中国证监会副主席阎庆民【阎庆民，男，汉族，1961年5月生，山西天镇人，1984年6月加入中国共产党，1977年7月参加工作，中国人民大学经济学院毕业，在职研究生学历，经济学博士，高级经济师。】11月28日在2020中国金融学会【中国金融学会经当时中央人民政府政务院批准成立，1991、2000年经民政部重新登记，是从事金融科学研究的全国性学术团体。】学术年会暨中国金融论坛年会上表示，近期，证监会将启动为期两年的公司治理专项行动，要求公司对照监管要求，全面自查、严格整改，实现治理水平整体提升。同时，对于严重财务造假的“害群之马”、丧失持续经营能力的“空壳僵尸”，增强退市刚性，决不允许“久拖不退”。

　　阎庆民介绍，去年以来，证监会认真贯彻国务院金融委“建制度、不干预、零容忍”九字方针，以科创板和创业板【创业板，又称二板市场（Second-board Market）即第二股票交易市场，是与主板市场（Main-Board Market）不同的一类证券市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重要的位置。】试点注册制【注册制即所谓的公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度，注册制还主张事后控制。】改革为引领，健全多层次资本市场体系，加强基础制度建设，更加注重投资端与融资端平衡，更加注重扩大机构投资者【机构投资者主要是指一些金融机构，包括银行、保险公司、投资信托公司、信用合作社、国家或团体设立的退休基金等组织。】力量。

　　一方面，今年以来沪深交易所新上市公司340多家，其中科创板和改革后的创业板接近180多家；另一方面，更多长线资金配置A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】，与去年初相比，权益类基金规模增长69%。

　　“从我国实际出发，推动形成有效制衡的公司治理，要在‘三个突出’上下功夫。”阎庆民表示，一是突出规则监管。强化治理规则的确定性、可操作性，避免治理要求过于原则和抽象，通过清晰、明确并得到严格执行的规则，为上市公司完善治理提供引导和遵循。二是突出分类推动。对于国有控股上市公司，重点是“转机制”，持续完善现代企业制度，健全激励约束相容机制，提升企业内在价值。对于民营上市公司，重点是“强内控”，针对部分公司股东行为不够规范、股权关系不够清晰等问题，强化公司治理底线要求。三是突出治理实践。近期，证监会将启动为期两年的公司治理专项行动，要求公司对照监管要求，全面自查、严格整改。

　　阎庆民强调，要增强监管适应性，优化上市公司高质量发展的环境。提高上市公司质量，企业自身承担主体责任。同时，资本市场监管也要结合国内外宏观经济形势变化增强适应性，不断健全股票发行、并购重组、退市等基础制度，营造更加市场化、法治化的环境，支持上市公司做优做强。

　　一是健全以信息披露为核心的股票发行注册制【股票发行注册制主要是指发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。】，切实把好“入口关”。注册制是比核准制更加市场化的股票发行制度。从国际经验看，成熟市场普遍实行注册制，但没有统一模式。近年来，证监会把握好尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段三项原则，全力以赴推进注册制改革试点，取得了重要进展。目前注册制改革只是有了好的开端，有些制度还需要不断磨合和优化。在接下来全面实施注册制过程中，应当牢牢坚持以信息披露为核心，不断提高注册制的适应性。要进一步完善信息披露规则体系，在确保真实、准确、完整的同时，促进信息披露更加简明清晰、通俗易懂，提高信息披露质量。要进一步推动信息披露电子化、线上化，既便利投资者阅读，又降低企业披露成本。

　　二是健全并购重组市场化机制，更好发挥主渠道作用。从全球经验看，并购重组是企业发展壮大、提质升级的重要推动力。境外成熟市场的并购监管侧重于“公平游戏规则”，支持市场主体充分博弈，压实中介机构责任，依法查处违规行为。“双循环”格局下进一步提高我国并购制度的适应性，要以实施并购重组注册制为抓手，进一步完善市场机制，丰富市场工具，加强事中事后监管，支持上市公司通过并购重组强化规模效应和协同效应，提高经营效率。

　　三是健全常态化退市机制，实现“退得下”“退得稳”。上市公司有进有出、优胜劣汰，才能“流水不腐、户枢不蠹”；“只进不出”将扭曲市场估值体系，导致逆向选择、劣币驱逐良币。提高我国退市机制的适应性，要通过重组一批、重整一批、退市一批，拓宽多元化退出渠道。同时，对于严重财务造假的“害群之马”、丧失持续经营能力的“空壳僵尸”，增强退市刚性，决不允许“久拖不退”。落实新证券法，推动投保机构代表人诉讼制度尽快通过典型个案落地，实现市场出清与保护投资者的双重目标。

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（文章来源：中国证券报）

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