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观点:四季度最重要的靴子落地,叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放,市场风险偏好将集中回升,年内第二次赚钱机会来临。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变,结构性行情仍值得期待。不过,下一阶段场内驱动将逐步转变为业绩驱动,流动性合理充裕但相对收缩下,市场整体提振动力或有减弱,叠加年内高点的承压,市场仍有一定的承压,反复或在所难免。
昨日,资源股【资源股包括:开采挖掘类原材料如铁矿石、煤炭、稀土、有色金属(包括黄金、铂、钛、钨、锗、锆、钽、锂、钼、锡、镍、铜、锌、铅、铝等)等类型的股票。】集中爆发,煤炭以及有色等更是有多股涨停。不仅如此,证券板块的带动下,金融股也纷纷表现,共同带领指数拉升突破3400点整数关口。而昨日大涨的资源等周期股【周期股:指支付股息非常高(当然股价也相对高),并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。】,也是近期集中上行以来表现最为抢眼的一天,经历昨日的大涨之后,周期股今日迎来小幅调整理,而这个整理是蓄势还是阶段高点,仍需进一步观望。不过,加入周期股的集中性行情告一段落,那么接下来又该关注谁呢?
众所周知,下半年以来的行情更多的是结构性轮动的表现,这种轮动主要由于市场驱动力的转变以及机构资金的调仓换股【调仓换股,是股票市场上专用的新生词。】。及其周期股的连续上行,虽然得益于经济的不断复苏,但持续性以及力度也仍值得考虑。相比之下,周期股的追高风险也比较大,而对于半导体等科技股【为了确立一个能反映资讯科技发展的市场指标,恒指服务公司2000年4月25日宣布推出恒生资讯科技股指数(科技股指数)及恒生资讯科技股组合指数(组合指数)。】,或许目前低吸的性价比稍微好一些。
首先,经历了半年报以及三季报的调整,科技股目前整体调整相对充分,短期也有止跌的迹象;其次,此前下跌过程中,北向资金等不断低吸科技股,这也为接下来科技股的可能上行打好了基础;此外,世界5G大会、世界互联网大会【世界互联网大会(World Internet Conference),是由中华人民共和国倡导并每年在浙江省嘉兴市桐乡乌镇举办的世界性互联网盛会,旨在搭建中国与世界互联互通的国际平台和国际互联网共享共治的中国平台,让各国在争议中求共识、在共识中谋合作、在合作中创共赢。】也将于近期召开,这对于科技股整体的提振也有一定的作用。当然,从结构性行情来看,一旦周期股部分资金撤出,对于连续调整的科技股也会有反弹的推动。
所以,经历了连续的上行以及集中的拉升之后,短期还要谨防周期类标的的冲高回落,并对沪指形成一定的抑制。相反,对于连续走弱的创业板为首的题材股,可适当进行低吸。此外,对于周期股来说,目前依旧视为周期性的机会,其持续性还有待进一步的观望,毕竟下半年以来,无论是经济复苏还是机构的适当调仓换股,周期股的优势还是比较明显,但经济驱动力改变之下,周期股的持续性以及整体的上行空间,或许将要打折扣。
总之,新兴经济以及内循环的角度,最大的看点还在于科技和消费。所以,周期类标的的持续性多久还有待观望,但至少阶段性的,周期股的行情会持续。而整体的策略中,不妨继续坚守我们此前提出的均衡配置,即建议投资者坚守底仓下,适当进行高抛低吸。而具体机会以及配置上,随着基本面景气度的不断回升,低估值以及周期板块的修复或将再次提升,而且当前性价比也比较高,是不错的标配的好时机;除了此前提示的标配周期股之外,“十四五”政策预期较高一些板块,比如新能源、军工、半导体等,在政策的预期下,也是市场关注度较高的品种,还可继续跟踪;此外,从景气度角度,机械、家电、化工等板块景气度较强,也或将受到资金的持续关注。
(文章来源:巨丰财经)
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