2020年还剩一个月，A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】的IPO【IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。】募资金额已经超过4200亿元，创下近十年来新高。刚刚过去的11月份，全月共有21家公司IPO(按上市日统计，下同)，首发募集资金达287亿元。在IPO募资提速的同时，新股上市后的市场表现也十分抢眼。11月多数注册制新股首日涨幅超过200%，创造了良好的赚钱效应。

　　从去年科创板成立，到今年新三板精选层改革和创业板注册制【传言2016年2月，有市场传言称，自3月1日起创业板将全面停止审核，后续按注册制实施，主板和中小板暂时未定择期再做安排。】试点先后登场，资本市场改革步伐加速，A股迎来IPO大年。数据显示，截至11月30日，今年以来共有342家上市公司实现了A股IPO。上述公司合计募资总额约4238.72亿元，2020年成为自2010年以来A股市场IPO融资总额最高的一年。

　　得益于注册制试点的进一步扩大，今年IPO项目审核节奏明显加快。根据数据，1—11月，证监会共审核594个IPO项目，其中563个顺利通过，整体IPO过会率为94.78%。而去年同期，仅有252个首发项目上会审核，整体过会率为88.49%。

　　虽然今年A股IPO融资规模在不断扩大，但整体来看，新上市的公司之间融资规模分化较大。以刚刚过去的11月份为例，全月共有17家公司融资规模小于10亿元，3家公司介于10亿元至20亿元之间，1家公司融资规模超过100亿元。

　　在新股发行火热的同时，A股二级市场整体保持平稳运行，股指逐步抬高，呈现出一二级市场【一二级市场主要是根据市场容量、经济情况、行政级别等各个方面的不同而对市场进行区别的一种方法。】同步发展的良好态势。11月，注册制新股表现非常惊艳。最新于11月27日上市的瑞丰新材首日大涨240%，11月18日上市的会通股份大涨373%。利扬芯片、豪森股份等新股首日涨幅也接近300%。

　　开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜表示，2020年，我国资本市场改革成果丰硕，IPO发行上市效率显著提高，注册制改革带来打新制度性红利，打新基金平均收益率超40%。在注册制高效的审核效率以及提高资本市场直接融资比例的大背景下，预计2021年IPO融资规模仍将维持高位，打新红利有望延续。

　　随着IPO加速发行，各家券商投行的股权承销规模也水涨船高。从承销募资规模来看，头部券商的地位仍无可撼动。今年1—11月，仅中信建投【中信建投证券研究发展部，以“引领专业投资，研究创造价值”为服务理念，为客户及公司各项业务提供研究支持。】、海通证券【海通证券即海通证券股份有限公司。】、中金公司【中金公司，全称中国国际金融股份有限公司，成立于1995年6月25日，是中国内地第一家中外合资的投资银行，于2015年11月9日在香港联交所主板上市。】、中信证券【中信证券股份有限公司（英文名称：CITIC Securities Company Limited）是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立，注册资本6,630,467,600元。】4家券商承销的IPO募资规模合计就超过2000亿元。国泰君安【国泰君安证券股份有限公司是由原国泰证券有限公司和原君安证券有限责任公司通过新设合并、增资扩股，于1999年8月18日组建成立的。】位居第五，承销规模也达到215亿元。此外，华泰证券【华泰证券即华泰证券股份有限公司，前身为江苏省证券公司，于1990年12月成立于南京，是中国证监会首批批准的综合类券商，也是全国最早获得创新试点资格的券商之一，总部位于南京。】、国金证券【国金证券股份有限公司是一家资产质量优良、专业团队精干、创新能力突出、具有规范类资格的综合类上市证券公司，也是中国证券监督管理委员会核准的七家合规试点证券公司之一。】和招商证券【招商证券是百年招商局旗下金融企业，经过二十五年创业发展，各项业务和综合实力均进入国内十强，招商证券是中国证券交易所第一批会员、第一批经核准的综合类券商、第一批主承销商、全国银行间同业拆借市场第一批成员以及第一批具有自营、网上交易和资产管理业务资格的券商，2008年7月，公司经证监会评定为A类AA级券商。】今年1—11月承销的IPO募资规模均在100亿元以上。

　　IPO承销也为券商带来丰厚回报。数据显示，今年1—11月，共有58家券商在IPO承销保荐业务上获得收入，较上年同期增加8家；承销保荐总收入合计201.75亿元，较上年同期增长一倍有余。其中，中信证券、中信建投、海通证券今年以来IPO承销保荐收入分别达21.15亿元、20.07亿元、18.71亿元。中金公司、华泰证券和国泰君安的业绩也不俗，1—11月IPO承销保荐收入均超过10亿元。值得一提的是，国金证券IPO承销保荐收入合计9.4亿元，排名迅速上升，位列业内第七。

（文章来源：上海证券报）

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