大和发表研究报告指，中国旺旺(00151)上半年纯利按年上升21%，略胜该行预期，受新销售渠道如电子商务的贡献，料集团未来5年的收入增长势头强劲，重申其「买入」评级，维持目标价7.8元。

　　该行指，由于较低的市场推广及人事费用，上半年营业利润率按年增长2.5百分点，故微升集团2021-2023年每股盈利预测4-5%，并上调其收入1-2%，以反映零食产品收入增加及利息成本下降。另外，集团上半年减少了线下广告费用，但增加了线上广告支出，该行料集团下半年整体广告成本占收入比率将提高至3-4%。

　　大和指，因应新冠肺炎疫情下中国旺旺的收入处于低基数，预期集团下半年收入增长将持续强劲，而其2022-2023财年收入将可受到新渠道(例如电子商务)所支持。

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（文章来源：经济通中国站）

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