经过连续三天的上攻，周三盘中沪指终于越过前高3458点，一度触及3465点，创出2018年2月以来新高，但没多久便败下阵来，收盘收在3449点，“3458有毒”再一次得到验证。这样的关键时刻，市场上开始出现不同的声音，有人认为行情将行稳致远，月内有望冲击4000点，有人继续看震荡，更多人表示好好的挑几只股票更为重要。

　　3458点得而复失

　　本周上证指数可谓是一直在上攻7月13日盘中创下的3458点年内高点，周一最高3456点，周二最高3457点。

　　周三上证指数以0.05%小幅高开，开盘后先是震荡走低，10点13分左右掉头上行，10点50左右突破前高3458点，最高触及3465点。而后上证指数再次走低，跌回3458点下方。此后上证指数围绕平盘线震荡，再未触碰过3458点，收盘报收3449点，全天下跌0.07%。

　　12月沪指望冲击4000点？

　　当前上证指数正在3458点年内高点处徘徊，至于后市去向哪里，市场也出现了不同的声音。

　　英大证券【英大证券是一家全国性的证券经营机构，注册资本12亿元，现已扩股增至22亿。】李大霄【李大霄，20世纪80年代毕业、工科学历背景。】认为，上证指数创出年内新高，中国股市将行稳致远。对于这种判断，李大霄认为，有8个理由可以支撑：一是我国万众一心众志成城成功控制疫情，率先恢复正常生活工作秩序。二是中国前三季度经济企稳回升已经转正，全年经济增长接近2%可以期待，这在全球接近4%的负增长环境下尤为突出。三是美元【美元（United States dollar 货币缩写：USD；ISO 4217货币代码：USD；符号：USA$）是美利坚合众国的法定货币。】疲软人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】坚挺，中外国债利差巨大，中国核心资产吸引力不断增加，外资流入方兴未艾。四是中国占全球股市份额11%，而中国GDP占全球16%，外资配置中国股市比例仅占3.8%，这里面空间很大。五是中国股市蓝筹股估值吸引，上证50指数【上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。】只有12.3倍，沪深300指数【沪深300指数，是由沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映沪深300指数编制目标和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。】也只有15.6倍。六是年内公募基金【公募基金（Public Offering of Fund），是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。】发行创历史记录，居民储蓄通过购买公募基金向股市转移趋势刚刚开始。七是国内长期资金入市空间广阔，基本养老金在去年收益率超9%尝到甜头，后续大量养老类资金入市会蜂拥而至，保险资金入市空间完全打开。八是中国股市定位已经上升到牵一发而动全身的新高度，资本市场已经上升到国家之间竞争，其重要地位不可同日而语。

　　此外，前海开源杨德龙【杨德龙，南方基金首席策略分析师，南方小康基金经理，2006年7月毕业于北京大学光华管理学院金融系, 获经济学硕士学位，2003年7月毕业于清华大学机械工程系，获工学学 士学位。】也认为，上证指数盘中创年内新高，将打开向上空间。12月份A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】市场将会迎来一波像样的上涨行情。方正方正证券首席策略分析师胡国鹏【胡国鹏，男，汉族，1963年出生，甘肃泾川县人，喜欢世界语文学，曾有诗歌作品在刊物上发表。】也表示，12月A股将迎来年末年初的主升浪行情。而国海证券研究所早在9月份的时候就表示过，上证指数年内有望冲击4000点。

　　不过，国泰君安【国泰君安证券股份有限公司是由原国泰证券有限公司和原君安证券有限责任公司通过新设合并、增资扩股，于1999年8月18日组建成立的。】证券研究所所长黄燕铭【国泰君安，瑞银证券，申银万国证券研究所，证券研究...】在国泰君安2021年度投资策略会上表示，从现在开始到2021年一、二季度，上证综指【上海证券综合指数简称“上证综指”，其样本股是全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自1991年7月15日起正式发布。】仍将维持在3100点-3500点之间的横盘震荡。

　　千亿巨头集体创新高

　　不管指数是走牛，还是继续看震荡，对于个股来说，上述人士普遍认为只有一部分个股将迎来机会。像李大霄就看好低估优质的蓝筹龙头股【龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。】，杨德龙看好医药科技白酒券商等白龙马股等等。

　　事实上，11月以来，哪怕是周期股崛起，也多是那些龙头周期股涨的更欢，结构性行情依然明显。东方财富【东方财富信息股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)前身系上海东财信息技术有限公司，2007年12月20日改制为股份有限公司，2008年1月7日由上海东财信息技术股份有限公司更名为东方财富信息股份有限公司。】Choice数据显示，剔除年内新股后，11月以来，有30家千亿巨头(以10月末市值为参考)创出过历史新高，其中荣盛石化【公司是全国大型的直纺涤纶长丝生产企业，主要从事PTA、聚酯纤维相关产品的生产和销售，已形成聚酯60万吨、涤纶纺丝（FDY、POY）57万吨、涤纶加弹丝（DTY）25万吨的年设计生产能力，子公司逸盛大化和参股公司浙江逸盛分别具备年产120万吨、106万吨PTA的设计生产能力。】创出10次历史新高，恒力石化、招商银行【招商银行（China Merchants Bank）1987年成立于深圳蛇口，是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是中国内地市值第五大的银行、香港中资金融股的八行五保之一。】、亿纬锂能【惠州亿纬锂能股份有限公司自2001年成立以来，是中国最大、世界第五的高能锂一次电池供应商，是具有自助知识产权和国际先进技术水平的新型锂电能源领先企业。】和泸州老窖【泸州老窖(jiào)是中国最古老的四大名酒之一，“浓香鼻祖，酒中泰斗”，中国大型白酒上市公司（深交所股票代码000568）。】有9次，万华化学和三一重工是8次等等。

　　换个角度看，10月末的时候，A股的千亿巨头仅有109家(不含年内上市新股)，就是说有近3成的千亿巨头11月后创出过历史新高。此外，这30家千亿巨头中，有11家年内股价是翻倍的。相反，一众小票继续跌跌不休，延安必康、*ST胜尔等31家公司，年内更是腰斩。

　　有指数已突破2015年高点

　　哪怕是指数本身，2015年后分化也是十分明显。就在大家紧盯上证指数何时突破3458年内高点的时候，殊不知，已经有不少指数突破了年内高点，甚至2015年牛市高点。

　　最猛的当属中证100指数(沪深300样本股中规模最大的100只股票组成的样本股)，该指数早在7月7日便突破2015年牛市高点4807点，此后相继突破4900点、5000点、5100点、5200点等整数关口，周三收盘最新报收5206点，相较4807点已上涨8.3%。

　　其次是上证50指数，11月23日上证指数突破7月8日盘中的3466点年内高点，11月27日正式突破2015年牛市高点3494点，本周一最高触及3570点，最新报收3545点，已较3494点上涨1.46%。

　　再然后是沪深300指数，该指数年内已多次刷出新高，周三收盘报收5067点，较2015年牛市高点5380相差313点，差不多是5.8%的距离。此外，上证180和中证800也均在本周三创出年内新高，不过这两个指数和2015年牛市高点还有不短的距离。

数据来源：东方财富Choice数据

　　就像杨德龙此前说过的，哪怕未来行情走牛，早年那种鸡飞狗跳的牛市也将一去不复还，未来只会是一部分公司的牛市，是行业龙头股的牛市。而从上述部分指数这几年的表现看，结构性牛市确实很明显。或许是到了换个思路炒股的时候了……

（文章来源：东方财富研究中心）

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