A股最近就是这样，你认为它要进一步上涨，结果跌了，而你不看好了，它又开始涨了。今日三大指数均收涨超1%，两市个股普涨，涨幅超9%个股逾70家，市场短线情绪大幅回升，从涨跌家数比看接近6，说明赚钱效应要远好于此前几个交易日。

　　而今天领涨的品种又换了一茬，有色、军工、计算机、非银金融等板块涨幅皆超2%。

　　这从北向资金就可以看出。北向资金今天净流入33.22亿元。其中沪股通资金净流入31.03亿元，而深股通资金净流入仅为0.19亿元。

　　2倍“大牛股”翻车了

　　而从今日涨停股质量看，纯题材炒作票占比少了许多，题材庄股就比较尴尬了，继中潜股份之后，又一老庄“大牛股”仁东控股爆雷了！

　　2020年以来，蹭上“蚂蚁”概念的仁东控股的股价从1月初的16.30元/股一路“稳步”上涨，10月其股价最高盘中上涨至60.46元/股，年内最高相对涨幅达276.63%。若从最新收盘价来看，其年内涨幅仍达到251.43%。

　　2020年之前，仁东控股的股价表现平平。然而自2020年以来，其股价却不断创出新高，其总市值也由年初的95.75亿元一路飙升至最新的329.41亿元。

　　10月29日晚间，仁东控股公告称，公司3.5亿短期贷款本金未能如期偿还。2019年10月，兴业银行分五笔向仁东控股发放贷款合计3.5亿元，贷款期限1年。

　　对此，仁东控股称，前期已就本笔贷款及时向兴业银行申请续贷，并就续贷事宜进行协商，因目前公司尚未全部落实兴业银行批复的续贷条件，且今年以来受宏观经济环境和新冠疫情的影响，公司流动资金较为紧张，因而发生上述情形。

　　但仁东控股三季报却显示，其账面货币资金余额为15.54亿元。

　　账面货币资金有15亿，却还不上3.5亿欠款？是不是感觉剧情有点似曾相识？

　　而这引来了监管的关注。深交所要求仁东控股就贷款逾期、账面资金是否被挪用或受限等问题做出书面说明，在2020年11月4日前将有关说明材料报送并对外披露，同时抄送浙江证监局上市公司监管处。

　　而目前最“焦急”的要数仁东控股1.3万股东了，值得注意的是，有一半的人是三季度高位冲进去的。

　　仁东控股最新三季报数据显示，最新股东为13090户，这一数字较2020年中期的6638户大增6452户，接近翻倍。

　　而若从每日的换手率来看，仁东控股长期稳定在1%左右甚至在1%以下。

　　一位券商分析人士认为，“仅凭少量换手，就可以轻松将股价推高，而且股价小步慢跑，稳步向上，完全不受大盘和外部局势影响，这已经符合”高度控盘“特征。”

　　仁东控股的“涨不停”也引发了股民的热烈讨论。有股民直言：“这是典型的庄家，崩盘时间不远了，散户别当接盘侠。”

　　区别于连板妖股，庄股由于“不涨停、涨不停”的特性，更容易散户跟风盘，但一旦重挫下杀，高位跟进去的散户很难逃出来。

　　此前股价在4月初触及182元高位的中潜股份，就是最典型的例子，股价目前距离高位已经暴跌近60%，而三季度股东人数依旧大增超50%，表明冲进去押注“反转”的散户基本被埋。

　　牛市旗手回来了

　　上涨个股方面，最令人惊喜的是“牛市旗手”又回来了。今日49只上市券商股近乎全红，48只收涨，仅国联证券小幅下跌1.2%。国海证券大涨近8%，长江证券涨超7%，光大证券、东方证券涨超4%，行业龙头中信证券也涨超2%。

　　花旗发表研究报告指，面对不断下行的无风险利率、机构参与度上升，以及政策对A股结构性牛市的支持，对中资券商股保持乐观，首选中信证券和华泰证券。

　　巨丰投顾表示，券商板块累计下跌约15%。实际上，也比较符合技术调整的范围。当然，从业绩上看，三季度券商整体业绩表现抢眼，这也给予券商板块更多的支撑和提振，有效抑制了板块的下行空间。

　　巨丰投顾并表示，而“牛市旗手”重新归队，也有利于提振市场信心，带领市场酝酿阶段性的重要底部。

　　芯片股再度爆发

　　而今天市场的主线除了有色、非银等顺周期板块外，久违的科技股大爆发备受关注。今日芯片、5G、国产软件等品种纷纷走强。走势最突出的还是调整已久的芯片板块，其中第三代半导体板块领涨。

