本周一A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】下跌，截至收盘，上证综指【上海证券综合指数简称“上证综指”，其样本股是全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自1991年7月15日起正式发布。】跌0.81%至3416.60点。其余股指以跌为主，跌幅显著小一些，但科创50指数逆势微升0.09%。沪指表现弱与银行股及周期股杀跌相关，上证银行指数大跌2.13%。盘后数据显示，北上资金净流出11.60亿元。

　　上涨板块不多，部分芯片类个股上涨，尤其是与汽车相关的芯片类个股上涨更为明显。此外，白酒、养殖板块、社区团购【社区团购就是真实居住社区内居民团体的一种购物消费行为，是依托真实社区的一种区域化、小众化、本地化的团购形式，由居丫网2013年6月正式推出，通过社区商铺为周围（社区内）居民提供的团购形式的优惠活动，促进商铺对核心客户的精准化宣传和消费刺激，实现商铺区域知名度和美誉度的迅速提升，对商铺的营 销产生重大效果。】概念股【概念股是指具有某种特别内涵的股票，与业绩股相对而言的。】亦有表现。绝大多数板块下跌，权重的大金融、周期板块跌势相对更为明显。值得一提的是，跌停个股有所增加，无量个股也有不少，这通常暗示市场资金面正处于紧平衡，只能支撑数量有限品种走强。

　　年底越来越近，央行过一阵子能否再做MLF【MLF(Medium-termLendingFacility中期借贷便利),由人民银行2014年9月创设的新的货币政策工具。】对资金面会起较大影响。由于上周已意外做了MLF，所以此事就变得不太确定了。如果资金面不能出现较明显松动，依靠高换手的科技、周期等品种很难持续上涨，而换手率要求较低的一些消费白马有机会走得稍好。

　　虽然汽车相关的一些科技股上涨，但汽车整车厂以跌为主，这或与近期整车厂龙头长安汽车【长安汽车(集团)有限责任公司创建于1862年，是一家资产突破300亿、员工4万名的国内最大小型车及发动机制造企业，跻身中国汽车行业前四强，微车行业第一，是中国汽车工业自主创新的领军企业之一。】连续大幅杀跌相关。上周末媒体报道部分汽车芯片缺货，故整车厂走势就与零配件厂走势出现分化，这一般不代表趋势性变化，投资者没必要追涨杀跌。

　　白酒板块显著上涨，最显眼的是茅台【茅台酒独产于中国贵州省遵义市仁怀市茅台镇，是汉族的特产酒。】又创历史新高。前期茅台有个捐款事件诱发些波动，但该扰动显然已经出清。目前接近年末，基金正在维护重仓股【一种被多家基金公司持有并占流通市值的20%以上的股票即为基金重仓股。】市值，白酒股可能得到更多照顾。除白酒股外，上周稍晚基金维护重仓股就有征兆，先是拉抬海天味业【海天是国内专业的调味品生产和营销企业，溯源于清乾隆年间的佛山酱园，至今已有300年的历史，产品涵盖了酱油、蚝油、醋、调味酱、鸡精、味精、油类、小调味品等八大系列200多个规格和品种。】之类，到了本周一又拉起中国中免等。

　　对于这类基金重仓股，投资者一般很难判断，只能是多看少动。个人以为，基金过度看重排名不一定有利于基民，因短期目标并不总是与长期目标吻合。这样的现状一时没办法改变，投资者在应对时得注意情绪不能跟着股价的波动走，因相关个股的波动受基金公司私利方面的考量影响，故并不总是与上市公司基本面的变化一致。

　　海关总署上午公布的11月外贸数据，按人民币计，11月贸易额同比增7.8%。其中出口增14.9%；进口降0.8%；贸易顺差增92.6%。按美元计，11月份贸易额增长13.6%，出口增21.1%，进口增4.5%；贸易顺差增102.9%。

　　上述这组数据中的出口优于市场预期，但进口略逊于预期，这一般说明我们内需可能不如有些机构所估计地那般强劲。

　　本周三将有更多11月数据公布，其中包括物价、贷款、货币供应量等重磅数据，投资者宜继续关注。就当前市场缺钱这一背景看，投资者对贷款及货币供应量数据显然更应重视。至于物价暂时不必细看，也许中长远可能有些通胀压力，但短期内物价方面完全没有压力。猪价见顶，且人民币急速升值，故相当一段时期内很难见到明显的通胀。

　　后市方面，短期内我觉得股指或维持震荡格局，可能很难出现较大的上涨。年关之后股指表现应稍稍好些，首季大概率会有波上冲行情，只是不一定能走得太远。

　　当前权重的消费白马位置过高，这类股就算能涨也不会很猛烈，对股指推动力较温和，这将很大程度上限制了股指涨幅。至于金融、周期等权重品种，其最近已经超跌修正了一波，故进一步大涨的动能暂时也比较有限。

（文章来源：每日经济新闻）

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