创业板上市委员会2020年第54次审议会议于12月9日召开，共有4家企业首发上会，3家获通过，1家暂缓。其中，四川华夏万卷文化传媒股份有限公司【四川华夏万卷文化传媒股份有限公司于1996年01月20日成立。】(以下简称“华夏万卷”)(首发)暂缓审议。

　　资料显示，华夏万卷是一家以硬软笔书法内容创意为核心的文化企业，主营业务包括字帖图书的策划、内容制作、发行及相关文化用品的开发与销售。经过二十多年的耕耘，公司已发展成为字帖图书市场知名品牌。近年来，公司曾获得中国出版传媒商报颁发的“改革开放四十年民营书业品牌40强”的荣誉称号，“华夏万卷”商标曾荣获中国出版传媒商报社、中国出版协会民营工作委员会颁发的“2019年度民营书业影响力品牌”的荣誉。此外，公司的代表产品《写字课课练》系列图书荣获中国出版传媒商报颁发的“2018-2019年度品牌教辅TOP榜(同步类金奖)”。

　　招股书【招股说明书是股份有限公司发行股票时，就发行中的有关事项向公众作出披露，并向非特定投资人提出购买或销售其股票的要约邀请性文件。】显示，杨曦直接持有发行人74.42%的股份，通过字绘投资间接持有发行人3.30%的股份，合计持有发行人77.72%的股份，控制公司81.40%的表决权，为发行人的控股股东。公司实际控制人【实际控制人，是指虽不是公司的股东，但通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人。】为杨曦、陈静夫妇。陈静直接持有公司16.74%的股份，二人合计持有公司94.47%的股份，直接和间接控制公司98.14%的表决权。

　　华夏万卷拟向社会公众公开发行股票不超过1,720万股，不低于发行后公司股份总数的25%，全部为新股发行，原股东不公开发售股份。公司拟募资4.06亿元，用于书法教育产品开发产业化升级建设项目、智能仓储物流建设项目和信息化升级建设项目。保荐机构【保荐机构，又称保荐人。】为华安证券【华安证券股份有限公司（下称“华安证券”）是经中国证监会核准于2000年12月28日注册成立的证券公司，前身是1991年5月成立的安徽省证券公司，注册资本金28.21亿元， 董事长、法人代表为李工。】，会计师事务所为信永中和，律师事务所为金杜。

　　财务数据

　　招股书显示，2017年-2020年6月底，华夏万卷实现营收分别为1.56亿元、1.96亿元、2.35亿元和8769.33万元，同期实现净利润3767.64万元、5237.20万元、6411.39万元和1847万元。

　　华夏万卷的收入以字帖产品为主，占收入90%以上。其中教辅类字帖的销售收入分别为8541.37万元，1.07亿元、1.43亿元和5267.1万元，占主营收入比例分别为54.98%、54.89%、60.98%和60.12%，整体呈现增长趋势。

　　华夏万卷的销售模式主要分为三种，委托代销、买断式经销和直销。其中，图书销售模式主要为委托代销，报告期【报告期加权综合指数又称帕氏指数，是1874年德国学者帕煦（Paasche）所提出的一种指数计算方法。】内的销售额占当期销售总额的比例分别为88.11%、84.92%、86.58%和88.39%。在代销模式下，该公司允许经销商将预计不能实现销售的图书退还至公司仓库(即退库/退货)。

　　招股书披露，2017年至2019年华夏万卷的退货率逐年走高，分别达17.35%、17.96%和21.18%，2020年上半年升至30.73%。2017年-2019年，华夏万卷的存货净额不断增加，分别为3894.68万元、4101.55万元和5514.89万元。

　　上市委会议提出问询的主要问题

　　1、请发行人代表说明字帖图书行业门槛较低的具体原因及其对发行人持续经营的影响。请保荐人代表发表明确意见。

　　2、报告期内，发行人部分产品封面印有“教育部门推荐练字用书”字样，未经认证或申请流程，被相关部门认定为违法行为。请发行人代表说明上述情况对发行人持续经营能力的影响。请保荐人代表发表明确意见。

　　3、2014年8月，发行人与田英章签订《合作协议书》。请发行人代表说明：

　　(1)与田英章上述协议是否仍然有效；

　　(2)田英章是否提出解除相关协议的明确意思表示；

　　(3)该协议执行与否对发行人持续经营能力的影响。请保荐人代表发表明确意见。

　　需进一步落实事项

　　发行人自2006年至2020年，未经认证或申请流程，在部分产品封面印有“教育部门推荐练字用书”字样。请发行人说明：

　　(1)是否违反《消费者权益保护法》《合同法》《广告法》《反不正当竞争法》等相关法律法规的规定，是否属于重大违法行为，并提供相关依据；

　　(2)发行人的内控制度是否健全且被有效执行，能够合理保证发行人经营合法合规，并提供相关依据。请保荐人、发行人律师发表明确意见。

（文章来源：中华网财经）

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