蔚来汽车三季度调整后每ADS亏损0.82美元，分析师预期亏损1.22元。三季度营收45.3亿元人民币，预期43.8亿元。三季度毛利率12.9%。三季度交付车辆12206辆。

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　　增持 or 清仓 基金对蔚来的态度表现不一

　　美国最大公共养老基金和淡马锡对蔚来的态度发生了截然不同的变化。

　　据美国证券交易委员会文件，加州公共部门雇员养老基金在三季度买入了38.1439万股蔚来汽车的股票，目前共持有229.4528万股蔚来股票。

　　加州公共部门雇员养老基金或是看重新能源汽车的发展前景，除蔚来外，其在三季度还加仓了特斯拉和Nikola。

　　同样看好蔚来的基金还有高瓴资本，其在三季度重新建仓蔚来。不过高瓴资本对国内的造车新势力均偏爱有加，三季度，小鹏、理想汽车都得到高瓴建仓。

　　蔚来的表现也不负重望，9月底以来，股价已实现翻倍。

　　与加州公共部门雇员养老基金和高领不同，熬过蔚来艰难时期的淡马锡则在三季度清仓了蔚来。

　　淡马锡在2018年四季度首次建仓蔚来，持有蔚来4144.6985万股。今年一季度，淡马锡开始减持蔚来，直至三季度清仓。

　　淡马锡投资蔚来的收益并不理想。淡马锡建仓蔚来时，蔚来股价在6-7美元之间徘徊，今年一季度，在蔚来股价仅有3、4美元时，淡马锡就选择了减持。到四季度，蔚来股价继续高速增长时，淡马锡已减持完毕。

　　蔚来作为新能源汽车的明星企业，争议也不断。香橼此前就发表做空报告称，蔚来目前的估值过高。做为特斯拉的「模仿者」，蔚来现在似乎也被当做了和特斯拉相同的「科技公司」看待，其17倍的市销率早已超过了一家车企应有的估值。(来源：36氪)

（文章来源：东方财富研究中心）

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