摩根大通发表的研究报告指，互太纺织(1382.HK)公布2021上半财年业绩，期内净利按年跌9%，表现跑赢该行原先预测，而且当中有数个正面惊喜，包括是毛利率表现好过预期达17.5%，加上估计税率较低，另外在出售物业方面亦获利，而期内销售及经营开始表现亦符预期。期内公司在中国及越南的厂房产能利用率亦提至九成，更令人鼓舞的是公司加快越南的产能扩张。该行将公司2021-23财年盈利预测升7-11%，以反映利润表现好过预期及产能扩张的影响，目标价由5.1港元升至7港元，评级由“中性”升至“增持”。

　　该行指出上半财年销售及净利分别按年跌19%及9%，但表现仍好过该行预期，跌势主要是由于疫情拖累产能利用率表现，但影响部分被Target、Walmart及Nike方面的增长所抵销，而公司毛利率亦企稳在17.5%水平，较该行预期高1个百分点，而净利润率则升2个百分点。

　　该行估计下半财年公司销售将按年升24%，并料Uniqlo于下半年有望达双位数增长，而Target亦料会继续有强劲的双位数增长，安踏体育(2020.HK)及L Brands则料会有中单位数及5%的增长。

（文章来源：格隆汇）

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