12月1日，资本邦获悉，沽空机构Hindenberg Research针对康迪【康迪，植物病理学家，农业教育家。】(KNDI.US)发布了一份沽空报告。报告指出，康迪车业利用未披露的关联公司【关联公司是由两个股东以上成员组成、全体股东对公司债务负担连带无限责任的公司。】进行虚假销售来伪造收入。

　　Hindenberg Research称其对康迪车业中国的工厂和客户进行了广泛的实地考察，采访了十几位前员工和商业伙伴，并审查了大量诉讼文件和国际公开记录。发现康迪过去十二个月的销售额中，有近64%是给未披露的关联方的。该公司最大的客户，占过去十二个月销售额的约55%，与康迪子公司共用一个电话号码，且有相同高管，该“客户”总部就在康迪工厂旁边的一栋小楼里。而康迪的第二大客户，占过去十二个月销售额的9%左右，曾经是该公司的全资子公司。

　　Hindenberg Research指出，康迪的财务数据证实了这个担忧。该公司一直无法将收取的收入入账，这是虚假收入的典型标志。销售未完成天数(DSO【DSO，即 Division of Security Operations “安全维和组织”（DSO），于2011年2月2日成立。】)是衡量收入收取情况的常用指标，该公司上一季度为278天，比最接近的汽车同行差5.6倍左右。

　　康迪这个月就从美国筹集了1.6亿美元，该机构认为，康迪车业策划了一个虚假的收入计划，向美国投资者夸大其词，以利用监管空白，肆无忌惮地从美国资本市场抽取现金。

　　财报显示，该公司第三季度净营收【净营业收入是指在所有收入中减去非经常性收入等非营业收入的剩余。】为1871.7万美元，同比减少40.9%；净亏损【净亏损（net loss），相对于净利润的概念，计算上成本后的净负利润。】145.8万美元，去年同期录得净利润1208.9万美元。

　　受沽空报告影响，截至11月30日收盘，康迪股价大跌28.34%。

（文章来源：资本邦）

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