12月8日消息，京东健康今日在港交所【港交所，即“香港交易所”，全称“香港交易及结算所有限公司”（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，英文简称HKEx），是全球一大主要交易所集团，也是一家在香港上市的控股公司。】挂牌上市。此次IPO【IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。】发行价为70.58港元/股，开盘大涨33.18%，随后市值超过3000亿港元。

　　一年前，京东健康正式从京东集团中分拆出来，整合了京东旗下医药零售、医药批发【医药批发是将购进的药品销售给药品生产企业、药品经营企业、医疗机构。】、互联网医疗、健康城市四个业务板块。4个月前，京东健康刚刚宣布获得高瓴资本8.3亿美元投资，投后估值达到300亿美元，成为全球估值增长最快的独角兽。

　　伴随着京东健康IPO，刘强东【刘强东，京东集团董事局主席兼执行官，祖籍湖南湘潭，1974年2月14日出生于江苏省宿迁市，本科毕业于中国人民大学，民建会员。】也迎来了第三个IPO——继京东、达达之后的又一家上市公司。这两年，淡出公众视野的“东哥【明万历二十五年（公元1597），海西女真四部在“九部之战”大败四年后，遣使向努尔哈赤通好，叶赫部还表示愿将死于“九部之战”的布斋之女东哥许配给努尔赤。】”，化身IPO收割机，旗下独角兽——京东数科、京东物流、京东工业品也正排队上市。

　　刚刚，全球最年轻独角兽IPO，市值3000亿港元，背后掌舵者浮出水面

　　虽然正式成立仅19个月，但京东健康的最早历史要追溯到9年前。

　　2011年7月，京东和九州通合资成立“京东好药师”，开始进军医药电子商务领域。2013年，京东又收购了青岛安吉堂大药房，后将其更名为京东大药房，全面发力药品零售。在随后的数年间，京东成立了第三方医药B2B【B2B（也有写成 BTB，是Business-to-Business的缩写）是指企业与企业之间通过专用网络或Internet，进行数据信息的交换、传递，开展交易活动的商业模式。】批发平台“药京采”，并陆续试水在线诊疗、健康管理服务等领域。

　　直到2019年5月，京东整合旗下医药零售、医药批发、互联网医疗、健康城市四个业务版块，京东健康正式成立，并从集团拆分独立运营。自此，在京东低调了7年的辛利军【辛利军，1973年出生，为我国南宋著名爱国名将和词人辛弃疾的第三十三代嫡孙，1995年毕业于上海交通大学电力工程系。】，开始作为京东健康掌舵者走到了台前。

　　辛利军早年的第一份工作就在苏州当老师，之后创业。2012年10月，辛利军正式加入京东，历任京东商城开放平台部总经理、京东商城居家生活事业部总裁、京东商城生活服务事业群总裁等职。2019年7月17日，京东集团公布新的人事任命，辛利军担任京东健康CEO，负责京东健康的战略、管理、业务发展等工作。

　　坊间流传，在正式出任京东健康CEO前，辛利军被刘强东拉到北京郊区【北京郊区地处华北平原西北边缘，四面与河北省接壤，东面与天津市接壤，交通便利，地理位置较为优越。】聊了一次。当时刘强东只提了两个点：一是给京东这么多兄弟们积个福，把他们的健康管好；二是初期可以不计投入。

　　当然，刘强东也对京东健康的KPI【KPI（Key Performance Indicator），即关键绩效指标，是通过对组织内部流程的输入端、输出端的关键参数进行设置、取样、计算、分析，衡量流程绩效的一种目标式量化管理指标，是把企业的】做了特别的要求——考核京东健康KPI的不是业绩数，而是用户满意度。辛利军刚听到这个要求时觉得“很搞笑”，但后来却发现对于互联网服务及产品而言，用户满意度这个KPI根本难以量化。这让多年来已经习惯了业绩KPI压力的辛利军，感到了前所未有的挑战。

　　辛利军并没有把自己定位为单纯的职业经理人，同时也是一个创业者，他认为这样的心态才能把目光放的更长远。早在京东健康成立之前，刘强东就曾问过辛利军：“你到底要搞一个健康产品的零售，还是要深耕去干互联网医疗的事？”辛利军果断地选择了后者。

　　在辛利军看来，京东健康的未来发展方向会以健康管理为核心。现在，中国还没有出现一个美国、欧洲【欧罗巴洲（Europe），名字源于希腊神话的人物“欧罗巴”（希腊语：Ευρώπης），位于东半球的西北部，北临北冰洋，西濒大西洋，南滨大西洋的属海地中海和黑海。】那样的超过几千亿市值的健康管理公司，这才是他心中京东健康的未来。

