【全球市场】

　　上周五美股三大指数收涨，道指涨0.57%，纳指涨1.39%，标普500指数涨0.88%。恒生指数夜期(10月)收报24216点，涨177点或0.736%，高水97点。未平仓合约总数为117793张，减少12157张。未平仓合约净数报32124张，减少2483张。

　　【宏观经济】

　　新华社：近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案，要求完善要素市场化配置体制机制：支持在土地管理制度上深化探索；完善适应超大城市特点的劳动力流动制度；支持在资本市场建设上先行先试；加快完善技术成果转化相关制度；加快培育数据要素市场；健全要素市场评价贡献机制。

　　证券时报网：10月9日国务院发布关于进一步提高上市公司质量的意见。意见指出：加强资本市场融资端和投资端的协调平衡，引导上市公司兼顾发展需要和市场状况优化融资安排。完善上市公司再融资发行条件，研究推出更加便捷的融资方式。支持上市公司通过发行债券等方式开展长期限债务融资。稳步发展优先股、股债结合产品。大力发展权益类基金。丰富风险管理工具。探索建立对机构投资者的长周期考核机制，吸引更多中长期资金入市。

　　证券时报网：央行行长易纲在《中国金融》发文称，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，这就要求货币政策与高质量发展相适应，完善跨周期设计和调节，更加注重金融服务实体经济的质量和效益。我们需要根据经济金融形势变化，科学把握货币政策力度，既保持流动性合理充裕，促进货币供应量和社会融资规模合理增长，又坚决不搞，将经济保持在潜在产出附近，减少经济波动。

　　证监会：9日，中国证监会在广州正式宣布筹备组成立，标志着广州期货交易所的创建工作进入实质阶段。设立广州期货交易所，是贯彻落实《粤港澳大湾区发展规划纲要》、《中国(广东)自由贸易试验区总体方案》及中国人民银行等四部委《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》的又一重要金融工作举措，对推动实体经济高质量发展、粤港澳大湾区战略规划和国家“一带一路”建设具有重大的战略意义和现实作用。

　　证券时报网：中国金融学会会长周小川近期在《中国金融》发文指出，要建立合理的养老金经营体制，与资本市场发展进行很好的配合。从更长的历史阶段来看，养老金保值增值很大的可能性还是要依靠资本市场。一方面，养老金投资对资本市场发展有很大好处；另一方面，养老金投资有几十年的跨度，从长期看，这个回报对养老金体系可持续性是很重要的。如果没有这个回报，养老金缴费率需要明显提高。

　　21世纪经济报道：10月10日，中国人民银行营业管理部公告，为贯彻人民银行关于加强支付机构监管、规范支付行业发展的工作要求，人行营业管理部持续强化对支付机构常态化执法检查，坚决查处违法违规经营活动，着力塑造健康稳定可持续发展的支付业态，对商银信支付服务有限责任公司开出国内支付机构最大罚单，对裕福支付有限公司、北京新浪支付科技有限公司等相继作出行政处罚。

　　发改委：近日国家发展改革委办公厅印发《县城新型城镇化建设专项企业债券发行指引的通知》。《发行指引》明确，县城新型城镇化建设专项企业债券由市场化运营的公司法人主体发行。债券发行人应具备健全且运行良好的组织机构，具有合理的资产负债结构和正常的现金流量，最近三年平均可分配利润足以支付债券一年的利息。在偿债保障措施完善的前提下，允许使用不超过50%的债券募集资金用于补充营运资金。

　　【公司要闻】

　　时隔4年，谢霆锋再次入股特步国际(01368.HK)。特步国际(01368.HK)10月9日披露公告，谢霆锋已同意认购500万股认购股份，认购价为每股2.48港元，总价格为1240万港元，折合人民币约1070万元。此前在2016年，谢霆锋就曾以每股4.5港元的价格认购500万股新股，占已发行股份数目0.23%。

　　10月10日，证监会网站信息显示，渣打银行(香港)递交证券公司设立审批的申请材料，并于同日获得证监会接收。作为扎根中国历史最为悠久的外资行之一，渣打银行在国内已涉及多项证券基金相关业务。早在2013年7月，渣打就已启动国内基金代销业务；2018年10月，证监会核准渣打银行(中国)证券投资基金托管资格。

　　10月9日，*ST力帆对外发布了关于招募重整投资人的进展公告：2020年9月14日，重庆两江股权投资基金管理有限公司(以下简称“两江基金”)、吉利迈捷投资有限公司(以下简称“迈捷投资”)以联合体身份，按招募公告的规定向管理人提交了意向重整投资人报名材料。

　　据21世纪经济报道10月10日早间报道，有联想内部人士透露，围绕此前常程跳槽小米一事，海淀区劳动人事争议仲裁委员会已作出裁决，常程将继续履行竞业限制义务，并将因违反竞业限制支付违约金525.2821万元，并返还联想此前支付的竞业限制补偿金。

