大和发表报告指，信义光能(0968.HK)股价在过去两个月大升了56%，主要是因太阳能玻璃价格自7月起累计上升了60%。由于在供应增加的情况下玻璃价格进一步上升空间有限，该行相信市场情绪已大致反映，而且因供需动态改善，预期太阳能玻璃价格在明年及2022年或会调整。

　　在股价大升逾50%后及未来催化剂有限下，大和下调信义光能股份评级，由“跑赢大市”降至“持有”，目标价亦由16港元调低至13.5港元，并降集团明年及2022年每股盈利预测8%至11%，以反映新的产品均价假设。

　　该行认为，信义光能现时估值高企，短期或面对投资者锁定利润压力；撇除太阳能发电场业务后现估值相当于明年预测市帐率10倍，对比福莱特玻璃(6865.HK)仅为6倍计，前者估值高出约70%，在毛利率相若下，预料两企估值差距会收窄。

（文章来源：格隆汇）

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