　　今天，京东健康成功在港交所上市，发行价为70.58港元/股，开盘大涨33.18%，随后市值超过3000亿港元。

　　一年营收超100亿，背后市场十万亿级，医疗健康成了互联网巨头标配

　　那么，京东健康主要是做什么的？

　　通俗地来讲，京东健康主要提供零售药房业务和在线医疗健康服务。零售药房业务通过自营、线上平台和全渠道布局相结合的运营模式，提供药品在线零售服务。在线医疗健康服务提供综合在在线医疗健康服务，例如在线问诊和处方需签、慢性病管理、家庭医生和消费医疗健康服务等。

　　其中，京东健康的零售药房业务已经十分成熟，2019年市场份额为29.8%，是中国最大的在线零售药房。这得益于其背后京东系强大的供应链系统，京东健康在全国范围内共有超过240个仓库，其全渠道布局覆盖了逾200个城市，逾9000个第三方商家入驻其线上平台，按需求可为用户提供当日达【上世纪90年代互联网的美妙之处在于，用户只需要在网上下单，一张CD或一杯咖啡就会在1小时内送货上门。】、次日达、30分钟、7*24快速送达服务。

　　当然，京东健康的故事远不止于卖药。在线医疗健康服务上，京东互联网医院是国内首批取得互联网医院牌照的平台型互联网医院之一，尤其是2020年疫情以来，京东互联网医院率先向全国用户提供全部科室免费问诊服务，平均日问诊量超过10万人次。而在稀缺的高端医疗资源上，京东采取了与知名专家合作的方式，共建立了16个专科医疗中心，包括胡大一教授领导的心脏中心、韩德民院士领导的耳鼻喉中心等。

　　营收情况怎么样？招股书【招股说明书是股份有限公司发行股票时，就发行中的有关事项向公众作出披露，并向非特定投资人提出购买或销售其股票的要约邀请性文件。】显示，2017—2019年，京东健康总收入分别为人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】55.53亿元、81.69亿元及108.42亿元，复合年增长率【复合增长率一项投资在特定时期内的年度增长率计算方法为总增长率百分比的n方根，n相等于有关时期内的年数...】39.7%。据弗若斯特沙利文资料，按2019年收入计，京东健康已经是是中国最大的在线医疗健康平台。进入2020年，京东健康营收涨势更加惊人，仅前三季度收入已超过去年全年总收入之和，达132亿元，比去年同期增长77.1%。

　　收入连年暴涨的背后，是京东健康选中了一个十万亿级的市场。根据弗若斯特沙利文报告，中国2019年医疗健康支出总额位居全球第二，达到6.5万亿人民币，预计到2030年，这一数字将达到17.6万亿。

　　当然，面对一个如此巨大的市场，其他互联网巨头也不会视而不见。

　　同样以医药电商为核心板块的阿里健康今年开始大力发展医疗服务：9月，阿里健康APP升级更名为“医鹿”，将整合天猫【“天猫”（英文：Tmall，亦称淘宝商城、天猫商城）原名淘宝商城，是一个综合性购物网站。】医药、支付宝【支付宝（中国）网络技术有限公司是国内领先的第三方支付平台，致力于提供“简单、安全、快速”的支付解决方案。】、夸克【夸克（Quark），基本粒子理论中的组成粒子。】搜索等相关业务板块，提供智能搜索、线上问诊、体检疫苗预约、药品闪送等互联网医疗健康服务。

　　腾讯不但投资了挂号网【挂号网是国家卫生和计划生育委员会批准的全国就医指导及健康咨询平台和国际领先的移动医疗服务平台，由廖杰远及其团队于2010年创建。】(现微医集团)、丁香园【丁香园（DXY）原名《丁香园医学文献检索网》、《丁香园医学主页》，始建于2000年7月23日，创办者李天天，是一个医学知识分享网站。】、好大夫在线【好大夫在线创立于2006年，是中国领先的互联网医疗平台。】等医疗领域企业，同时也自建医疗服务平台和自研AI+医疗产品，至今已形成腾讯觅影、腾讯医典等医疗产品布局。百度今年3月成立百度健康高调回归医疗，主打百度健康医典和百度健康问医生两大服务生态。

　　入局相对较晚的字节跳动，2020年更是火力全开。5月，字节跳动完成对医学科普知识平台百科名医网的全资收购，随后又推出了医疗健康首个业务品牌“小荷医疗”，并发布了面向患者的小荷APP和服务医生的小荷医生APP。甚至，字节跳动直接开始在线下布局诊所。

　　至此，阿里、腾讯、京东、以及字节跳动都已经建立起自己的医疗健康版图。不知不觉，医疗健康已经成为互联网巨头的标配。

　　背后VC/PE阵容豪华：高瓴刚投8亿美金，刘强东张磊再度联手

　　京东健康背后同样站着一群隐秘的VC/PE机构。

　　在刚从京东独立拆分之际，京东健康就获得了超9亿美元的A轮融资，投资方包括CPE中国基金、霸菱亚洲、中金资本、国寿成达投资、拾玉投资、千山资本等。2019年11月15日，京东集团披露京东健康A轮融资的投后估值约70亿美元。

