美银发表研报指，银河娱乐(0027.HK)的股价自9月初至10月中旬曾一度累跌18%，相信主要是受市场担忧内地打击海外博彩所影响，认为监管主要针对中介活动，预计将减慢澳门贵宾厅业务的复苏步伐，但预期对银娱影响可控。

　　该行解释，贵宾厅业务对其2019年EBITDA仅贡献14%，预期明年占比更会降至7%，相信下行空间有限，又预计路氹城银河第三及第四期可能有助取得更多市场份额，并实现EBTIDA增长，料第三期将为2022年EBITDA贡献31亿元，但将2021至2022年EBITDA预测下调26%及7%，以反映贵宾厅业务风险及第三期工程可能延期等因素。

　　考虑疫苗消息利好及澳门赌收改善，银娱股价最近出现反弹，该行重申“买入”评级，指其风险回报吸引，目标价由64.7港元升至72港元。

（文章来源：格隆汇）

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