格力电器近日再度抛出60亿元的回购计划，假如两次股票回购计划如期执行，那么将会刷新近年来A股市场的股票回购规模新高。

　　今年以来，格力电器与美的集团的股价表现显然形成了鲜明的对比。截至目前，格力电器年内下跌10.53%，而美的集团年内上涨32.83%，2020年成为格力与美的拉开价格与市值差距的重要年份。在格力电器股价低迷的背后，格力电器也开始从引入大股东、加大现金分红以及加大股票回购频率等方面下功夫。

　　其中，今年以来，格力电器已计划采取两次的现金分红，第一次是今年的6月份，格力电器采取了10派12元的分红措施。至于第二次，则目前仍处于董事会预案之中，拟采取10派10的分配方案。假如格力电器如期完成现金分红，那么今年以来格力电器的股息率将会明显提升。

　　至于股票回购，格力电器年内的回购频率较高，且每一次的回购资金总额均在数十亿元以上。从股票回购以及现金分红方面下功夫，格力电器究竟在下一步什么样的棋呢？

　　从直接影响分析，股票回购注重回购后的操作策略，如果是直接注销股票，那么将会从一定程度上提升上市公司的核心价值，投资者也会从中受益。但对格力电器来说，则采取了回购后用于员工持股计划或股权激励，这对投资者来说，可能未必会是真正意义上的利好了，因为未来的股权激励考核标准如何及未来执行的力度如何，这本身存在较大的未知数。与此同时，如果上市公司制定出偏向于高管的宽松激励政策，那么对公司的中长期发展并不有利，甚至会加速资本套现的步伐。

　　至于现金分红，虽然从一定程度上有利于投资者且提升他们的股息分红水平。但是如果第一大股东或实际控制人持股数量庞大，且起到了高度控股的状态，那么持续高额的现金分红，可能会沦为变相的利益输送。对高瓴资本来说，目前旗下的珠海明骏持股占格力电器总股本的15%，但因第一大股东以及第二股东的持股比例差距较小，尚不起到决定性的影响。

　　自高瓴资本进驻格力电器以来，虽然曾经有过一轮加速上涨的行情，但好景不长，2020年格力电器却逆势下跌，高瓴资本的这一笔投资看似略显失策。不过聪明的高瓴资本显然并不看中眼前的股价涨跌，更可能看中了格力电器的现金奶牛优势。从接连的现金分红以及股票回购等举措来看，高瓴资本还是明显受益的。

　　除了看到格力电器现金奶牛的优势外，高瓴资本通过一系列股票回购、现金分红等举措，或孕育着一场布局。

（文章来源：财富动力网）

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