今日(10月16日)A股三大股指开盘涨跌不一，盘初迅速拉升，随后逐步震荡下行，午后延续“急拉—>急挫”的震荡格局，整体上来看，“轻指数重个股”行情再现，行业与概念板块涨跌不一，医药、煤炭、银行等板块表现突出。

　　兴证策略王德伦指出，长期继续看好“大创新”、“核心资产”方向，中短期看好进入补库存的周期类核心资产。大创新的科技创新机会仍是主线。“十四五”规划、远景目标有望出台，“补短板”等大创新科技成长方向，持续受到政策催化、业绩改善的催化。挑选业绩与估值匹配，实质性能够看到业落地的诸多我们经济转型方向，与优质企业共成长。短期可以关注光伏、军工等结构性机会。另外，资本市场改革措施不断出台，有望给券商带来更多的趋势性机会。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】医药

　　华金证券分析，继续关注头部优质疫苗公司。三季报业绩披露拉开序幕，建议短期重点关注三季报业绩表现良好及恢复明显，有较强政策防御的板块。中长期医药成长逻辑依旧，继续看好检测、疫苗、医疗器械设备和高端耗材、原料药制剂一体化、创新药及其产业链等方向。

　　另外，中泰证券表示，疫情常态化，看好长期趋势明确的子板块，CRO/CDMO/API板块业绩超出预期，确定性较强；创新药、创新器械、疫苗、血液制品、药店、医疗服务长期趋势明确，继续看好。

　　(1)疫苗行业进入国产品种大放量时代，看好质地优秀的公司，同时新冠疫苗研发火热，研发进展快、有产能、成本低的企业更容易最早兑现收入和利润，看好智飞生物、康泰生物、康华生物、华兰生物、万泰生物等。

　　(2)CRO/CDMO/API板块，行业高景气，全球地位重要性凸显，产业链从海外转移国内趋势加速，看好药明康德、康龙化成、凯莱英、司太立、天宇股份等。

　　(3)相关核酸诊断器械及第三方检验中心，如万孚生物、凯普生物、金域医学、迈瑞医疗等。

　　(4)创新药及创新器械板块，看好恒瑞医药、复星医药、贝达药业、君实生物、复宏汉霖、三友医疗、南微医学、心脉医疗等。

　　(5)医疗服务及药店板块，后疫情时代需求旺盛，推荐通策医疗、爱尔眼科、美年健康、大参林、益丰药房等。

　　【主题二】煤炭

　　中泰证券表示，近期，同煤集团(2019年原煤产量1.65亿吨)、晋煤集团(2019年原煤产量0.62亿吨)、晋能集团(2019年原煤产量0.74亿吨)、潞安集团、阳煤集团所属的华阳新材料、太原煤炭交易中心拟组建成立晋能控股集团有限公司，这是继2020年4月焦煤集团吸收合并山煤集团后，山西省国企改革又一重大动作，也是继7月山东能源集团和兖矿合并后又一行业重大重组事件，晋能控股成立后原煤产量将在3亿吨以上，成为仅次于国家能源集团第二大煤炭企业集团，煤炭行业兼并整合加快，有利于提升定价话语权和促进长远高质量发展。

　　中泰证券进一步分析，从供需格局和政策走向上来看，未来几年动力煤价大致区间就位于500-600元/吨之间，龙头煤企有望保持相对稳定的业绩，当前板块估值处于历史底部区域，悲观预期反映较为充分，继续看好板块的估值修复逻辑。

　　【主题三】银行

　　平安证券认为，展望10月，我们继续看好银行板块短期相对收益和中长期绝对收益配置价值，核心逻辑如下：1)恰逢3季报披露，市场对业绩关注度提升，我们预计虽然盈利增速整体改善的概率有限，对板块难言催化，但进一步下行的可能性同样较低，考虑到当前市场预期本就在底部，行业估值对应20年0.74xPB，业绩带来的额外冲击有限；2)国庆假期内国内经济复苏势头良好，经济预期在修复通道中，叠加货币政策回归常态，在流动性偏紧的环境下，以银行为代表的低估值板块更为受益。个股方面，推荐1)以招行为代表的前期受盈利预期压制的优质股份行；2)成长性突出的区域性银行：宁波、常熟。

（文章来源：东方财富研究中心）

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