　　此后，京东2020在半年报中透露，今年8月17日京东健康与高瓴资本就京东健康B轮不可赎回优先股融资签订了最终协议，高瓴资本预期投资额超过8.3亿美元，京东健康投后估值达到300亿美元(约合2091.6亿人民币)。

　　这也就是说，仅仅9个月时间，完成两轮融资的京东健康已经获得了超18亿美金的融资。与此同时，其估值也暴涨230亿美元，刷新了全球估值增长最快的独角兽的记录。

　　招股书显示，在京东健康此次IPO前，高瓴资本通过SUM XI Holdings Limited共持有京东健康4.34%的股份，为公司第二大股东，也是最大的机构投资方。

　　值得注意的是，在京东健康的此次IPO中，高瓴资本作为基石投资者将再度出资1.34—1.51亿美元。加上之前在B轮融资出资的8.3亿美元，高瓴资本在京东健康上已经豪掷了近10亿美元。

　　大健康产业一直是高瓴资本的重点投资方向，高瓴创始人兼首席执行官张磊曾表示，“高瓴坚定看好医药和大健康产业，也具备充分的资本持续长期地投入，高瓴会用十年、二十年甚至更长时间深耕不辍。”而在刘强东看来，“健康这个领域做好了，能再造一个京东。”

　　值得一提后，京东健康是刘强东和张磊10年之后再度联手。在此之前，张磊投资京东的故事已成为创投圈佳话。2010年，刘强东找到了张磊，他当时的融资需求是7500万美元。但是张磊告诉刘强东：“这个生意要不让我投3亿美元，要不我一分钱都不投。”也因为张磊的的这句话，高瓴资本一度被人取笑“钱多人傻”。然而4年之后京东IPO，高瓴3亿美元的股票价值暴增到39亿美元，后面的故事大家都知道了。

　　投资界了解到，京东与高瓴保持着长期关系，除了京东健康，从京东分拆出来的京东物流投资方背后也有高瓴的身影。换言之，高瓴已投资京东三个独角兽中的两只：京东健康和京东物流。

　　刘强东，坐拥三大上市公司，旗下独角兽正排队IPO

　　京东健康，成为刘强东收获的第3个IPO——继京东、达达之后的又一家上市公司。

　　今年6月5日，达达集团登陆美国纳斯达克，上市之后股价从16美元/股的发行价涨到44美元/股，市值超100亿美元。早在2016年，达达与京东集团旗下O2O子公司京东到家合并，招股书显示，作为达达集团最大股东和IPO基石投资者，京东集团持股高达47.4%。随后，京东集团完成二次上市登陆港交所，在港股市值超万亿港元。招股书显示，刘强东持股京东14.7%，拥有高达78.4%的投票权。

　　更能让外界体会到京东系成长壮大的，是京东四大独角兽阵营的形成。京东系最新诞生的独角兽是京东工业品。今年4月24日，京东工业品已签署2.3亿美元A轮融资协议，投后估值超20亿美元，一跃成为工业品领域内估值最高的公司。至此，刘强东集齐了京东数科、京东物流、京东工业品四大独角兽，并坐拥京东、达达、京东健康三大上市公司。

　　在京东系的独角兽中，京东数科率先开始IPO的冲锋。2020年6月，京东数科签署上市辅导协议准备赴科创板上市，并于9月11日提交了招股书。目前虽然陈生强是京东数科的CEO和法人代表，但和京东健康一样，刘强东仍然是背后的实际控制人。

　　除了京东数科，另一个被寄予厚望的是京东物流。2018年2月，京东集团宣布旗下京东物流完成25亿美元融资，这是中国物流行业迄今为止最大的单笔融资，也一度被外界解读为Pre-IPO轮融资。最近有消息称，京东物流也将于2021年上半年启动香港IPO，估值大概在400亿美元左右，筹资20亿至30亿美元。此外，无论是京东物流还是京东工业品都具备未来独立IPO的能力。

　　这两年，刘强东已经退居幕后，单是今年就卸任228家公司职务，随着坐镇幕后，但他依然运筹帷幄着京东的下一步。

　　在最新媒体报道有一处细节：在京东高管早会上，刘强东提出带领京东打好社区团购一仗。更早之前，有消息称京东内部正在筹划名为“京东优选”的社区团购项目，该项目由京东物流和京东商城联动，前期由物流部门负责仓储规划，之后由商城负责终端。

　　刘强东亲自下场带队，重视程度可见一斑。或许，社区团购即将跑出京东系的第五家IPO公司。

（文章来源：投资界）

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