11月份首个交易日，A股三大股指悉数收红，深证成指、创业板指大幅走高，上证指数受券商保险股拖累微涨。

　　展望后市，世诚投资表示，虽然外部不确定性较高，但市场仍将围绕着业绩展开交易，并保持稳步向上的趋势。

　　金鹰基金指出，近期股市一改此前的风格，之前表现强劲的顺周期板块显著调整，而之前调整相对较多的科技、消费板块近期表现良好，资金有明显的兑现浮盈特征。金鹰基金认为，市场短期震荡加剧实属正常，这种调整更多偏技术性。在影响股市中期表现的核心变量中，主导股市近两年以来上涨的核心逻辑并没有根本变化，市场如果回调幅度较大，依然是较好的配置机会。

　　光大证券发文称，鉴于扰动市场情绪的内外部因素仍未完全消退，预计短线市场继续保持缩量整固走势。操作上把握盈利复苏与强政策主线，策略上，把握半导体、家具家装、新能源汽车产业链、环保、消费电子等板块。

　　招商证券发布研报表示，国内货币政策短期内难以大幅收紧。部分低估值顺周期板块在业绩大幅改善后的估值有望提升，同时临近年底，市场有望持续向低估值顺周期方向调仓，使得权重指数将会有更好的表现。

　　中信证券认为，预计11月A股将进入持续两个月的内外部扰动真空期，基本面持续改善将驱动增量资金入场，打破市场流动性弱平衡的格局，重启中期慢涨。配置上，受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居，以及绝对估值低的保险和银行。此外，建议继续关注“十四五”规划纲要落地催化的细分热点领域。

　　兴业证券展望表示，聚焦金融等低估值和经济复苏主线的配置价值，中长期聚焦科技与消费主线。周期制造，把握补库存，经济复苏主线，特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如汽车、造纸、机械等中游制造业，化工、建材、有色等中游原材料。

　　广发基金宏观策略部分析指出，市场短期不确定性仍存，但中期可以保持一定的乐观态度。在海外不确定性较大、A股资金面阶段性承压的背景下，上市公司盈利的修复是市场最大支撑，A股前期演绎的结构性行情有望延续。建议沿盈利复苏的主线进行投资机会的挖掘，其中，可选消费、高端制造和周期成长值得关注。

　　富荣基金表示，上市公司三季报披露完毕，整体来看，疫情缓和后上市公司的净利润出现了大幅改善。其中，主板和中小板的业绩修复力度更大，创业板业绩修复放缓。行业上，金融地产、周期制造等中上游行业业绩改善幅度较大，医疗保健、科技、消费等行业业绩绝对增速靠前。富荣基金认为，后市待外部不确定性落地后，市场有望继续震荡向上，医药、科技、军工以及低估值的周期龙头是关注的重点。

（文章来源：东方财富研究中心）

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