日前，中公教育【中公教育集团创建于1999年，经过十余年潜心发展，中公教育已由一家北大毕业生自主创业的信息技术与教育服务机构，发展为教育服务业的综合性企业集团，成为集合面授教学培训、网校远程教育、图书教材及音像制品的出版发行于一体的大型知识产业实体。】发布公告称，为巩固公司行业领先地位并加速提升市场竞争力，拟非公开发行股票【非公开发行股票是指股份有限公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。】募资总额不超过60亿元，其中42亿元用于投资建设北京【《北京-中关村》为王持久作词，孙川谱曲，蔡国庆演唱的晚会歌曲，赞美了北京中关村作为电子科技产品的聚集地飞速发展。】怀柔的大型吃住学一站式学习基地，18亿元用于补充流动资金。此外，非公开发行【非公开发行只针对特定少数人进行股票发售，而不采取公开的劝募行为，因此也被称为“私募”、“定向募集”等等；公开发行则是向不特定的发行对象发出广泛的认购邀约。】对象为不超过35名特定投资者。据了解，这是中公教育上市以来的首次定增募集资金计划。

　　拟投建大型学习基地

　　公司表示，在北京怀柔建设学习基地主要用于招录考试、考研和职业技能训练等封闭班学员的集中培训，能够为学员提供包括学习、餐饮、住宿等在内的一揽子综合服务，项目建成后预计新建教学、办公、生活等建筑面积超过30万平方米，最高可同时容纳20000名学员。

　　据了解，中公教育大部分的培训场地通常是与协议酒店开展长期合作，以约定的协议价格租入酒店的会议室和客房以开展封闭班。根据披露数据折算，2019年公司支付给合作酒店【合作酒店位于基辅。】的租金超过10亿元。不过，随着中公教育全品类的布局深化和整体经营规模的不断扩大，协议酒店的资源已无法满足公司的教学需求，更无法支持教学由“小工厂”模式向“大工厂”模式的升级。

　　2011年开始，中公教育率先在行业内试验“学习基地”教学模式。据悉，目前公司已在山东和陕西等多地完成了学习基地的模式打样。截至目前，全国各学习基地已累计培养各类学员超过百万人次。另据了解，除了公职类考试，公司的考研和IT培训等新品类业务的增长势头强劲，使得“一站式”学习基地的投资需求更趋强烈。

　　业内人士分析认为，相较于租赁方式，自有物业将在很大程度上提高物业管理和经营活动的稳定性，显著降低开班费支出和营业成本，不仅有利于提高公司毛利率【毛利率（Gross Profit Margin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：毛利率=毛利/营业收入×100%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%。】，更将大大增强公司北京总部的教学示范中心实力，并形成辐射天津、河北、山西和内蒙等整个华北【华北地区，一般指秦岭-淮河线以北，长城以南的中国的广大区域；北与东北地区、内蒙古地区相接。】区域的集约化教学水平。

　　加速资源底盘再造

　　据了解，长期以来，中公教育都以“轻资产”的模式经营，一方面集中投资教师和研发等核心人力资源，另一方面持续下沉以招生服务职能为主的学习中心渠道网络。这种以人为中心的增长模式强化了公司在人力资源上的领先。截至2020年6月30日，公司员工总数近42,000人，其中授课师资18036人，专职研发人员2702人，公司直营渠道网点数1335个。

　　2019年，公司营业收入91.76亿元，比2015年增长了342%，复合增长率【复合增长率的英文缩写为：CAGR（Compound Annual Growth Rate）。】达到45%；净利润18.05亿元，比2015年增长了1021%，复合增长率达到83%。

　　中公教育表示，随着公司营收规模快速向百亿元迈进，职业教育全品类的布局也日益成熟，由此产生了对企业平台的资源底盘能力和结构再造要求，不仅需要投资人，也需要在教学端和管理端投入足够量级的基础设施，方能产生更强大的资源组合协同效应。此次定增主投的北京怀柔大型学习基地即产生于这一背景之下。

　　此外，不久前，中公教育公告将在昌平以30.05亿元价格拿地建创新教育总部，与怀柔项目不一样，昌平项目将以总部办公为主。 焦雯

（文章来源：大众证券报）

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