摩根士丹利【摩根士丹利（Morgan Stanley，NYSE：MS），财经界俗称“大摩”，是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司，提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务，目前在全球27个国家的600多个城市有代表处，雇员总数达5万多人。】发表研究报告，中联重科(01157)A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】及H股【H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股。】的价格在八个月内均上涨15%，期内股价表现逊于同业，因此将H股目标价由10元上调至10.5元，并将2021年和2022年的盈利预测分别提高6%和7%，以反映成本进一步降低而推动营业利润率【营业利润率TTM Operating Margin(Operating Profit Ratio)营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。】增长，给予“增持”评级。

　　大摩认为，中联重科的后周期产品业务收入占比较高，预期市场份额进一步增加，将推动公司表现持续增长至2021-2022年。整体来看，在行业增长放缓的情况下，透过成本控制，营业利润率可能会保持稳定。

　　报告分析称，中联重科在后周期混凝土机械及塔式起重机市场收入占比较大，预计2021年混凝土机械及塔式起重机的销售分别按年增长14%和15%，较前期产品挖掘机的6%增长快。混凝土机械及塔式起重机的零售价格在第三季按季保持稳定，在淡季时没有像往常一样降价，预期在市场竞争加剧下利润率保持稳定。

（文章来源：智通财经网）

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