦指出，长期继续看好“大创新”、“核心资产”方向，中短期看好进入补库存的周期类核心资产。大创新的科技创新机会仍是主线。“十四五”规划、远景目标有望出台，“补短板”等大创新科技成长方向，持续受到政策催化、业绩改善的催化。挑选业绩与估值匹配，实质性能够看到业落地的诸多我们经济转型方向，与优质企业共成长。短期可以关注光伏、军工等结构性机会。另外，资本市场改革措施不断出台，有望给券商带来更多的趋势性机会。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】白酒

　　国海证券分析，建议关注节日催化下白酒消费旺季的到来高端白酒由于在宴请、送礼场景中具有需求粘性，受疫情的影响相对较小，经营稳定性较高。同时短期看随着经济恢复对高端酒的商务需求增多，节日到来高端酒消费和作为礼品的需求增多。

　　长期看，随着我国高净值人群数目的增多，高端酒市场具有较大扩容空间，看好贵州茅台、五粮液、泸州老窖。中高端白酒主要用于喜宴、家宴等聚会宴请，受疫情的影响较大，且叠加酒企去库存维护渠道健康，古井贡酒、洋河股份等企业中报业绩承压。但随着疫情稳定和中秋国庆节日的催化，中高端白酒消费和送礼需求增长，利于中高端、高端白酒放量，建议关注白酒板块的边际改善。

　　国融证券表示，中秋旺季放量开启，茅五泸三强各擅胜场。

　　【主题二】军工

　　国海证券分析，军工行业景气度高，行业基本面持续改善趋势明确。我们筛选72家重点军工企业进行分析，20H1军工行业整体、航空板块、军工信息化板块和军工材料板块归母净利润同比增长分别 28.23%、 19.41%、36.75%和 24.34%，行业基本面持续改善趋势明确。

　　国海证券进一步指出，高景气叠加改革持续推进，行业基本面持续向上的确定性强。建议关注景气度高、确定性强、业绩有望持续兑现的方向如航空发动机、主战装备上量、军工信息化等，以及具有较强改革预期的相关标的。

　　【主题三】光伏

　　财通证券指出，海外方面，疫情对上半年装机构成短期扰动，5月开始出口数据开始逐步好转，下半年整体预期乐观；中长期看，在平价、环保等因素带动下，海外光伏装机需求将持续旺盛。国内生产龙头受疫情影响有限，目前行业集中度明显提升。国内市场方面，前期光伏竞价结果落地，总规模26GW，年内实现并网比例较高，且户用市场有望继续成为亮点。我们预计四季度至明年产业链价格有望回落，需求有望进一步释放，今年全球装机同比持平，明年全球光伏大年，同比30%以上增长。光伏行业中长期发展前景广阔，技术进步仍是行业发展第一动力。建议围绕三条主线进行布局：硅料、玻璃环节高景气周期；大硅片、HJT技术突破；行业龙头强者恒强。推荐通威股份、东方日升、隆基股份。

（文章来源：东方财富研究中心）

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