12月11日，深信服(300454.SZ)股价跳空高开5.2%，开盘价220.91元，截至发稿，保持强势横盘。当日该公司披露定增新股上市公告书，新增股份将于12月15日上市。

　　以该公司当前股价计算，它相对于185.01亿元的增发价高出了19.4%，参与定增的4名机构投资者，其认购的新增股份还未上市就已经浮盈接近两成。不过，据中国产业经济信息网财经频道【中国产业经济信息网建于1997年，由中国报协主管行业报委员会(中国行业报协会)主办，几十家国家级行业媒体共同组建，中国最大的行业信息发布网站之一。】研究，深信服在盈利规模连年攀升的同时，其资产盈利能力却呈现加速下滑趋势，本次定增是否带来转机，尚待观察。

　　新增股份未上市先浮盈两成参与认购4名股东均是“明星”

　　中国产业经济信息网财经频道注意到，根据深信服披露的向特定对象发行股票上市公告书，该公司本次定增新发股份480.1848万股，募集资金总额8.88亿元，募集资金净额8.81亿元，发行价格为185.01元/股，发行价格是基准价格的1.17倍。新增股份锁定期6个月。

　　本次发行对象最终确定为4名机构投资人，分别是高毅资产、嘉实基金【嘉实基金成立于1999年3月，是国内最早成立的10家基金管理公司之一，于2002年底被选为全国首批投资管理人。】、林芝腾讯科技有限公司【林芝腾讯科技有限公司于2015年10月26日在林芝市工商行政管理局登记成立。】(以下简称林芝腾讯【深圳市腾讯计算机系统有限公司成立于1998年11月，由马化腾、张志东、许晨晔、陈一丹、曾李青五位创始人共同创立。】)和中金公司【中金公司，全称中国国际金融股份有限公司，成立于1995年6月25日，是中国内地第一家中外合资的投资银行，于2015年11月9日在香港联交所主板上市。】(601995.SH)，均是知名机构。

　　其中，林芝腾讯显得比较特殊。深信服披露的公告显示，“林芝腾讯科技有限公司”经主承销商与金杜律师【《金杜律师》是一款IOS平台的应用。】核查并履行相应程序，判定具备认购资格并增加该投资者。该公司在资本市场可谓风生水起，旗下通过各种方式投资了64家公司，其中不乏上市公司、明星企业。

　　中国产业经济信息网财经频道查询天眼查提供的信息发现，林芝腾讯为深圳市腾讯产业投资基金有限公司【深圳市腾讯产业投资基金有限公司于2013年08月29日在深圳市市场监督管理局南山局登记成立。】(以下简称腾讯产投)100%持股的子公司，而腾讯产投的股东为4名自然人，均持股25%。

　　林芝腾讯目前旗下参股或控股了64家公司，其中大部分是通过股权投资持股，还有的是通过股权受让、定增等方式获得。这些公司包括多家上市公司，如掌趣科技(300315.SZ)、老百姓大药房(603883.SH)、步步高(002251.SZ)、永辉超市(601993.SH)、虎牙公司(虎牙直播【虎牙直播是中国领先的弹幕式直播互动平台，虎牙直播以游戏直播为主，涵盖娱乐、综艺、教育、户外、体育等多种直播内容。】，纽交所上市，代码HUYA)、博纳影业【博纳影业，2010年12月登陆纳斯达克，上市当日就跌破了发行价，收盘价为6.58美元，跌幅为22.6%。】(纳斯达克上市，代码BONA【BONA博纳，欧美最流行的全方位鞋类时尚生活品牌，是泉州博纳鞋业有限公司旗下的主要品牌之一。】)等。

　　主业盈利能力持续下滑

　　中国产业经济信息网财经频道研究发现，深信服近年来净利润持续上涨，但今年的利润情况并不乐观。值得关注的是，该公司的资产盈利能力加速下滑，净资产收益率【净资产收益率ROE(Rate of Return on Common Stockholders’ Equity)，净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。】“跌跌不休”。

　　披露数据显示，2017年、2018年、2019年和2020年1-9月份，深信服分别实现净利润5.74亿元、6.03亿元、7.59亿元和6924.79万元，前三个年度数据连续攀升，但进入今年，前三季度的净利润却仅有几千万，利润规模有些“恼火”。

　　深信服资产盈利能力非常“不好看”。根据披露出的信息，深信服2017年、2018年、2019年和2020年1-9月份的加权平均净资产收益率分别为39.44%、22.37%、19.74%和1.57%，扣除非经常损益的加权平均净资产收益率分别为36.57%、20.45%、17.72%和0.16%，其资产的两个核心盈利能力指标均呈现加速下滑趋势。

　　深信服定增引入知名机构是否有助于该公司主业发展，能否扭转其盈利状况？2020年该公司的财务指标又会是怎么样的？

　　中国产业经济信息网财经频道注意到，本次定增新股的锁定期为6个月，其解禁时间在2021年6月中旬，如果2020年年报业绩不佳，届时深信服股价将会如何？

（文章来源：中国产业经济信息网）

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