大华继显发表研究报告表示，安踏体育(2020.HK)第三季营运数据符合预期，当中FILA品牌零售额录得20-25%增长，因内地中层人士较少受疫情影响，料公司将可自今年第四季开始录得按季的持续增长，将其目标价由85港元上调至95港元，维持买入评级。

　　该行又指，安踏于十一黄金周销售录得按年30至40%的增长，整体消费较五一劳动节假期强劲。该行预期今年下半年收入将可强劲复甦，料下半年整体收入按年升8.9%，而全年则增长28%，为反映DTC的重组支出，该行将安踏2020年盈利预测由53亿元人民币，下调至51亿元人民币。

　　该行又指，安踏PEG为1.1倍，估值较昂贵，主要基于2019至22年度盈利复合年增长率达26%预测计算，不过，该行相信盈利增长势头将可支持其股价。

（文章来源：格隆汇）

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