11月23日，高盛发表研究报告，指将中国海外发展(00688.HK)从该行的亚太区「确信买入」名单中剔除，但维持其「买入」投资评级【投资评级是指股票分析师根据股票的预期回报给予该股的买、卖或持有的投资建议。】。该行指，中国海外股价累跌21%，相信主要是因为其预售收入增长较同业弱，以及今年首九个月的毛利率【毛利率（Gross Profit Margin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：毛利率=毛利/营业收入×100%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%。】表现差过预期，因此将公司2021至2022年的核心盈利预测分别下调1%及7%。目标价由原来的31.1元下调至27.4元。

　　该行相信，中国海外营运疲弱因素已在股价上完全反映，但鉴于其强劲的资产负债表【资产负债表（the Balance Sheet)亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表，资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转帐、分类帐、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。】，预期中国海外将利用于政府实行「三道红线」政策的优势而减少直接竞争，从而推动其长期增长。

　　高盛称，预期中国海外并购新土地的情况下，预计其2020及2021年的合同销售增长分别达9%及8%。在今年的可售资源达6,800亿元人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】下，对于其完成全年销售目标约3,500亿元人民币有信心。

（文章来源：乐居财经）

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