12月1日，摩根大通【摩根大通集团（JPMorgan Chase & Co，NYSE：JPM；），业界称西摩或小摩，总部在美国纽约，总资产2.5万亿美元，总存款高达1.5万亿美元，占美国存款总额的25%，分行6000多家，是美国最大金融服务机构之一。】发布研究报告，给予世茂服务(00873.HK)“增持”评级，目标价每股20港元【港元或称港币，是香港的法定流通货币。】，对应2021年33倍PE。

　　摩根大通认为，近期主要考虑1)2020年的高盈利增长；2)预计在21年一季度加入深港通【深港通，是深港股票市场交易互联互通机制的简称，指深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接，使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。】；3)收并购带来的增长。此外依靠强大品牌和规模，世茂服务将日渐增加第三方拓展面积，在未来2-3年迎来价值进一步提升。

　　报告预计公司2019年到2022利润复合增长率【复合增长率的英文缩写为：CAGR（Compound Annual Growth Rate）。】为64%。考虑到公司对PRE-IPO【IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。】投资人在21年有利润保证，即，隐含了19年到21年的利润复合增长率为74%。但摩根大通认为，公司会实现高于此保证的利润，19年到21年的利润复合增长率为78%。

　　据天眼查资料显示，世茂服务是一家物业管理服务商，拥有国家一级物业管理资质，是世茂集团旗下全资子公司。重点布局长三角、环渤海【环渤海全称为“环渤海经济区”或“环渤海地区”，是指环绕着渤海全部及黄海的部分沿岸地区所组成的广大经济区域。】、大湾区与中西部四大核心城市群，覆盖全国近70座城市，服务业主与用户近240万。

（文章来源：经理人网）

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