11月10日，资本邦获悉， 蓝月亮将于周四寻求香港IPO的批准。

　　早在2019年，蓝月亮就传出了要上市的消息。蓝月亮今年6月份首次递表港交所。

　　据悉，蓝月亮主营产品涵盖衣物清洁护理、个人清洁护理以及家居清洁护理三大品类，这三大品类在2019年的营收占比分别为87.6%、5.9%、6.5%。

　　根据弗若斯特沙利文报告，公司洗衣液、洗手液、浓缩洗衣液产品于2017年、2018年及2019年分别在各自的市场中占据最大市场份额。

　　财务方面，蓝月亮营收增长有下滑趋势。2017年至2019年，蓝月亮的营业收入从56.32亿港元升至70.50亿港元，年均复合增速为11.88%。但是2019年度的营收增速为4.17%，较2018年度的20.17%明显放缓。

　　净利润方面，增速较为明显。2017年至2019年，公司归母净利润从0.86亿港元升至10.8亿港元，年均复合增速达到254.37%。

　　毛利率也在持续提升。招股书显示，蓝月亮的毛利率由2017年的53.2%升至2019年的64.2%。对于毛利率的提升，蓝月亮表示主要原因是原材料成本下降、改善存货和采购管理、提高生产效率以及高毛利率产品销售增加。

　　同时，销售费用率、管理费用率呈现下降趋势。

　　公司销售及分销开支金额虽然由2017年的20.69亿港元升至2019年的23.23亿港元，但其占同期营业收入的比例从36.74%降至32.95%。此外，公司管理费用率也由2017年的13.78%降至2019年的10.61%。

　　从财务数据来看，蓝月亮表现良好，而高瓴资本对蓝月亮“情有独钟”，其CEO张磊还公开表态，“我看好蓝月亮10年！”

　　2008年左右，蓝月亮率先向国内市场推广洗衣液，高瓴资本就在此时被蓝月亮吸引。

　　随后，高瓴资本以4500万美元投资了蓝月亮的天使轮，在大额资金的加持下，蓝月亮得以迅速发展。

　　公司主要通过线下分销商、直接大客户、线上三种方式进行销售。高瓴资本同时伸出援手，帮助蓝月亮和京东签署独家协议，打通了线上销售渠道，促使蓝月亮销售渠道成功转型，推动蓝月亮发展步入快车道。

　　如今，高瓴资本对蓝月亮持股10%，是最大的外部投资者。若蓝月亮成功上市，高瓴资本将迎来坚守十年后的收获季，成为IPO背后的最大赢家。

　　但是，蓝月亮也面临着市场竞争激烈。

　　在国内的洗衣液市场，前五大企业2019年的市场份额合计为81.4%，其中蓝月亮以24.4%的市场份额位居第一，与第二名23.5%的市场份额差距不足1%。主营产品的市场份额与行业第二名差距较小，是蓝月亮面临激烈竞争的主要体现。洗手液市场的情况类似，前两名2019年的市场份额分别为17.4%和17.0%。

　　蓝月亮如何寻找新的增长点，稳固现有市场地位是摆在该公司面前的一大难题。

（文章来源：资本邦）

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