摩根士丹利发表研究报告将比亚迪电子(00285)评级由「与大市同步」下调至「逊于大市」，因为来自于口罩业务的利润贡献将从四季度放缓，而iPad组装业务的盈利能力也面临挑战。

　　报告指出，据估算，比亚迪电子今年约50%的利润都来自于口罩业务，但此情况不可持续，上半年口罩业务的利润率高于普通组装业务，为考虑口罩业务在2020-22年的贡献，仍将比亚迪电子2020-22年的盈利预测分别提高34%、32%和23%，因此将其股票目标价从22元调升至26元。

　　大摩预计，口罩业务的收入和盈利贡献会在2021年、2022年逐步回归常态化，对于公司组装iPad的盈利能力并不那么乐观，因为公司此前缺乏组装苹果产品的经验。

（文章来源：经济通中国站）

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