顺周期风口来临，以银行股为代表的的“金融大象【大象，属于哺乳纲，长鼻目，象科。】”似乎也并不打算早早结束行情。

　　12月9日，一度回调的银行板块重新走强。当天早盘，杭州银行【杭州银行成立于1996年9月26日，经过二十年的努力，现已发展成为一家初具规模、资产质量良好、盈利能力较强、综合实力跻身全国城市商业银行前列的具有良好投资价值的股份制商业银行。】、兴业银行【兴业银行是经中华人民共和国国务院、中国人民银行批准成立的大陆首批股份制商业银行之一，成立于1988年8月，总行设在福建省福州市，2007年2月5日在上海证券交易所挂牌上市（股票代码：601166），注册资本190.52亿元。】、平安银行【平安银行，全称平安银行股份有限公司，是中国平安保险（集团）股份有限公司控股的一家跨区域经营的股份制商业银行，为中国大陆12家全国性股份制商业银行之一。】、青农商行等均出现快速上涨，其中青农商行盘中一度强势封板涨停。

　　值得注意的是，近期巨量资金也正在借道ETF【ETF，是Exchange Traded Fund的缩写，又称“交易型开放式指数证券投资基金”，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。】工具凶猛涌入银行板块。数据显示，目前A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】规模最大一只银行ETF基金【ETF基金的中文名称为“交易型开放式指数基金”，是可以上市交易的跟踪某一指数、进行指数化投资的基金。】，连续八日净流入资金高达12.68亿元，基金份额增至73.33亿份，创出历史新高。

　　不少机构人为，在经济持续复苏的背景下，银行股的向上动能强劲，更有券商提出，“银行股将有60%的大涨空间”、“2021将迎来银行股行情。”

　　银行板块突然走强

　　半日成交额超130亿

　　因连续回调而被市场调侃成“一日游”的银行股行情，再度卷土【卷土，起点知名作家，原名陈圣夫，四川成都人，医学系毕业。】归来。

　　12月9日早盘，银行股板块再度出现明显异动，超10万亿市值的银行股早盘高开高走，短短一个小时，银行指数大涨超1.3%以上。

　　成分股中，杭州银行、兴业银行、平安银行、青农商行、宁波银行【宁波银行股份有限公司（以下简称“宁波银行”）成立于1997年4月10日，是一家具有独立法人资格的城市商业银行。】、民生银行、张家港行、招商银行【招商银行（China Merchants Bank）1987年成立于深圳蛇口，是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是中国内地市值第五大的银行、香港中资金融股的八行五保之一。】悉数上涨。短短半日，银行板块超30家个股上涨，板块成交额超130亿。

　　从银行股表现来看，青农商行涨势最猛，开盘不到一个小时，股价强势封上涨停。截至午盘，青农商行股价报收5.68元，涨超9.8%。

　　当天上午，青农商行主力净流入近8亿，占据近五日主力净流入之首。

　　板块中，厦门银行【厦门银行是厦门银行股份有限公司的简称，其前身为成立于1996年11月的厦门市商业银行。】、杭州银行涨超3%以上，紫金银行涨超2%以上。

　　实际上，早在11月底，银行板块已经出现了一波猛烈的上涨，其中，招商银行、平安银行、宁波银行更是在近期创出股价历史新高，令投资者惊叹。

　　银行ETF成“吸金热门”

　　连续8日净流入近13亿

　　银行股行情的上涨，也收获了更多资金的青睐。

　　12月9日，银行ETF盘中上涨超1%以上，短短半日吸金超2.8亿。

　　数据显示，截至12月8日，银行ETF份额最近8个交易日已连续净增长，这意味着银行ETF最近8个交易日连续实现资金净流入【资金净流入(net capital inflow)是一个金融学术语，与其相对的是资金净流出，它们用来描述资金流向的，举个通俗的例子，一个水池有一个进口，一个出口，假设进口流入1立方的水，出口流出2立方的水，相对于水池来说，水净流出1立方，反之水净流入1立方。】。与11月26日62.68亿份的份额规模相比，银行ETF份额最近8个交易日连续净增长合计达10.65亿份。按最近8个交易日银行ETF场内成交均价1.191元计算，银行ETF最近8个交易日资金连续净流入合计已达12.68亿元。

　　据悉，前一交易日，银行ETF场内单日成交额高达4.21亿元。最近5个交易日，其日均场内成交额也达到4.71亿元，场内交投之活跃可见一斑。

　　据上交所12月8日公布的最新数据，A股规模最大的银行ETF最新基金份额增至73.33亿份，创出历史新高。

　　分析人士指出，目前银行股板块的整体估值依旧处于历史低估区间，这也是资金重点关注银行ETF的重要原因，“低估值买银行”也越来越成为市场投资者的共识。

　　数据显示，中证银行指数市净率仅为0.73倍，且处于历史估值的8.90%分位点，即目前指数估值水平比历史上91.1%的时期都要低，具有明显的配置价值。

　　除了巨量资金借道ETF扫货银行之外，外资对银行股的追捧热情也非常高。数据显示，近期北上资金十大活跃股成交名单中，兴业银行、招商银行均是外资扫货的重要标的。

　　基金经理看好银行股

　　机构唱多：还有60%上涨空间

　　实际上，在顺周期行情下，银行股也成为基金及券商看好的重要板块之一。

　　国海富兰克林基金副总经理兼投资总监徐荔蓉【徐荔蓉，申万巴黎盛利精选证券投资基金经理。】认为，银行板块此前长期被市场冷落，估值比较低，本轮上涨属于估值回归。他认为，可以把银行看做一个期权费很低的看涨期权，它真实反映了中国经济的转变和质量。

　　“中国GDP增长率已经由过去的高波动逐渐步入到了低波动时代，在增速稳定的宏观环境下，银行选择优质客户的难度降低。同时，银行业也从供给侧改革中受益，利润持续增长，拨备覆盖率逐步提升，相当多的银行实现了坏账率和坏账双降。国内提高直接融资比例、短期国际监管呈放松趋势以及国内经济的边际好转，叠加充裕的流动性，有利于银行板块整体估值的提升。从国际比较的角度来看，中国银行业当前具备非常强劲的基本面和比较低的估值，性价比非常高。”

　　招商基金量化投资部副总监侯昊指出，前位置看，大金融板块配置性价比是比较高的，有望迎来估值与业绩共振的趋势性行情。银行受益经济持续复苏、三季报提振市场预期、板块估值低位。

　　创金合信金融地产基金经理李龑预计，短期利率回升的趋势仍不会扭转，银行、保险的基本面改善的大逻辑可持续，因此其板块机遇具备持续性。

　　而在机构看来，银行股未来的前景可期。中金公司10月底的一份强力看多银行股的研报受到关注。

　　该报告表示，3季度以后银行资产质量进入全面向好阶段，宏观经济复苏和利率边际企稳给予银行稳定的经营环境，“业绩反转，而非估值反弹”逻辑将推动银行股迎来类似2016-18年的大行情，A/H银行股上涨空间超过60%。

　　中信建投证券分析，2021年银行板块的主基调是：化解存量，盈利转正。化解存量有助于行业整体估值修复，盈利转正将显著改善ROE提升估值，因此看好2021年银行股行情。

（文章来源：中国基金报）

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