周二早盘，顺周期【所谓“顺周期效应”，是指市场高涨时，交易价格高企的诱因导致相关产品价值的高估；...】板块在阶段修复后，显现出分化趋势。银行、汽车等板块仍维持强势，房地产、有色金属、采掘等板块领跌。

　　大金融板块今日再度大幅冲高。银行板块中，青岛银行【青岛银行（BANK OF QINGDAO）成立于1996年11月21日，是以青岛市区原21家城市信用社为基础，由地方财政、企业和居民投资入股依法设立的股份制商业银行。】、紫金银行、西安银行【西安银行是西安市政府、中国信达资产管理公司、加拿大丰业银行、地方大中型企业参股的城市商业银行，成立于1997年，原名为西安城市合作银行，2000年更名为西安市商业银行，2009年底圆满完成战略引资和财务重组工作，注册资本达30亿元，2010年9月更名为西安银行。】纷纷涨停；厦门银行【厦门银行是厦门银行股份有限公司的简称，其前身为成立于1996年11月的厦门市商业银行。】、郑州银行【郑州银行的前身郑州市商业银行成立于2000年2月，是总部位于郑州市的一家具有独立法人资格的一家跨区域经营的股份制银行。】也涨逾5%。券商板块，华创阳安涨停，国盛金控、东方财富【东方财富信息股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)前身系上海东财信息技术有限公司，2007年12月20日改制为股份有限公司，2008年1月7日由上海东财信息技术股份有限公司更名为东方财富信息股份有限公司。】等跟涨。

　　与周期板块形成对照，前期超跌的云游戏、生物疫苗等板块迎来大幅反弹。计算机、通信设备等科技板块也显示有小幅资金回流。

　　资金面上，北向资金再度大幅流入，今日早盘合计净买入额达到87.15亿元，其中，沪股通净买入56.90亿元，深股通净买入30.25亿元。

　　生物医药、游戏股超跌反弹

　　生物医药板块早盘领涨两市，正川股份涨停，康泰医学等个股纷纷跟涨。

　　根据Choice数据，8月1日至11月30日，生物医药板块下跌8.01%，跌幅位居申万行业之首。业内人士认为，生物医药此前累计了过高涨幅，受集采压价、疫苗研究进展提速、经济走好预期增强等因素影响，高估值【高估值：指的是价值被高估，往往出现在投资商品的价格上或者是各种综合性数据指标上，指的是目前的价格或者指标被人为高估，其实不值这么多钱或者指标达不到这么高。】的医药板块出现估值回归。

　　中信证券【中信证券股份有限公司（英文名称：CITIC Securities Company Limited）是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立，注册资本6,630,467,600元。】认为，2021年医药部分板块还将继续展现结构性机会。一方面，目前市场普遍看好的创新药、生物药【生物药物是指运用微生物学、生物学、医学、生物化学等的研究成果，从生物体、生物组织、细胞、体液等，综合利用微生物学、化学、生物化学、生物技术、药学等科学的原理和方法制造的一类用于预防、治疗和诊断的制品。】、医疗器械、CXO、ICL【“可植入式隐形眼镜”（外语缩写：ICL、外语全称：Implantable CollamerLens），它是目前安全、高端的近视矫正方案。】、零售、医美【医疗美容项目招商加盟 赤手空拳创业?来，跟丽匠干票大的！ 只需1人 只要1年净赚300万！1000位同行者，带你一起飞！ 我知道你在想： 尼玛，又一个吹牛逼的， 说这话的，不是傻子就是骗子 啥年代了，-yimei】等诸多方向的龙头公司正持续享受政策红利，其优势预计将更加凸显；另一方面，具有资源禀赋的传统中医药及处于“互联网++医疗”浪潮的部分企业，目前价值仍被低估，未来基本面有望逐步改善。

　　此外，持续低迷的游戏股今日全面反弹。截至午间收盘，三七互娱大涨逾7%，吉比特【吉比特是指厦门吉比特网络技术股份有限公司（以下简称“公司”）是我国领先的网络游戏内容提供商之一，专注于网络游戏行业的应用软件研究和开发。】、完美世界、顺网科技【杭州顺网科技股份有限公司创立于2005年7月，是领先的网吧平台服务商。】等涨逾5%。

　　经历了上半年的业绩高增速之后，下半年游戏头部公司的增速明显放缓。二级市场【二级市场是指在证券发行后各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场，又称流通市场或次级市场。】上，下半年游戏行业股价遭遇滑铁卢。中原证券【中原证券（在香港以“中州证券”名义开展业务）成立于2002年底。】认为，虽然短期受到新品上线进度、买量成本增加等因素影响，部分公司三季度业绩未能达到预期，但随着前期上线进度延后的新品陆续上线，中长期仍继续坚定看好游戏板块的发展。

　　注意顺周期高位震荡【高位震荡，是指二级市场上，某股在前期经过一波猛烈的上升之后，股价在高位进行大幅的震荡，并且屡有大幅短线上涨的情况出现，成交量也维持在一个比较高的水平，从盘中明显显示有大规模的资金流出现象。】风险

　　临近年底，大市值权重股【权重股（weighted stock）就是总股本巨大的上市公司股票，它的股票总数占股票市场股票总数的比重很大，权重就很大，权重股的涨跌对股票指数的影响很大。】频频异动，能否带动沪指成功冲击年内新高仍需密切观察。在配置风格上，机构虽一致看好顺周期板块，但对于该板块能否持续上涨出现意见分歧。

　　中原证券认为，成长股估值回归仍未完成，未来投资者可继续在顺周期行业中寻找阶段性的交易机会。

　　也有券商表示，在存量资金博弈格局下，顺周期板块短期可能占优，但进一步的追涨资金能量会渐渐减弱。

　　光大证券【光大证券股份有限公司创建于1996年，是由中国光大（集团）总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司，是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。】认为，化工、有色、汽车等顺周期风格仍会继续占优，但需注意高位震荡风险。同时，阶段调整之后，部分科技细分的性价比逐步凸显。

　　天风证券【天风证券股份有限公司，简称天风证券，是一家全国性证券公司，总部设于武汉， 2008年至2013年底，注册资本已增长了861.95%、净资产增长了758.51%、净资本增长了1076.09%。】认为，当前盘面的顺周期与传统行业风格，可能持续至明年一季报披露期，也就是4月份。这期间，可能也会出现科技成长的短期风格漂移。比如，2月份日历效应显示，科技股占优概率大。但中长期仍然看好生产线设备、军工上游、新能源车、消费电子等板块。

　　西南证券认为，受利率上行、医保定价不确定性、苹果手机价格不及预期等因素影响，成长股下跌，特别是医药板块以及电子板块出现较大幅度调整。但由于长期成长性的存在，这种底部盘整也意味着机会的到来。成长性板块已经逐渐显示出布局机会，行情正在呼之欲出。

（文章来源：上海证券报）

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