近日，华海清【汉族 ， 男，主任医师，《临床肿瘤学杂志》编辑部主任。】科股份有限公司(以下简称华海清科)在上交所披露IPO【IPO全称Initial public offerings(首次公开募股），是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。】申报文件，拟上科创板募集资金10亿元。

　　华海清科成立于2013年，实际控制人【实际控制人，是指虽不是公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人。】为清华大学【清华大学（Tsinghua University），简称“清华”，由中华人民共和国教育部直属，中央直管副部级建制，位列“211工程”、“985工程”、“世界一流大学和一流学科”，入选“基础学科拔尖学生培养试验计划”、“高等学校创新能力提升计划”、“高等学校学科创新引智计划”，为九校联盟、中国大学校长联谊会、东亚研究型大学协会、亚洲大学联盟、环太平洋大学联盟、清华—剑桥—MIT低碳大学联盟成员，被誉为“红色工程师的摇篮”。】，主要产品为化学机械抛光(CMP【CMP，星华投资旗下的自有品牌，以其卓越的品质和性能，产品遍布80多个国家和地区，CMP笔记本电池及适配器是当今全球销量领先的品牌之一，CMP为您的生活提供世界一流的移动电力系统。】)设备。

　　招股说明书【招股说明书是股份公司公开发行股票时，就募股事宜发布的书面通告。】(申报稿)显示，华海清科是目前国内唯一一家量产12英寸CMP商业机型的高端半导体设备制造商，在CMP设备细分领域实现了进口替代。但2017~2019年及2020年上半年，华海清科仍处于持续亏损状态，且未来一定期间也可能无法盈利，即使上市后也可能触发科创板退市条件。

　　计划继续加大研发力度

　　《每日经济新闻》记者注意到，全球CMP设备市场高度集中，美国应用材料【美国应用材料公司（ Applied Materials ）是为电子行业提供纳米制造技术方案的全球领先企业。】、日本荏原两家公司就占据了全球90%以上的市场份额。2019年，大陆CMP设备市场规模达4.6亿美元，但绝大部分的高端CMP设备仍然依赖于进口。而华海清科是目前国内少有的实现部分CMP设备进口替代的企业。

　　招股说明书(申报稿)显示，华海清科推出了国内首台拥有核心自主知识产权的12英寸CMP设备并实现量产销售，是目前国内唯一一家量产12英寸CMP商业机型的高端半导体设备制造商，打破了国际巨头在此领域数十年的垄断。

　　截至2020年9月30日，华海清科CMP设备已累计出货43台，在手订单26台，设备已广泛应用于中芯国际【中芯国际集成电路制造有限公司（“中芯国际”，纽交所代号：SMI，港交所股份代号：981），是世界领先的集成电路芯片代工企业之一，也是中国内地规模最大、技术最先进的集成电路芯片制造企业。】、长江【长江（Changjiang River），是世界第三长河，中国第一大河。】存储、华虹【华虹，有同名的教授和集团企业。】集团、英特尔【英特尔是美国一家主要以研制CPU处理器的公司，是全球最大的个人计算机零件和CPU制造商，它成立于1968年，具有近50年产品创新和市场领导的历史。】、长鑫存储、厦门联芯、广州粤芯、上海积塔等企业的大生产线。

　　CMP设备具有“研发难度大、投资强度大”等特点，华海清科为此连续多年进行大手笔研发投入。2017~2019年及2020年上半年，华海清科研发投入金额分别为1621.47万元、3160.84万元、4496.99万元、2109.46万元，占营业收入比重分别为84.52%、88.63%、21.32%、34.98%。近3年研发投入累计达9279.29万元，研发费用率达34.91%。

　　华海清科还计划继续加大研发力度。按照IPO计划，华海清科拟使用募集资金2亿元用于“高端半导体装备研发项目”，该项目总投资3.12亿元，通过开展系列技术研发课题，创新研发面向14nm及以下制程先进半导体制造CMP、减薄多项关键技术及系统，并研发相应的成套先进工艺。

　　关联交易收入占比较高

　　记者注意到，报告期内华海清科的收入增长十分迅速。2017~2019年，其营业收入分别为1918.48万元、3566.35万元、2.11亿元。不过，华海清科仍处于持续亏损阶段。2017~2019年及2020年上半年，华海清科扣非净利润分别为-3858.09万元、-6783.67万元、-4772.33万元、-3858.12万元。华海清科表示，最近3年产销量较小，单位成本较高或期间费用率较高，尚未体现规模效应，导致报告期内公司存在持续亏损。

　　华海清科还提示风险称，公司新工艺、新机型的产品需要在客户生产线上进行较长时间的验证，未来一定期间存在无法盈利或进行润分配的风险。即使公司上市后，也有可能因为未来几年持续亏损，从而触发科创板退市条件。

　　目前，华海清科也在寻求新的利润增长点，重点开拓CMP设备的关键耗材更新与技术服务、晶圆再生、减薄设备等业务。本次发行成功后，华海清科拟利用募集资金进一步投入12英寸减薄抛光一体机的成套工艺研发和产业化生产，以及晶圆再生业务的扩产升级，拓宽公司在集成电路产业链上的市场布局并形成新的利润增长点。

　　总体来看，华海清科未来亏损规模将取决于客户开拓、产品验收情况等因素，但其也存在客户集中和关联交易占比较大的问题。2017~2019年及2020年上半年，华海清科前五大客户占比分别为98.22%、99.09%、94.96%、99.57%，客户集中度较高，这是由于下游客户所处行业的集中度较高。

　　而在主要客户中，华海清科的关联企业长江存储、华虹集团贡献了较大的销售额，造成关联交易销售占比迅速升高。2017~2019年及2020年上半年，华海清科关联销售金额分别为4.12万元、17.20万元、1.24亿元、3019.42万元，占当期营业收入的比例分别为0.21%、0.48%、58.65%、50.07%。

　　由于华虹集团外部董事张国铭于2019年11月出任华海清科总经理，故而华海清科将2019年11月后与华虹集团的交易认定为关联交易，但其早已向华虹集团销售设备。2018年，华虹集团是其第一大客户，销售金额为2155.90万元，营收占比为60.45%；2019年，长江存储和华虹集团是华海清科第一大、第二大客户，销售金额分别为8887.48万元、6517.26万元，营收占比分别为42.14%、30.90%。

　　对于公司客户开拓计划、关联销售占比较高等问题，11月30日，《每日经济新闻》记者就此采访华海清科，公司回应称，相关问题详见招股书等文件。

（文章来源：每日经济新闻）

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