　　作为双十一前的预热，阿里巴巴旗下淘宝特价版推出了“1元更香节”的促销活动，所谓的“1元”意味着1亿件厂货每件1元钱包邮到家，活动一直持续到双11结束。

　　10月9日上午，香港金融集团(0007.HK)股价闪崩近90%，盘中一度下挫至0.05港元，创历史新低。随后，香港金融集团于当日上午11时45分起短暂停牌，以待刊发重大出售事项之公布。停牌前，香港金融集团暴跌81.41%，报收每股0.092港元。

　　【公告精选】

　　万科企业(02202)9月合同销售额545.4亿元同比增长10.65%

　　龙源电力(00916)9月完成发电量358.96万兆瓦时同比增加6.78%

　　首控集团(01269)附属出售合计738万股广安股份

　　高银金融(00530)拟配售最多13.98亿股净筹13.84亿港元

　　李氏大药厂(00950)联营公司拟发行合计31.72万股优先股

　　小米集团-W(01810)授出625万份购股权

　　中发展控股(00475)拟3060万元收购成都凯邦源商贸51%股权

　　和泓服务(06093)拟2550万元收购贵州星际物业服务51%股权

　　【大行评级】

　　小摩：维持腾讯“增持”评级目标价620港元

　　SVB Leerink:看好再生元中和抗体前景升目标价至650美元

　　花旗：维持美团点评-W(03690)“买入”评级目标价300港元

　　汇丰证券：重申领展(0823.HK)“买入”评级目标价82港元

　　花旗：销售势头强劲维持吉利(00175)“买入”评级并列为行业首选

　　麦格理：维持中国平安(02318)“跑赢大市”评级目标价107港元

　　【市场观点】

　　招银国际分析，未来一个月市场有三大焦点：1) 新冠疫情会否于欧美等主要地区恶化；2) 美国11月3日的总统大选；3) 五中全会于10月26-29日举行。预期疫情及美国选举将带来不明朗因素，因此建议暂避最敏感的行业。五中全会则有利受国策支持的板块如消费股及洁净能源股。恒指于9月24日跌至超卖水平，检视过去10年恒指RSI跌至30以下的所有情况，每当恒指跌至超卖，通常再跌的空间不大，但接下来一个月出现大幅反弹的机会亦不高。

　　中信证券认为，恒生指数的PB又回到了2015/2016年的1x左右，而PE约12x，均在历史相对低位。加上AH股的溢价指数达到历史高位的146以及在美元结构性向下的趋势中，港股的长线配置价值显现。随着近年来南下资金对港股的话语权日益增加，港股A股化趋势明显。叠加国内经济向科技和服务转型以及恒指改革吸引大量公司赴港上市，港股市场风格正由传统的低估值金融地产往大消费及新经济板块转移，这一趋势长期仍将延续。

　　第一上海金融分析，目前恒生指数仍处于低位盘整的运行状态，但从9月开始展现的回整跌势未有改观，而23000点关口是目前的关键支撑，不容再失，否则跌势将进一步加剧深化，再向下的话有朝22519/21139来进发的倾向。

　　华泰证券认为，沪港AH溢价指数创十年新高，后续港股表现或强于A股。AH溢价指数能反映沪港两地同时有A股及H股上市公司群体的两地股票交易折溢价水平，近十年来A股相对港股大多呈现溢价状态。经统计发现，当AH溢价指数从高位回落时，沪深300的后续表现往往不及恒生指数。当前AH溢价指数创十年新高，后续回落概率较大，港股相对A股或表现更优。

　　国泰君安表示，当前港股呈现震荡走势，中期重要支撑在23000点。配置方向上，短期市场关注点在盈利确定性较强的必需消费、物业管理、黄金股。中期重点关注消费股和周期股。

　　格雷资产指出，四季度A股和港股会是震荡向上的走势，周期股可能面临阶段性的补涨行情。中途的调整是非常好的加仓机会，看好港股的新经济、消费等板块。

　　老虎证券表示，看好港股四季度表现，配置应该进一步锁定已经纳入或有机会纳入恒指、港股通的新经济成分股，例如小米、阿里、美团；消费按下“快进键”，重点关注海底捞，九毛九等服务类企业；复苏叠加季节性优势下，头部券商、银行、内房存在补涨需求，重点关注万科、保利地产、港交所、平安银行。

　　投资策略方面，安信国际认为，十一黄金周消费，以及定于10月召开的五中全会将审议第十四个五年规划和2035年远景目标，可望提振中资股的表现。在这些内部因素支持下，重点推荐以下主线：

　　1)消费，包括教育、汽车、电子烟、食品饮料及餐饮、纺织服装等，也包括海南主题。消费将是未来中国经济发展的重要推动力。

　　2)环保，包括新能源汽车及新能源。预期十四五规划会重视减排等环保议题，此举可进一步促进中国融合世界潮流。

　　3)科网股(计算机、信息技术等)，包括ATMJ。科网股乃我们的长期核心推荐，我们看好网上经济保持高速增长及自主自控的迫切要求。

（文章来源：东方财富研究中心）

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