　　此前上市后，曾收出连续23个一字板涨停，涨幅超11倍的立昂微，昨日跌停后，今日反包涨停。

　　由于公司主营业务为半导体硅片、半导体分立器件芯片及射频集成电路芯片，因此引发了市场对于芯片产业链重新看好的猜测。

　　天风证券最新研报指出，公司6英寸和8英寸硅片已经大规模量产，并且供应日本东芝公司、中芯国际、华润微电子等公司；同时，公司负责12英寸硅片产业化项目的子公司金瑞泓微电子已经进入设备采购与建设阶段。

　　天风证券表示，看好公司填补我国半导体产业链空白。预计公司2020-2022年归母净利润分别为2.08、3.06和4.05亿元，首次覆盖，目标价86.73元，给予“买入”评级。以今日收盘价计算，距其目标价涨幅仍有65.3%。

　　而硅片需求大爆发，意味着整个科技相关产业链可能再度爆发。

　　华西证券孙远峰于10月25日发表研报指出，今年下半年随着5G、AI、消费电子、手机等智能终端需求拉货力道不断升温，全球半导体制造代工厂的 8、12 英寸产能皆维持满载。

　　华西证券孙远峰发表的研报指出，中国大陆半导体硅片需求量增速高于全球，硅片国产化战略性意义显著。根据 SEMI 统计数据，2020年一季度中国大陆12英寸半导体硅片需求量为67.5万片/月；至2025年，未来中国大陆已规划产能的12英寸半导体硅片需求量将达到240万片/月。

　　1、上交所制定《推动提高沪市上市公司质量三年行动计划》提出，深入推进科创板建设和注册制改革，按照国务院金融委和证监会部署，推动全面实行股票发行注册制，从源头把好上市公司质量关。严格退市监管，持续推进退市制度改革，优化风险警示板。

　　2、据财新报道，从两个市场人士处获悉，美团正在考虑回归A股二次上市，正和多家券商接触，并和上海证券交易所和深圳证券交易所沟通。消息人士表示，“科创板或创业板上市都有可能，主要看交易所方面对于美团这样大型互联网公司是不是有盈利方面的要求。”

　　3、11月3日光伏巨头天合光能、东方日升、隆基股份、晶科能源、晶澳、阿特斯等联合呼吁，希望解决玻璃短缺问题。六家企业指出，当前产业链上游的玻璃产能却面临严重短缺，已严重影响到光伏组件的生产和交付能力。玻璃供应和价格“失控”直接影响到组件制造企业的正常生产。

　　后市展望

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　招商证券表示，进入2020年11月，预计市场将会震荡走高，继续冲击前期新高，主要原因在于三季报整体盈利改善明显，仍处在加速上行的过程中，大选落地后美国财政刺激计划可期，欧洲疫情反复后，也有望开启一轮新的刺激计划。国内货币政策短期内难以大幅收紧。部分低估值顺周期板块在业绩大幅改善后的估值有望提升，同时临近年底，市场有望持续向低估值顺周期方向调仓，使得权重指数将会有更好的表现。

　　兴业证券认为，外部的不确定性，短期难消除，全球投资者呈现出强避险情绪，风险资产期情绪偏弱，整体市场养精蓄锐为主。但中长期看，国内“十四五”公报已发布，细则内容将逐步清晰，围绕“双循环”，外部的扰动较难影响国内积极向好的经济复苏，服务型消费逐步转好的特征，整体A股向好的局面也没改变。聚焦金融等低估值和经济复苏主线的配置价值，中长期聚焦科技与消费主线。

　　方正证券分析，随着经济逐渐恢复到潜在增长水平附近，逆周期调整政策框架演变为跨周期调节，总量政策在2021年继续放松的概率较小，估值进一步提升的空间受限。市场节奏看，N型走势概率偏大，明年一季度前还是找机会为主，一二季度之交市场存在调整的压力。

　　粤开证券预测，未来市场环境大概率为流动性紧平衡，信用周期逐步见顶，微观资金面趋弱，企业盈利继续改善，市场的不确定性主要为内外两大事件。国内方面，“十四五”规划将带来政策预期升温；海外方面，十一月初最大不确定性落地后，尘埃落定后叠加业绩空窗期，有望提振市场风险偏好。

　　中泰证券认为，当下而言，市场调整可能尚有惯性，但已无需过度悲观。当前市场对长线资金更为友好，适合做远期布局。配置思路上，主要建议关注三个方向，一是竞争格局长期向好的行业龙头，尤其是硬科技与新消费领域，龙头公司在当前市场格局下流动性溢价更为明显；二是围绕十四五规划与国家中长期经济社会发展战略的若干问题，内循环与自主可控等新经济方向可能是短期发力点；三是叠加三季报与政策导向，部分小市值公司适合长期布局。

（文章来源：东方财富研究中心）

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