摩通发表的研究报告指，比亚迪电子(0285.HK)第三季经营数据表现符预期，但第四季的指引则弱过预期，主要因为口罩需求减所拖累，短期口罩需求较低，但新一波疫情爆发或带来潜在上行。该行维持对公司智能手机业务审慎的看法，主要认为华为禁令或会带来负面影响，而iPad组装方面则在正轨上，加上公司的金属机壳料将在年底前投产，故维持对公司中性评级，目标价由29港元降至27港元。

　　该行指出第三季公司盈利按年增312%，预之前盈喜吻合，但收入则按季跌12%，主要因为口罩需求减，加上智能手机组装业务受华为禁令影响有所下跌，但相关因素部分被iPad组装业务所抵销，而全年的收入及淨利指引则分别为700-750亿元人民币(下同)及50-55亿元，反映第四季的盈利将按季跌51%。

　　管理层指出第四季盈利指引较弱主要因为因为口罩需求存在不确定性，今年首三季口罩收入达130亿元，当中第三季口罩收入则为44亿元，估计第四季相关收入将按季下跌，而现时口罩需求可见性较低，但近期新一波疫情爆发或会带来潜在上行。

（文章来源：格隆汇）

Tags： 摩通：下调比亚迪电子(0285.HK)目标价至27港元 评级中性