和所有的地产公司一样，美的置业也一再强调，房住不炒，降低杠杆，回笼资金，如今已过年千亿销售大关美的置业在追求规模的路上不断“巧用”杠杆，继续规模之路。

　　最新，据上交所10月29日披露信息显示，债券名称为“美的置业集团有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券”获得上交所受理。

　　上述债券品种为小公募，拟发行金额79亿元，发行人为美的置业集团有限公司，承销商/管理人为申港证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司。

　　同时，该笔债券本次债券面值为100元，按面值平价发行；债券期限为本次债券的期限为不超过5年(含5年)。

　　关于募资用途，美的置业方面称，本次债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还公司债券。

　　现金流不稳

　　中华网财经从该公司债募集说明书了解到，2017-2019年度及2020年中，发行人合并口径营业收入分别为163.78亿元、300.72亿元、384.72亿元和172.03亿元；息税折旧摊销前利润(EBITDA)分别为27.03亿元、44.49亿元、47.56亿元和17.45亿元。

　　同期，发行人归母净利润分别为19.73亿元、30.05亿元、32.32万元和11.36亿元；经营活动产生的现金流量净额分别为18.28亿元、-117.57亿元、30.14亿元和-61.7亿元。

　　负债方面，发行人合并口径资产负债率分别为86.91%、84.18%、85.67%和84.55%；扣除预收账款后的资产负债率分别为49.06%、48.7%、48.47%和43.08%。

　　有息负债方面，于2020年6月末，发行人有息债务余额为520.64亿元，其中短期借款为4.42亿元，一年内到期的非流动负债为100.16亿元，长期借款(非一年内到期)为356.93亿元，应付债券(非一年内到期)为59.12亿元。

　　吃得一张黄牌

　　据媒体统计数据，按美的置业今年中期业绩数据显示，其剔除预收款资产负债率为78.61%，净负债率86.8%，现金短债比2.26，按监管部门设置的三道红线看，美的置业负债方面吃得监管一张黄牌。

　　8月份销售额创新高、9月份出现下滑

　　此外，中华网财经了解到，截至2020年9月30日止九个月，美的置业及其附属公司连同其合营企业和联营公司的合同销售金额约838.3亿元，而相应的已售建筑面积约740.5万平方米，分别同比增长18.4%、6.56%。

　　数据显示，9月单月美的置业实现合同销售金额约120.1亿元，对应建筑面积约100.4万平方米。中华网财经注意到，美的置业8月销售额131.1亿元创新高，而9月份销售额环比下滑了8.4个百分点。

　　前三季度平均拿地成本较同期上涨近40个百分点

　　据中指院公布的2020年1-9月全国房地产企业拿地排行榜TOP100显示，美的置业前9月拿地花费268亿元排名28，拿地面积为390万平米，平均拿地成本为每平米6872元；而在2019年同期，美的置业拿地金额为269亿元，基本持平，而拿地面积为546万平米，平均拿地成本为每平米4927元，从拿地成本来看，美的置业今年的拿地成本较上年同期每平米增加了1945元，较上年同期成本上涨39.5个百分点。

　　土储集中发达城市优势明显

　　中华网财经从美的置业中期财报获悉，其表示，报告期内，本集团应对市场变化，持续贯彻区域深耕和城市升级战略，坚持以销定产、以销定投的策略，土储结构调整成效明显，土储布局更为合理。于2020年6月30日，本集团土地储备总建筑面积*(“总建筑面积”)达5,431万平方米，涉及295个物业开发项目，覆盖全国的18个省级行政区的61个城市。

　　且新增土储85%集中于二线城市以上。

（文章来源：中华网财经）

Tags： 美的置业一面发79亿小公募拟借新还旧 一面为规模上浮近40%成本扩储