首页 > 国际新闻/ 正文
在周末全面注册制预备推出、三季报亮眼的加持之下,券商股本周一却出现“忧心忡忡”的一幕,券商Ⅱ指数更是在盘中创下近期新低。具体到公司层面,国联证券封住跌停,中信建投盘中触及跌停,中金公司上市首日即开板。为何会形成如此反差呢?
接受《红周刊》记者采访的职业投资人认为,券商近期的回调主要是受事件刺激,与其基本面无关。从业绩、估值等方面考虑,券商现在几乎是市场最为确定的板块,其走牛只欠缺一个催化剂。
上市券商三季度业绩整体大增
股价却在“逆行”
据记者统计,上市券商今年前三季度合计实现营业收入和净利润分别为4029.60亿元和1327.22亿元,分别同比增长25.73%和40.54%,在所有申万二级行业中位居前列。其中,华鑫股份、天风证券、辽宁成大、华林证券和中信建投的净利润增速居前(见表1)。
表1 今年前三季度净利润增速居前的上市券商
与此不匹配的是,截至11月2日收盘,沪深300指数收涨0.54%,券商Ⅱ(申万,801193)指数却收跌0.64%。其中,国联证券封住跌停,中信建投盘中触及跌停,中金公司上市首日即开板。
通过其业绩表现不难看出,国联证券的跌停或与其业绩不及预期有关。据国联证券三季报显示,公司前三季实现营业收入和净利润分别为13.65亿元和4.59亿元,其中,净利润同比下降3.92%。这远低于券商三季度整体的水平(见表2)。但中信建投和中金公司又为何表现不佳呢?
表2 今年前三季度净利润增速下滑的上市券商
宝鼎投资董事长张亮向记者解释称,消息面上,中信建投并无明显利空,且三季度报也是增速可观,所以“乌龙指”的可能性比较大。整体来说,虽然券商板块三季报交出了满意的答卷,“但其7月初也曾极速拉升了30%,股市就是个涨涨跌跌的市场,涨幅较多出现调整也是正常的。”
雪球投资董事长李昌民则表示,短期来看,这主要是受蚂蚁集团在A股上市的影响。因为券商三季度的业绩非常好,部分公司甚至超出了市场预期,所以不是基本面的问题。并且,据其了解,资金在配置金融板块会有一定的比例,而蚂蚁集团打新以及上市之初都会吸引大量资金。另外,李昌民认为,券商的投资是需要事件性推动的。“如光大证券原来的炒作逻辑就是给银行发券商牌照,然而新的银行规则却是不允许混业经营,所以,光大证券与银行混业经营的短期预期失效了,也就遭到了资金的抛售,招商证券、中银证券等银行系券商近期的回调也是如此。”
“闪崩”是考验
不改券商的确定性机会
与此同时,记者注意到,随着近期的回调,券商的估值也得到了重估。据显示,目前券商Ⅱ指数的整体市净率为1.85倍,较7月份以来的2.25倍最高值下降了17.78个百分点(见附图)。
附图近十年券商Ⅱ指数市净率走势
这是否表明券商重现“上车”机会?
张亮认为,基于券商的市场蓝海和目前的市场景气度,以及其在股市中的特性,券商的投资机会还是比较确定的。
另外,张亮表示,虽然目前券商“合并”还是一个起步和探索阶段,但这是一个趋势,国金和国联(失败)也释放了一个很好的趋势信号。因为当下中国有134家券商,非常分散,而资本市场成熟的美国仅有二十几家券商,前五大券商占有的市场份额更是达70%以上。同时,他认为,虽然中国券商与国际顶尖投行相比,成立历史还是较短,尤其是在海外资本的市场沉淀、品牌知名度、人员经验等多方面还需要不断进步学习,但中国是有可能出现国际级投行的。
李昌民也有相似观点,他认为,今年三季度券商净利润整体增长了约40%,但其三季度以来整体的股价涨幅还不足20%。所以,券商仍有较大的上涨空间。“相比高估的食品饮料和医药、研发不确定的科技,我现在想不到哪个板块比券商更有确定性。现在来看,券商的回调并不会影响其长期逻辑。其实,原来拿白酒不涨的时候也很难受,但现在如五粮液、泸州老窖等白酒股都已经翻倍了。总之,券商现在几乎是市场最为确定的板块,其走牛只欠缺一个催化剂,我觉得拿好券商然后就是等待。”
实际上,券商行情也有很多潜在的催化剂。李昌民告诉记者,一是IPO方面,资本市场好比“赌场”,其现在的容量是70多万亿元,随着蚂蚁集团等“巨无霸”的回A股上市,资本市场的容量很有可能变成100多万亿元甚至更多,那么券商肯定赚钱。二是合并预期,券商合并是政策鼓励的方向,毕竟现在市场上有100多家券商,将来最终市场可容纳的券商在50家以内是大概率事件,这只是时间早晚的问题,可能不用等很长时间。因为现在券商的估值还在低位,如果被抬升以后就需要更多的资金才能完成合并。三是资本市场制度改革,包括放开“T+0”和涨跌幅、全面推行注册制。另外,李昌民建议,投资的核心就是投垄断企业,券商板块中的互联网券商(一家独大)东方财富就是具备这类属性的公司。
(文章来源:证券市场红周刊)
- 搜索
-
- 1000℃游族网络:董事长林奇逝世 公司将尽快推举董事长人选
- 1000℃20年来首次!民生银行高管集体增持 重磅信号浮现?招商、中信高管也岀手 机构火线解读
- 1000℃?第二季! 被解散的董事会秘书公开反击,请愿书要求取消董事会决议国信金融控股回应:将积极回应
- 1000℃?“环球银行”行长顾Shu接任周母兵,并将成为四大银行中最年轻的董事长。 高级会计专家如何指导中国农业银行?
- 1000℃?阿里巴巴股票持续下跌
- 1000℃?400亿铅电池领导者天能股份在科技创新局,“永进”,硅谷天堂等明星股东上市
- 1000℃?德意志银行成为北京首家获准托管证券投资基金的外资银行
- 1000℃?顾Shu担任农业银行党委书记,将成为四大银行中最年轻的董事长
- 标签列表
-
- 星座 (702)
- 孩子 (526)
- 恋爱 (505)
- 婴儿车 (390)
- 宝宝 (328)
- 狮子座 (313)
- 金牛座 (313)
- 摩羯座 (302)
- 白羊座 (301)
- 天蝎座 (294)
- 巨蟹座 (289)
- 双子座 (289)
- 处女座 (285)
- 天秤座 (276)
- 双鱼座 (268)
- 婴儿 (265)
- 水瓶座 (260)
- 射手座 (239)
- 不完美妈妈 (173)
- 跳槽那些事儿 (168)
- baby (140)
- 女婴 (132)
- 生肖 (129)
- 女儿 (129)
- 民警 (127)
- 狮子 (105)
- NBA (101)
- 家长 (97)
- 怀孕 (95)
- 儿童 (93)
- 交警 (89)
- 孕妇 (77)
- 儿子 (75)
- Angelababy (74)
- 父母 (74)
- 幼儿园 (73)
- 医院 (69)
- 童车 (66)
- 女子 (60)
- 郑州 (58)