A股三大指数周五集体收跌，值得注意的是创业板指数大跌近2%，两市合计成交8785亿元，医疗板块领跌，北向资金逆市净买入39.81亿元。从涨跌家数比看超过了1:2，赚钱效应不佳。

　　市场结构性特征愈发明显，有网友表示，指数没怎么跌，但是钱没了。

　　有实战派财经大V认为，周五是医药股领跌，而前期火热的新能源车板块也出现见顶形态。

　　高值耗材集采：平均降价超9成

　　周五受高值耗材集采影响，医药板块领跌两市，由于创业板50成份股中，医药占比较重，所以创业板指显得跌幅较大。

　　消息面上，据人民日报报道，11月5日国家正式出手高值医用耗材领域，心脏支架由于临床用量大、价格高成为首批国家集中带量采购的耗材品种。心脏支架均价从1.3万元降至700元。

　　此次带量集采与2019年相比，相同企业的相同产品平均降价93%，国内产品平均降价92%，进口产品平均降价95%，按意向采购量计算，预计节约109亿元。

　　国信证券指出，本次降价幅度较大，预计对金属支架利润率带来较大影响。降价后预计净利率水平在0-10%，按照均价700元的中标价测算，估计单个支架的净利润空间压缩至0-70元。此前单个支架预计净利润在640-1440元，降价后对金属支架利润率影响预计较大。但龙头企业微创、乐普等均在支架外拥有丰富的产品管线，对实际业绩的影响较为可控。

　　医疗器械：纷纷闪崩

　　采购价格大幅降低，显著减轻群众医药费用负担，无疑是极大利好。但暴利时代的结束，有人就担心相关上市公司的利润了。

　　从医疗器械板块看，周五成了医药股中的重灾区，心脉医疗、健帆生物等3只个股跌幅超出了10%，连龙头迈瑞医疗也跌幅超4%。

　　但也有观点认为，实际上带量集采对于疫苗、医疗服务等影响较小，周五普跌更像是释放恐慌盘情绪。

　　比如疫苗龙头智飞生物大跌近7%，做研发外包的凯莱英也大跌超4%。

　　东吴医药朱国广团队指出，市场对本次带量采购有预期，虽然降价幅度很大，但是对二级市场股价影响十分有限。建议关注受医保影响较小的品类，比如疫苗、医疗服务等等；关注创新能力较强的企业，比如恒瑞医药。

　　当然买方观点也仅仅是一家之言，在四季度公募往往进入结算，机构很可能借一些理由对抱团票进行获利了解，一些今年累计巨大涨幅，但调整幅度不大的医药股，很可能成为“砸盘”目标。

　　光伏：利好未能支撑股价

　　而周五另一个值得关注的，就是光伏板块，领跌的基本都是大市值的隆基、通威、晶澳等光伏巨头。

　　而前期“光伏玻璃产能紧缺，6大巨头呼吁放开产能限制”，也并未令龙头股福莱特表现坚挺，反而近期持续高位收出大阴线，正所谓“该涨不涨，恐有回调”。

　　另一方面，光伏板块小市值的安彩高科、珈伟新能等周五分别收涨停和涨超9%。

　　有分析人士指出，根据经验，一般低位小市值股爆发力明显强于龙头核心股时，某一板块很可能处于主升浪的末期，这个时候需要特别小心。

　　业内普遍认为，光伏玻璃短缺的情况难以持续。双面玻璃的占比提升无法改变，但抢装会结束、新产能也会逐步投产，在抢装结束后，明年一季度价格会逐步回归30元区间。

　　同时有行业分析人士表示，放开产能限制的几率不大，完全放开可能导致产能过剩。浮法玻璃置换成光伏玻璃才是更具有可行性的做法。

　　新能源车：高标龙头滞涨放天量

　　而近期表现火热的新能源车人气龙头比亚迪昨日封板，周五虽然再度收涨超3%，但量能高达153亿元，创出上市以来的单日纪录。

　　有分析认为，人气高标股高位放天量，但股价表现滞涨，往往是升势接近末端的信号。

　　有财经大V表示，新能源汽车指数目前的形态，与此前半导体、食品、医药见顶时类似。

　　而新能源车由于产业链较长，接下来更可能上演高低切换。比如此前滞涨的上游锂业龙头天齐锂业周五大涨超6%，有点类似低位滞涨股的补涨，这往往也是一轮主升行情接近尾声的特征。

　　后市展望

　　展望后市，机构纷纷发表看法。

　　前海开源杨德龙指出，A股市场现在已经是逐步的结束震荡阶段进入到反弹阶段，虽然反弹的过程还是一波三折，但反弹的节奏正在加快。杨德龙还进一步表示，消费和新能源是现在比较确定的一个机会。前期调整比较充分的像医药股，特别是不受集采降药价影响的医药龙头股，重新具备了一定的配置价值，在市场反弹时，消费、医药、新能源这些板块都会有较好的表现。

　　国金基金张航表示，当前我国股市正处于“牛市中段”，市场整体回暖行情仍将延续，他对A股市场总体也持乐观态度，相较于今年最后一个季度，明年春季的结构性投资时点需要重点把握。

　　华鑫证券分析，单季度来看，三季度盈利修复迅猛，整体而言，A股盈利增速在经历了疫情冲击大幅深蹲后，二季度盈利企稳回升，三季度盈利大幅改善，随着国内经济的全面复苏，盈利转好将成为驱动下一轮行情的核心因素。

　　操作策略方面，中信证券首席策略分析师秦培景表示，基本面持续改善将驱动增量资金入场，打破市场流动性弱平衡的格局，重启中期慢涨的走势。在配置上，持续看好顺周期和低估值板块，主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工行业，受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居行业，以及绝对估值较低的保险和银行板块。

（文章来源：东方财富研究中心）

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