高盛发表研究报告指，禹洲集团(1628.HK)的估值已跌至近4年来低位，主要由于其土地储备较少及市场对其利润增长前景的担忧等负面因素已反映。

　　该行表示，市场或忽略了禹洲的土地储备位处核心区域的潜力，以及通过改善产品和物业管理服务、增加项目股权及土地储备多元化，都将成为增长动力，首次给予“买入”评级，目标价4.3港元，基于2020年每股资产净产折让20%，意味仍有34%上行空间。

　　高盛认为，在新的土地收购和资本支出的推动下，禹州2020至2022年预测预售额可达1,330亿元人民币，年复合增长率达15%，高于同业的约10%。公司目标2021年剥离物管业务，预期会带来6%至16%的额外可分配收益。

（文章来源：格隆汇）

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