新三板投资者门槛可能还要继续降低。

　　在2020新三板峰会暨全国股转系统(新三板)华南【自然地理广义上指中国广义南岭以南地区，大致包括广东、广西、海南、香港、澳门、福建、台湾等，也是人类学的分界区。】基地揭牌仪式上，全国股转公司总经理徐明表示，在全面深化新三板改革中，调整了投资者的投资门槛要求，基础层、创新层、精选层的投资门槛分别降低到200万元、150万元、100万元。他透露，可能还要继续降低门槛。

　　自2019年10月25日证监会启动全面深化新三板改革以来，新三板作为我国多层次资本市场的重要组成部分，已成为服务我国创新型中小民营企业直接融资的主阵地。据华财新三板研究院副院长、首席行业分析师【行业分析师针对某市场区域做深入调研，准确定位市场现状、动态，预测并制作市场模型。】谢彩测算，截至目前，新三板合格投资者数量约为165万户，是2019年合格投资者数量的3.7倍。

　　新三板未来投资门槛还要继续降低

　　徐明表示，在全面深化新三板改革中，投资端实现了差异化投资者准入，基础层、创新层、精选层的资产要求分别是200万、150万、100万。降门槛并不容易，之前的投资门槛是500万元。不过，可能还要继续降低门槛。

　　谈及近期向社会公开征求意见的转板政策，徐明表示，今年6月份证监会发布新三板转板上市若干意见，11月份深交易所就转板上市办法公开征求意见，标志着转板上市工作即将步入实际操作阶段，这对进一步打开优质中小企业的成长空间，完善多层次资本市场互联互通机制具有重要意义，让挂牌公司在新三板融资发展的路径更加清晰，投资者的长期投资策略更加多元，新三板服务中小企业由小到大，全链条、一站式的市场服务能力进一步增强，市场的预期也更加明确。

　　总体来看，大部分转板上市条件与科创板、创业板首次公开发行股票上市条件一致，股东人数、精选层交易量是针对精选层转板公司新增的要求。两个交易所均要求转板公司股东人数不少于1000人；董事会审议通过转板上市相关事宜决议公告日前连续60个交易日(不包括股票停牌日)的股票累计成交量不低于1000万股。

　　与此同时，转板审核时限缩短效率提高。上交所《转板上市办法》提出，转板上市属于股票交易场所的变更，不涉及股票公开发行，故仅需进行上市审核并报证监会备案，无需履行注册程序。鉴于转板公司在精选层挂牌期间已接受持续监管，具有规范运行基础，审核时限由首次公开发行的3个月缩短为2个月，深交所《转板上市办法》也同样规定，自受理之日起两个月内，作出是否同意转板上市的决定，进一步提高审核效率。

　　274家公司拟进入精选层，正在加紧审核

　　徐明表示，今年新三板创新型公司的数量有了明显的增加，比全面深化新三板改革之前增加了1.74倍，财务状况、市场认可度明显提高。目前已累计有274家公司公告拟进入精选层，正式受理了102家。全国股转公司正在加紧审核，在保证质量的前提下，提高审核的效率，尽量多的推出精选层的挂牌公司。

　　积极做好在新三板实施注册制【注册制即所谓的公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度，注册制还主张事后控制。】的准备

　　徐明表示，要进一步持续推进新三板改革的创新，积极做好在新三板实施注册制的准备。

　　A股全面推行注册制已是大势所趋。10月22日，证监会副主席李超在2020金融街论坛年会分论坛上透露，经过科创板、创业板两个板块的试点，在全市场推行注册制的条件已逐步具备，证监会正在研究制定全市场推广注册制实施方案。其中，新三板的注册制和交易所注册制在内容方面有一些差异。

　　持续提高挂牌公司质量

　　徐明表示，新三板要持续提升市场治理能力，夯实市场健康运行的基础。按照“建制度、不干预、零容忍”原则，以提高挂牌公司质量为着力点，全面完善市场监管制度机制。随着注册制全面实施，交易场所一线监管职责也更加突出，将同步完善监管制度，提高监管效率，发挥监管合力和科技监管优势，提升市场综合治理能力，持续提高挂牌公司质量，严厉打击各类违法违规行为，加大投资者合法权益保护力度，保护投资者利益。

　　近日，证监会对蓝山科技申请公开发行并在精选层挂牌过程中涉嫌信息披露违法违规行为立案调查，这是首家因精选层申报信披违规遭调查的公司。在这之前，全国股转公司已约谈蓝山科技董事、监事及高级管理人员，要求其履职尽责，规范履行信息披露义务，充分揭示重大风险，尽快拟定风险应对措施，配合主办券商【主办券商是代办股份转让业务主办券商的简称，是指取得从事代办股份转让主办券商业务资格的证券公司。】做好相关工作。全国股转公司也表示，将配合证监会相关部门做好案件查处工作，对违法违规行为依法从严、从重惩处，净化市场生态，维护市场秩序。同时，指导公司及主办券商建立与投资者的沟通联系机制，妥善解决投资者诉求，切实保护投资者利益。

　　目前，全国股转公司建立了现场检查机制，聚焦公司治理、信息披露、生产经营情况、财务真实性等内容，检查方法包括调阅银行流水【银行流水是指银行活期账户(包括活期存折和银行卡)的存取款交易记录。】、查阅合同及凭证、实地查看生产经营状况、访谈关键人员等方式，在督促相关公司提高信披质量方面发挥了重要作用。通过与日常监管、精选层审查的联动效应，有效规范挂牌公司治理，提高信息披露质量，对财务造假“零容忍”，切实把好精选层“入口关”，压实中介机构责任。证监会多次强调，将扎实推进深化新三板改革工作，持续完善各项基础制度，提高包容性和精准性，同时严厉打击财务造假、信息披露违规以及中介机构严重失职等扰乱市场秩序的违法违规行为，防止“带病闯关”，净化市场生态，保护投资者合法权益。

（文章来源：券商中国）

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