观点：四季度最重要的靴子落地，叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放，市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情【结构性行情是指部分股票板块上涨，而绝大多数的股票板块跟随小涨或根本不涨的市场行情。】仍值得期待。短期，顺周期【所谓“顺周期效应”，是指市场高涨时，交易价格高企的诱因导致相关产品价值的高估；...】板块集中上行以及沪指年内新高之后，市场跨年行情跃跃欲试，板块轮动机会或将延续。

　　今日，煤炭、钢铁等资源股【资源股包括：开采挖掘类原材料如铁矿石、煤炭、稀土、有色金属（包括黄金、铂、钛、钨、锗、锆、钽、锂、钼、锡、镍、铜、锌、铅、铝等）等类型的股票。】重新表现，而大金融整体调整，题材股表现突出，市场分化轮动过程中，结构性行情进一步体现。盘面上看，市场整体上行动力不足，场内板块分化，存量资金博一下，市场跷跷板效应【一个名称不能同时代表两个完全不同的产品，当一个上来时，另一个就要下去。】或将继续体现。

　　值得注意的是，时至当前已经进入了2020年的最后一个月，仅剩的10多个交易日，又该如何在市场中博弈呢？

　　实际上，目前对于行情来说，经济基本面加速复苏下有效支撑，流动性有偏紧趋势但整体合理充裕，对市场中期仍有提振，也预示着行情向好趋势没有改变。但需要指出的，下半年以来流动性驱动转向业绩驱动之下，市场提振的动力整体减弱，拉升的力量略显不足，所以市场整体结构性表现的频率加大，而成长和价值仍有诸多不确定性下，市场轮动效应也在加大。

　　所以，在这种情况下，建议投资者坚守“顺势而为、均衡配置、提前潜伏”等策略。

　　首先，顺势而为，既包含按照市场趋势制定相应的仓位配置，同时也需要根据经济复苏受益的标的进行配置。比如当前市场整体向好，而顺周期板块受益明显，那么配置理所应当；

　　其次，均衡配置，主要指多板块、多风格配置。一方面，市场轮动过快，主线并不明确，均衡配置以利于捕捉机会的同时防范系统风险；另一方面，尽管经济复苏明显，但在疫苗没有大规模使用下，

　　市场价值和成长的趋势并不明确，资金整体倾向也不清晰，价值和风格也可适当同时配置；

　　最后，提前潜伏。即在提振动力减弱下，市场拉升的高度有限，而往往需要体现跟踪和挖掘。比如经济复苏，对于顺周期行情较为受益，可提前潜伏，而当资源等板块集中上行之后，不建议再去追进，而是考虑其他的诸如汽车、家电等集体行庆未启动的标的，当然，在整体行情启动下，也不建议关注已经连续上行的标的，可转为关注基本面良好的滞涨的同类标的。

　　整体上，当前市场或已经进入了“后新高”时代，即年内新高之后，随着全年进入尾声，行情纵深发展的可能性较小，更多的是结构性震荡行情。而在这个震荡行情当中，市场基本面向好、流动性合理充裕，市场整体向好趋势的逻辑并未改变，但板块轮动加快下，机会的把握难度在加大。

　　因此，当前行情，建议投资者均衡配置策略，可继续以顺周期板块为底仓进行标配，其中资源股以及银行板块还可积极跟踪。此外，耐心等待新的低吸机会以及做好新的调仓换股【调仓换股，是股票市场上专用的新生词。】的准备。具体的机会以及标的上，可跟踪和关注以下几点：1、标配低估值的周期股【周期股：指支付股息非常高（当然股价也相对高），并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。】，大金融为首；2、跟踪景气度比较好的行业，比如新能源及新能源汽车产业链；3、内需消费中的相关品种，家电以及家居等；4、以科技为首的新兴经济方向修复机会，毕竟近期多只科创板个股被纳入180/380指数、外资也在加速配置，看好中国未来的发展。

（文章来源：巨丰财经）

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