大和发表研究报告，指思摩尔国际【摩尔国际汽车文化商贸城位于西南最大汽车商圈成都武侯区红牌楼区域，雄踞川藏路及新机场路入城门户，省、市、区三级政府重点打造。】(6969.HK)的业务势头仍然强劲，相信下半年经调整纯利的表现将会超越去年全年盈利，此趋势符合美国市占率的变化，因为其最大客户美英烟草公司Vuse的销售在9月份录3年高位。该行现时对于2021年的订单入帐继续表现强劲更有信心，因此调高对公司的销售预测，2019至2022年的经调整纯利年复合增长率【复合增长率的英文缩写为：CAGR（Compound Annual Growth Rate）。】预测为38%，高于该行所覆盖的中国出口商。

　　该行指，第四季的订单入帐增长将会继续由其两大主要客户Vuse及RELX所带动，并引述管理层指由于产品组合转变，盈利的增速会继续快过收入增长，再加上原材料价格下跌9至10%，因此对于明年毛利率【毛利率（Gross Profit Margin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：毛利率=毛利/营业收入×100%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%。】持续上升有信心。为了看到毛利率进一步上升，公司计划与其主要供应商合作，以帮助它们提高营运效率。

　　该行将公司的核心每股盈利预测上调3至8%，目标价由原来的47港元【港元或称港币，是香港的法定流通货币。】上调至56港元，维持“买入”投资评级。

（文章来源：格隆汇）

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