2020年3月1日，新《证券法》正式实施。此次新法修订对于信披“虚假记载、误导性、重大遗漏”的行政处罚，从原来的顶格60万元提升至1000万元。同时，从董监高个人的行政处罚标准看，其罚款上限从原30万提高至500万元，也提高了十几倍，罚款下限也从3万元提高至20万元。

　　一般而言，信披违规是上市公司最常见的违规行为。据数据，截至2020年11月13日，A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】上市公司的违规类型主要为“未依法履行其他职责”及信披方面的违规，其中涉及信息披露的有968例，包括“信息披露虚假或严重误导性陈述”的181例。

　　据统计，2019年A股上市公司董秘的平均薪酬为67.83万元。这也意味，在新《证券法》的处罚力度下，99.9%董秘的薪酬达不到处罚上限，近一半董秘的薪酬达不到“信披虚假陈诉”的处罚下限。而且由于金额过大，上市公司“兜底”的意愿也会大大降低。

　　据了解，2019年证券市场就出现过“薪不抵罚”的悲惨董秘。随着处罚升级，董秘一旦受到监管处罚，“薪不抵罚”将不再是个例。

　　值得一提的是，此次新《证券法》修订的一大亮点，在于新设专章规定了投资者保护制度，明确引入集体诉讼制度。2020年以来，两家上市公司因信息披露违规被追究刑事责任，在新规之下，董秘一旦需承担违规责任，不仅罚款金额陡增，而且可能会面临牢狱之灾，履职风险陡增。

　　记者了解到，在相关董秘问卷调查中，近600位上市公司董秘参与了问卷填写。当问及“新《证券法》提高信披要求和处罚力度，对董秘职群的影响”时，有32.78%的董秘认为会加剧执业风险，认为会加剧董秘职群人才流失、“因披返贫”的董秘均为1.17%，“反促董秘职群整体素养提升”则成为勾选比例最高的选项，为64.38%。

　　董秘更新换代加速

　　闪任闪辞增多

　　董秘面临的挑战不止来自新《证券法》，还有市场环境的变化。

　　2020年A股IPO【IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。】数量大幅增长，截至2020年11月13日，新增332家上市公司，多于2019年全年的203家。证券市场已经从卖方市场向买方市场转变，上市公司越来越多，董秘除了扮演好公司治理的守门员角色，如何创新投资者关系管理，争取资本的信任和支持，也成为新挑战。

　　此外，随着A股与境外市场互联互通不断深化，境外投资者对A股的参与度及影响力持续提升，上市公司境外投资者关系管理重要性也日益凸显。境内外投资者的理念、投资风格存在差异，董秘也需要不断创新服务方式，增强专业化、国际化服务水平。

　　受此影响，董秘职群的专业化程度不断提升，聘请成熟董秘或具有资本市场专业背景的人才成为上市公司的刚需。

　　据调查，在“上市公司聘任董秘的主要方式”上，选择“外聘成熟董秘”“证券事务代表升任”“财务总监兼任”“外聘有金融背景的人才”的公司比例位于前列。当问及“新阶段，董秘最需具备的三项能力”时，选择“法律法规知识、财务知识、证券知识”的比例则位列前三。

　　进一步分析董秘的专业背景可以发现，年龄适中、毕业于985院校、经管和法学专业背景的人才逐渐成为A股上市公司董秘的主流。

　　高压之下，董秘的职业素质不断提升，同时流动性继续高企。据统计，2019年，A股共有950位董秘离职，相比2018年增加26.7%，又创历史新高。而且，董秘的更换愈发频繁。在950位离职董秘中，任职时间不足一年的有365位，占比超过1/3，闪任闪辞的现象相当明显。

（文章来源：金陵晚报）

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