11月20日，资本邦获悉，完美日记母公司逸仙电商于昨晚在纽交所上市，股票代码“YSG”，上市首日开盘价17.51美元，较IPO发行价10.5美元涨约66.8%。

　　截至收盘，逸仙电商报18.4美元，涨75.24%，总市值122亿美元，换手率5.37%。

　　逸仙电商IPO发行58,750,000股ADS，发行所得收益净额为5.77亿美元。假使承销商完全行使超额配授权，发行所得收益净额约6.65亿美元。

　　逸仙电商成立于2016年，旗下中国彩妆及护肤品牌包括完美日记、小奥汀和完子心选。2019年和截至2020年9月30日的9个月，该公司DTC(直接面对消费者)用户数分别为2340万和2350万。

　　据灼识投资咨询(China Insights Consultancy，以下简称CIC)数据，该公司2018年总销售额为人民币(下同)7.577亿元，2019年为35亿元，同比增363.7%，大约是同期整个中国美容行业零售额增长率的30倍；2020年前9个月总销售额为38亿元，2019年同期为22亿元，同比增70.2%，大约是同期整个中国美容行业零售额增长率的16倍。在2019年和截至2020年9月30日的9个月里，通过线上渠道实现的销售额分别占总销售额的96.7%和91.3%。

　　此外，根据CIC报告，完美日记是唯一一个在2019年每个月和截至2020年9月30日的9个月里，在天猫上实现超过1亿元GMV的彩妆品牌。

　　招股书显示，2018-2019年及截至2019年9月30日止及2020年9月30日止，该公司净营收分别为6.35亿元、30.31亿元、18.9亿元及32.7亿元；同期，净利润为-4012.4万元、7535.9万元、2914.3万元及-11.6亿元。

　　DTC用户营收为公司的主要收入来源。2018-2019年及截至2019年9月30日止及2020年9月30日止，该公司通过DTC渠道产生的净收入占总净收入分别为91.1%，88.1%，88.7%和86.7%；同期，从DTC用户获得的净营收平均为82.6元/人、114.1元/人、120.7元/人，106.8元/人。

　　逸仙电商的营销费用远高于研发费用，未来发展或受限。2018-2019年及截至2019年9月30日止及2020年9月30日止，营销费用分别为3.09亿元、12.5亿元、8亿元及20.3亿元。营销费用，分别占总净收入的48.7%，41.3%和62.2%。而期内，研发费用分别仅为264.1万元、2317.9万元、976.8万元及4090.2万元。

　　此外，逸仙电商坦言，公司或面临国内竞争激烈的化妆品市场。除完美日记外，国产化妆品品牌花西子、橘朵、稚优泉也同样受到消费者的喜爱。

　　据统计，花西子今年前四个月，天猫销量同比增637.9%，销售额同比增长420%；橘朵天猫销量环比增107.1%，销售额环比增107%；稚优泉天猫销量环比减少20.3%，销售额环比减少29.2%。

（文章来源：资本邦）

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