继蚂蚁集团和京东数科之后，又一家金融科技巨头陆金所控股有限公司(以下简称“陆金所”)即将登陆资本市场。

　　北京时间10月9日，陆金所在美国证券交易委员会(SEC)首次公开递交招股说明书，申请在纽交所上市，证券代码为“LU”，承销商包括高盛、美银证券、瑞银、汇丰、平安证券(香港)等。

　　目前陆金所尚未披露此次IPO的发行规模及定价，但市场推测其融资规模将达到20亿至30亿美元，或将成为年内美股最大金融科技IPO。

　　作为平安集团科技业务的重要构成部分，陆金所近年来逐步清退网贷业务，为其上市之路扫清最大的障碍。招股书显示，截至今年上半年末，陆金所网贷存量资产规模仅剩478亿元，较2017年末的3364亿元下降近86%，占比也由2017年末的72.9%下降至12.8%，降幅超过60个百分点。

　　与此同时，“轻装上阵”的陆金所盈利能力也在不断提升。数据显示，去年陆金所实现总收入478亿元、净利润133亿元，近三年的年复合增长率分别为31.1%、48.6%。今年上半年，公司实现总收入257亿元，净利润73亿元，净利润率高达28.3%。

　　网贷存量资产仅剩478亿

　　据招股书介绍，陆金所是中国领先的技术驱动型个人金融服务平台，主要解决中国小企业主和工薪阶层对个人贷款的需求，并为中国快速增长的中产阶级和富裕人口提供量身定制的财富管理解决方案。

　　长江商报记者注意到，作为平安集团阵营内的“超级独角兽”，陆金所的上市进程一直是市场焦点所在。特别是近年来随着P2P业务逐步清退，“轻装上阵”的陆金所的上市情况更为市场所关注。

　　在招股书中陆金所也坦言，自2017年下半年开始陆金所不再为投资者提供B2C产品，并在2019年8月停止提供对等产品，最迟到2022年P2P资产全部清退完毕。

　　从数据上来看，2017年至2019年各年末，陆金所网贷存量资产分别为3364亿元、1869亿元、1033亿元，占客户总资产的比例分别为72.9%、50.6%、29.8%。

　　至今年上半年末，陆金所网贷存量资产规模仅剩478亿元，较上年末继续下降53.7%，占比12.8%。这也意味着，在过去的两年半时间内，陆金所网贷业务规模降幅达到85.7%，占比则下降60.1个百分点，降幅亦超过八成。

　　随着逐步向轻资本转型，陆金所盈利能力显著提升。2017年至2019年，陆金所的总收入由278亿元人民币增长至478亿元人民币，年复合增长率为31.1%；净利润则由60亿元人民币增长至133亿元人民币，年复合增长率为48.6%。其中，来自于技术平台的收入贡献服务由2017年的61.9%增长至2019年的87.7%，同期净利率则由21.7%增长至27.8%。

　　今年上半年，陆金所实现总收入257亿元，净利润73亿元，来自于技术平台服务的收入贡献为83.5%，净利润率为28.3%。

　　陆金所同时介绍，目前公司已经实施了轻资本业务模式，该模式使得陆金所能够在不受资本需求限制的情况下快速发展。同时，轻资本业务模式与云原生基础架构和分布式架构相结合，使得陆金所能够以较低的成本快速扩展。

　　管理贷款余额近5200亿

　　作为平安科技业务中的重要组成部分，陆金所目前主要业务包括财富管理和个人贷款两大方面。

　　据了解，中国的零售信贷市场主要包括小企业贷款和个人消费贷款。相关数据显示，2019年，中国小企业贷款的未偿余额达到43.1万亿元人民币，2014年至2019年五年间的年复合增长率为14.3%，预计2024年将增至76.6万亿元人民币，未来五年的年复合增长率为12.2%。

　　在广阔的市场需求下，截至今年上半年末，陆金所管理贷款余额达到5194.1亿元，较年初增长12.4%，近三年年复合增长率为26.6%。

　　Oliver Wyman数据显示，截至2020年9月30日，陆金所控股旗下平安普惠零售信贷余额达5358亿元人民币(约758亿元美元)，在中国非传统金融机构市场中排名第二；旗下陆金所平台财富管理规模达3783亿元人民币(约535亿美元)，在中国非传统金融机构市场中排名第三。

　　但受到疫情影响，期末30天以上逾期率为2.9%，同比上升0.7个百分点。对此，平安在半年报中表示，下半年随着疫情后经济增长恢复常态，陆金所控股逾期率也将逐步改善。

　　而在财富管理业务上，陆金所通过高度个性化的服务中心，将投资者与来自429家第三方产品提供商的约8600种产品无缝对接。截至今年上半年末，陆金所将1280万活跃投资者与429家金融机构投资产品提供商所提供的产品联系起来。其中包括100家资产管理公司、40家银行、25家信托公司、103家私募投资基金管理公司、123家公募基金公司以及其他38家包括券商和保险公司在内的产品提供商。

　　2017年至2019年各报告期末，陆金所分别有960万、1120万、1250万活跃投资者。今年上半年末，这一数字达到1280万。2017年至2020年上半年末，陆金所的财富管理客户总资产分别达到4617亿元、3694亿元、3469亿元、3747亿元人民币，近三年年复合增长率为39.4%(不含传统产品)。

　　从贡献度来看，2017年至2020年上半年，陆金所来自于零售信贷业务的收入分别为153.36亿元、295.76亿元、393.25亿元、190.15亿元，财富管理业务收入分别为18.85亿元、26.45亿元、26.04亿元、14.92亿元。

（文章来源：长江商报）

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